人民網(wǎng)北京9月8日電（記者王千原雪）伴隨著某某私募遭清盤，某某做股指的公司尋求國外發(fā)展的傳聞不絕于耳，本輪市場的大幅波動讓不少資產(chǎn)管理公司花重金買了教訓，然而這并沒有阻擋中國資產(chǎn)管理行業(yè)的高速發(fā)展。

根據(jù)中國證券基金業(yè)協(xié)會最新公布的數(shù)據(jù)顯示，2014年證券期貨經(jīng)營機構資產(chǎn)管理業(yè)務總規(guī)模約為20.5萬億。以銀行理財、信托、保險、基金管理公司極其子公司、證券公司、期貨公司、私募基金管理機構為主的行業(yè)格局，已經(jīng)基本形成。其中，基金管理公司與證券公司資產(chǎn)業(yè)務規(guī)模合計占到資管行業(yè)的半壁江山，而私募基金管理機構以2.13萬億元管理規(guī)模坐穩(wěn)第四名，發(fā)展勢頭不可小覷。

多點布局 為優(yōu)質企業(yè)提供高效金融服務

踏著中國金融改革和產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整的步伐，不少資產(chǎn)管理公司在綜合資產(chǎn)管理業(yè)務和搭建金融服務平臺方面找到了藍海。

暖流資產(chǎn)總經(jīng)理程鵬告訴記者，“中國資管行業(yè)正進入高速發(fā)展期，我們希望通過重新布局，為機構客戶和高凈值人群提供跨越經(jīng)濟周期的綜合資產(chǎn)管理服務；為優(yōu)質企業(yè)，提供從種子期到成熟期的全生命周期的綜合金融服務�！�

程鵬介紹，憑借2013年春節(jié)后“逐步出券”以及10月十年期國債收益率突破4%時“按兵不動”這兩項如今看來極為精準的操作，暖流資產(chǎn)順利度過了2013年6月的錢荒考驗和長達半年的債券熊市。但由此卻引發(fā)了整個暖流資產(chǎn)團隊對于公司業(yè)務結構和定位的思考。

暖流資產(chǎn)董事長黃柏喬告訴記者，2013年債券熊市堅定了公司加速轉型和調(diào)整的決心。從2014年初開始，投行業(yè)務板塊、股票業(yè)務板塊、股權投資業(yè)務板塊陸續(xù)成立。

在黃柏喬看來，區(qū)別于其他私募，上述業(yè)務相互補充，全面覆蓋整體資管業(yè)務，能夠隨著經(jīng)濟和市場周期的起伏和大類資產(chǎn)的輪動，持續(xù)為客戶提供不同市場周期中相對優(yōu)化的產(chǎn)品和服務。

“簡單來說，對中國未來發(fā)展有意義的板塊是我們關注的焦點。”黃柏喬認為，不同的公司基于不同基因和擅長研究領域不同，可能對于具體行業(yè)有不同理解。

“從提供金融資產(chǎn)管理服務的角度來看，不斷提升為企業(yè)提供全經(jīng)濟周期的專業(yè)資產(chǎn)管理能力，也是一個優(yōu)秀的私募基金管理機構應該具備的素質�！迸�流資產(chǎn)副董事長李銀桂在接受人民網(wǎng)記者專訪時表示，

所謂高效金融資產(chǎn)管理，就是一方面為企業(yè)在每個發(fā)展階段提供相對客觀的業(yè)績表現(xiàn)的產(chǎn)品。另一方面，針對企業(yè)從天使、初創(chuàng)、成長等不同周期訴求不同，提供全經(jīng)濟周期服務。

以股權投資為例，暖流資產(chǎn)一方面關注正在轉型中的國企、民企，另一方面更看好大數(shù)據(jù)、大消費品以及醫(yī)療醫(yī)藥行業(yè)。具體來說，企業(yè)要符合產(chǎn)業(yè)空間足夠大、治理結構相對完善、團隊執(zhí)行力強、產(chǎn)業(yè)方向符合國家產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整方向以及估值較為合理幾個特點。

黃柏喬告訴記者，做資產(chǎn)管理不僅僅投資那么簡單。同樣是收益，將高效的金融服務落地到優(yōu)質企業(yè)，支持符合我國產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整、戰(zhàn)略新興行業(yè)企業(yè)快速發(fā)展，才是資產(chǎn)管理真正意義所在。

發(fā)揮整合協(xié)同能力 將資產(chǎn)投向轉向前端

實際上，很多傳統(tǒng)公募基金公司、證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務正在面臨規(guī)模增長的瓶頸。根據(jù)基金業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2014年證券公司資管業(yè)務規(guī)模增速明顯低于2013年。

黃柏喬認為，整合、協(xié)同能力弱可能是這些傳統(tǒng)的大基金公司面臨瓶頸的主要因素之一，而這也正是私募資產(chǎn)管理機構的優(yōu)勢所在。

“大券商、公募基金公司業(yè)務線條全面、管理能力強這是毋庸置疑的，但整合協(xié)同能力一定程度上制約了他們在為企業(yè)提供金融服務時的連貫性�！秉S柏喬表示，通俗來講，大券商的管理機制是“頭管頭、腳管腳”，單一團隊為企業(yè)提供全生命周期的金融服務幾乎不可能。而小型券商在對企業(yè)進行一對一服務過程中，迫于業(yè)績增長壓力往往又缺乏耐心，這就為私募資產(chǎn)管理機構提供了機會。

有別于傳統(tǒng)的資產(chǎn)管理的思維，由資產(chǎn)收益轉向前端創(chuàng)造資產(chǎn)、經(jīng)營資產(chǎn)也是私募資產(chǎn)管理行業(yè)發(fā)展的新思路。暖流資產(chǎn)合伙人李銀桂表示，從資產(chǎn)管理出發(fā)，逐步擴展投資管理業(yè)務性質，進行合作投資、經(jīng)營投資，為企業(yè)提供相對長期的綜合資產(chǎn)管理，也是我們正在逐步明確的思路。

“基因”多樣分食蛋糕

近年來，很多特點明顯的資產(chǎn)管理公司脫穎而出。如成立于2012年的天星資本，憑借超強的戰(zhàn)略結構敏感性和執(zhí)行力，近兩年在資管行業(yè)展露頭角，被業(yè)內(nèi)稱為“小九鼎”。此外，中科招商今年以來高調(diào)舉牌多家上市公司，全產(chǎn)業(yè)鏈布局的思路和推進速度也使公司得到業(yè)內(nèi)高度關注。

“做符合自己基因的事。”暖流資產(chǎn)黃柏喬認為，從全世界范圍來講，高盛這樣一個偉大的公司憑借中庸的企業(yè)文化，而做到了極高明的效果，“中庸”正是他們企業(yè)的基因。不同企業(yè)成長于不同基因，從私募資產(chǎn)管理行業(yè)的角度看，多樣性也為不同風格的企業(yè)提供更多選擇。

黃柏喬表示，作為陽光私募，我們希望用打造中國的精品投行的思路，讓金融真正為中國的實體經(jīng)濟服務，為推動我國的產(chǎn)業(yè)升級換代、優(yōu)化資源配置貢獻力量。用業(yè)績說話、坦誠守正、團隊融合度高也是我們在分食資管行業(yè)蛋糕時所倚重的基因特質。

作為債券私募業(yè)代表性機構，暖流資產(chǎn)從成立起的2011年，一直專注于固定收益市場投資，從2014年初開始，暖流資產(chǎn)在業(yè)務層面上開始重新布局。截止2015年8月，管理資產(chǎn)規(guī)模超過70億元，現(xiàn)擁有固定收益、股票投資、股權投資、投資銀行四大業(yè)務板塊。