昨日指數(shù)驟起的一根長(zhǎng)陽，并沒有改變眾多基金經(jīng)理短期看空A股的預(yù)期。中國(guó)證券報(bào)記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，對(duì)于以銀行股為主的周期股頻頻“單騎救主”現(xiàn)象，多數(shù)基金經(jīng)理并不認(rèn)可——在他們的投資思維中，此時(shí)A股市場(chǎng)應(yīng)當(dāng)出現(xiàn)一波適度的調(diào)整，方能為行情的進(jìn)一步深化“蓄力”。“從估值修復(fù)的角度，銀行股等部分周期股的行情已經(jīng)結(jié)束，目前市場(chǎng)能夠反復(fù)震蕩，主要依靠的是前期暴漲帶動(dòng)的人氣，但這種情緒化的投資并不能支撐A股繼續(xù)向上�！蹦郴�金公司投資總監(jiān)直言，“市場(chǎng)短期有強(qiáng)烈的調(diào)整需求，但幅度不會(huì)太大�！�

　　銀行股“獨(dú)木難支”

　　每在大盤指數(shù)頻現(xiàn)危難之時(shí)，周期股便“如約而至”齊齊上漲，強(qiáng)行止住大盤的調(diào)整趨勢(shì)，這其中，銀行股扮演了“定海神針”的角色。但對(duì)于銀行股的這種強(qiáng)勢(shì)行為，許多基金經(jīng)理卻表露出了擔(dān)憂情緒。

　　德邦基金指出，在上周眾多權(quán)重股深幅調(diào)整后，目前支撐大盤維持橫盤態(tài)勢(shì)的，主要是銀行和石油兩個(gè)權(quán)重板塊，并在上周數(shù)個(gè)交易日內(nèi)出現(xiàn)“二八現(xiàn)象”，即八成股票下跌，只有兩成的股票上漲維持指數(shù)紅盤，這些現(xiàn)象顯示，主流資金對(duì)于中短期行情判斷出現(xiàn)顯著分歧，部分資金已經(jīng)從原來持股中撤離。德邦基金認(rèn)為，考慮到銀行一枝獨(dú)秀，撤離資金不排除追進(jìn)小盤銀行股，從而制造昨日的小盤銀行股行情，也間接維持了大盤銀行股的人氣。但德邦基金特別強(qiáng)調(diào)，A股市場(chǎng)市值龐大，銀行股顯然獨(dú)木難支，忽略眾多板塊表現(xiàn)、一味依賴某一兩個(gè)板塊來推動(dòng)市場(chǎng)顯然是非常危險(xiǎn)的。

　　而一位基金公司投資總監(jiān)則向記者表示，此輪周期股主導(dǎo)的A股反彈，其基本邏輯是中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期下的估值修復(fù)，此前超跌嚴(yán)重的金融股自然成為反彈的主角，這也是銀行股短期暴漲的根本原因。但他強(qiáng)調(diào)指出，由于短期漲幅過大，銀行股的估值修復(fù)其實(shí)已經(jīng)完成，短期回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)不容小覷，因此，雖然昨日指數(shù)再度在銀行股帶動(dòng)下走強(qiáng)，但投資者反而應(yīng)該更加謹(jǐn)慎。

　　中長(zhǎng)期樂觀情緒不改

　　不過，雖然十分警惕短期市場(chǎng)回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)，但基金經(jīng)理對(duì)于A股市場(chǎng)中長(zhǎng)期的走勢(shì)卻依舊樂觀。

　　海富通基金表示，前期在改革紅利、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇等預(yù)期的提振下，市場(chǎng)信心受到鼓舞，估值率先回升，大盤連續(xù)上揚(yáng)，雖然短期內(nèi)估值或面臨一定的回調(diào)壓力，但中長(zhǎng)期而言，支持行情向上的邏輯并未改變——對(duì)于2013年經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)持中性偏樂觀的態(tài)度。海富通進(jìn)一步指出，影響大盤上漲的重要邏輯目前均未出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，因此市場(chǎng)出現(xiàn)大級(jí)別下行的可能性較小。而在板塊方面，則相對(duì)看好擁有安全邊界和估值提升空間的藍(lán)籌股、以及具備確定業(yè)績(jī)預(yù)期的成長(zhǎng)股；長(zhǎng)期而言，消費(fèi)服務(wù)領(lǐng)域具備成長(zhǎng)性的優(yōu)質(zhì)上市公司較值得關(guān)注。

　　天治財(cái)富增長(zhǎng)基金經(jīng)理周雪軍則認(rèn)為，目前已臨近春節(jié)，各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)趨于平淡，在經(jīng)濟(jì)基本面、政策面上缺乏超預(yù)期的新信息，除金融服務(wù)延續(xù)了去年12月的強(qiáng)勢(shì)，大部分周期品則較為疲弱，這表明，股市已較大程度反映了經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇的預(yù)期，未來的走勢(shì)需等待春節(jié)后經(jīng)濟(jì)走勢(shì)、政策變化的進(jìn)一步明朗�！跋到y(tǒng)性機(jī)會(huì)尚需等待，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)也不大，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇雖然還不顯著，但目前看會(huì)持續(xù)下去。因此，在投資操作上短期應(yīng)相對(duì)謹(jǐn)慎，但要以相對(duì)積極的心態(tài)關(guān)注未來機(jī)會(huì)的結(jié)構(gòu)和主線。”周學(xué)軍說。（文章來源：金牛理財(cái)網(wǎng)）