6月15日以來的震蕩市場行情火了一類基金，那就是量化對(duì)沖基金，這段時(shí)間逆勢(shì)獲得可觀正收益。

　　統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，目前市場上共有10只量化對(duì)沖公募基金，《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部根據(jù)數(shù)據(jù)整理顯示，6月15日以來，截至9月2日，10只量化對(duì)沖基金中，6只基金均實(shí)現(xiàn)正收益，2只基金的回撤幅度小于3%。

　　那么，為何在市場震蕩過程中，量化對(duì)沖基金能夠如此抗跌？在投資過程中如何選擇量化對(duì)沖產(chǎn)品？量化對(duì)沖基金的發(fā)展前景又將如何？

　　10只量化對(duì)沖產(chǎn)品

　　兩個(gè)半月平均虧損5.73%

　　目前市場上已有10只量化對(duì)沖公募基金，具體看來，分別是嘉實(shí)絕對(duì)收益策略、嘉實(shí)對(duì)沖套利、海富通阿爾法對(duì)沖、南方絕對(duì)收益策略、華寶興業(yè)量化對(duì)沖、工銀瑞信絕對(duì)收益、中金絕對(duì)收益、廣發(fā)對(duì)沖套利、華泰柏瑞量化絕對(duì)收益策略、東吳阿爾法。

　　一般來說，量化對(duì)沖基金以股票市場的中性策略為主，除了持有股票倉位外，還可以通過賣空、杠桿以及期權(quán)、期貨等多種衍生工具，對(duì)沖股市下跌的風(fēng)險(xiǎn)并獲得收益。因此不論牛市還是熊市，都能獲得穩(wěn)定收益。

　　《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部根據(jù)數(shù)據(jù)整理顯示，今年6月15日以來，截至9月2日，57個(gè)交易日內(nèi)，上證綜指累計(jì)下跌38.83%，創(chuàng)業(yè)板指累計(jì)深跌52.43%。期間134只普通股票型基金平均收益率為-37.63%，550只偏股混合型基金平均收益率為-44.35%，482只靈活配置型基金平均收益率為-14.54%，而上述10只量化對(duì)沖基金的平均收益率則為-5.73%，跑贏大盤33.1個(gè)百分點(diǎn)。其中，嘉實(shí)絕對(duì)收益策略及廣發(fā)對(duì)沖套利更是取得3.29%和3.12%的收益率。

　　對(duì)于量化對(duì)沖基金在震蕩市中取得穩(wěn)定收益，海富通基金定量及風(fēng)險(xiǎn)管理總監(jiān)杜曉海表示，量化投資最大的優(yōu)勢(shì)可能是客觀性、可復(fù)制性。通過數(shù)量的刻化，可以比較準(zhǔn)確客觀地對(duì)投資乃至風(fēng)險(xiǎn)作出度量。風(fēng)險(xiǎn)收益特征介于債券類和平衡類之間，年化收益率波動(dòng)性大致在8%-10%之間。從中長期看，在獲取超額收益方面有機(jī)會(huì)表現(xiàn)得更為穩(wěn)健。

　　看準(zhǔn)量化基金抗跌性

　　6家基金公司上報(bào)新產(chǎn)品

　　《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部根據(jù)資料統(tǒng)計(jì)顯示，目前有6家基金公司上報(bào)了7只量化對(duì)沖產(chǎn)品，尚待批復(fù)。具體看來，南方基金旗下2只，分別是南方卓享絕對(duì)收益策略和南方安享絕對(duì)收益策略，剩余5只分別是國金通用量化對(duì)沖策略、中郵絕對(duì)收益策略、安信穩(wěn)健阿爾法、華泰柏瑞量化對(duì)沖穩(wěn)健收益和景順長城量化對(duì)沖。

　　華寶興業(yè)基金量化投資部總經(jīng)理徐林明表示，量化對(duì)沖在國內(nèi)屬于比較新的產(chǎn)品，公募產(chǎn)品多于2014年以來成立，規(guī)模都不大。北京一位基金分析師認(rèn)為，量化對(duì)沖基金不會(huì)成為主流產(chǎn)品，上述10只量化對(duì)沖基金業(yè)績好，也是由于在投資過程中加入了對(duì)沖策略。

　　對(duì)于如何挑選量化對(duì)沖產(chǎn)品，業(yè)內(nèi)分析人士表示，首先需要關(guān)注的是量化投研團(tuán)隊(duì)，對(duì)于掌舵的基金經(jīng)理，可以參考過往業(yè)績，觀察基金經(jīng)理投資的前提是否為風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估及風(fēng)險(xiǎn)控制；其次，關(guān)注產(chǎn)品的收益率及最大回撤；最后，對(duì)于投資能力較強(qiáng)的投資者可以觀察一下產(chǎn)品的投資策略，目前有市場中性策略、套利策略、管理期貨策略等，一般來說，量化對(duì)沖基金以股票市場的中性策略為主，輔之以股指期貨套利和事件驅(qū)動(dòng)套利等策略。北京一位管理量化對(duì)沖產(chǎn)品的基金經(jīng)理對(duì)記者表示，在投資過程中，同樣需要觀察選擇的產(chǎn)品是否為真量化對(duì)沖基金。