截至上周末，上證指數(shù)年內(nèi)下跌7.74%，能夠?qū)崿F(xiàn)正收益的公私募基金寥寥無(wú)幾，與此同時(shí)，有國(guó)家隊(duì)之稱(chēng)且頻頻精準(zhǔn)“抄底逃頂”的社保組合在本輪下跌行情中也大多淪陷。但《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊通過(guò)已公開(kāi)的數(shù)據(jù)估算，年內(nèi)有4只社保組合逆市實(shí)現(xiàn)浮盈，且博時(shí)基金管理的社保103組合因持有股票已經(jīng)產(chǎn)生超過(guò)7000萬(wàn)元的浮盈，在基金公司管理的可對(duì)比社保組合中賺錢(qián)能力最強(qiáng)。 與社保103組合相反，博時(shí)基金管理的社保102組合同期投資股票浮虧5.50億元，浮虧最重

　　“社�；�金一直被公認(rèn)是國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)投資的最高水平，但因其運(yùn)作上的刻意低調(diào)和高度保密，其投資能力也一直難以作出評(píng)比。”有基金分析師對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊記者表示，“其實(shí)，由于受托人風(fēng)格、能力和發(fā)揮的差異，各組合的重倉(cāng)股表現(xiàn)差異極大，其業(yè)績(jī)也有很大的差距。”據(jù)本報(bào)獨(dú)家統(tǒng)計(jì)，表現(xiàn)最牛的社保103組合投資浮盈7021.33萬(wàn)元，同期表現(xiàn)最差的社保102組合則浮虧55015.07萬(wàn)元，兩者投資盈虧相差6.20億元，且兩者均由博時(shí)基金管理。博時(shí)管理的社保102組合，在極其嚴(yán)格的考核條件下，其管理資格飽受考驗(yàn)。

　　不懼A股下跌

　　社保組合三季度加倉(cāng)43.58%

　　據(jù)同花順（300033）iFinD不完全統(tǒng)計(jì)，截至三季度末，基金公司管理的21只社保組合出現(xiàn)在上市公司前十大流通股股東名單中。隨著社保組合入市規(guī)模的提升，其所持A股市值也在逆市增長(zhǎng)。

　　今年三季度末，基金公司托管的社保組合出現(xiàn)在246家上市公司前十大流通股股東名單中，持倉(cāng)數(shù)量35.09億股，持股市值合計(jì)340.56億元；今年二季度末，這些社保組合出現(xiàn)在241家上市公司前十大流通股股東名單中，持倉(cāng)數(shù)量24.44億股，持股市值合計(jì)282.33億元。相比二季度，基金公司管理的社保組合在三季度加大的持股規(guī)模。今年一季度末，這些社保組合出現(xiàn)在227家上市公司前十大流通股股東名單中，持倉(cāng)數(shù)量31.23億股，持股市值合計(jì)330.67億元。

　　值得注意的是，今年三季度，上證指數(shù)累計(jì)下跌6.26%，在A(yíng)股一片慘淡時(shí)，基金公司托管的社保組合卻逆市加倉(cāng)43.58%，持股規(guī)模更是逆市增長(zhǎng)20.62%。

　　博時(shí)基金托管的社保108組合、社保102組合，三季度分別新進(jìn)蘇寧電器（002024）7598.93萬(wàn)股、4376.09萬(wàn)股，成為增倉(cāng)速度最快力度最大的社保組合；此外，招商基金托管的社保110組合、南方基金管理的社保101組合緊隨其后，分別增倉(cāng)海油工程（600583）、建發(fā)股份（600153）2000萬(wàn)股左右。

   首尾相差逾6億元

　　社保組合持股盈利大分化

　　有國(guó)家隊(duì)之稱(chēng)的社�；�金，其精準(zhǔn)“抄底逃頂”的本領(lǐng)在市場(chǎng)上廣為人知。2012年即將過(guò)去，社�；�金組合表現(xiàn)究竟如何？《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊獨(dú)家統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，由于受托人風(fēng)格、能力和發(fā)揮的差異，各組合的重倉(cāng)股表現(xiàn)差異極大，持有股票盈虧相差很大。

　　我們統(tǒng)計(jì)了市場(chǎng)上已公開(kāi)的由基金公司管理的社保組合，統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)采用了2012年第一季度到第三季度的所有上市公司的十大流通股股東，將每只重倉(cāng)股下個(gè)季度的漲跌差價(jià)去乘上該社保組合單季度持有的股數(shù)，得出單只社保組合在單個(gè)季度，在單只個(gè)股上贏(yíng)利或者虧損多少錢(qián)。然后對(duì)社保組合重倉(cāng)所有股票的三個(gè)季度的盈虧數(shù)據(jù)進(jìn)行累加，估算出社保組合的投資浮盈浮虧情況，以此判斷其賺錢(qián)能力。

　　已在上市公司“前十大”現(xiàn)身的社保組合有21只，三個(gè)季度因持有股票合計(jì)浮虧29.73億元。不但整體浮虧，其業(yè)績(jī)分化突出。三個(gè)季度持股浮盈最多的為博時(shí)基金管理的社保103組合，持股已經(jīng)產(chǎn)生7021.33萬(wàn)元的浮盈；而同為博時(shí)基金掌管的社保102組合，同期因持股浮虧55015.07萬(wàn)元。一正一負(fù)，相差超過(guò)6億元。此外，嘉實(shí)基金管理的社保602組合浮虧41784.63萬(wàn)元，招商基金管理的社保110組合浮虧3.12億元；另有三只社保組合持股浮虧超過(guò)2億元。

　　時(shí)至2012年底，社保組合投資能力的考核再次來(lái)臨，這些浮虧較重的社保組合，其基金公司的管理資格備受考驗(yàn)。

    逆市浮盈顯真功

　　博時(shí)管理社保103最賺

　　合計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在上證指數(shù)年內(nèi)下跌7.74%的背景下，基金公司管理的21只社保組合有4只逆市浮盈。博時(shí)基金管理的社保103組合以7021.33萬(wàn)元的浮盈，當(dāng)仁不讓成為最賺錢(qián)社保組合；該基金公司管理的另一只社保組合——社保108組合，年內(nèi)產(chǎn)生4317.64萬(wàn)元的浮盈，穩(wěn)居第二；由長(zhǎng)盛基金管理的社保404組合，排名第三，累計(jì)浮盈1289.19萬(wàn)元；最后一只得以浮盈的社保組合為社保101組合，浮盈1225.68萬(wàn)元，該社保由南方基金管理。

　　《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊記者注意到，博時(shí)基金管理的社保102組合、社保103組合、社保108組合及博時(shí)主題行業(yè)、博時(shí)轉(zhuǎn)債增強(qiáng)債券、博時(shí)信用債券A、博時(shí)卓越品牌股票聯(lián)手重倉(cāng)的國(guó)投電力（600886），截至12月7日，10月以來(lái)一口氣狂漲29.88%，領(lǐng)漲基金重倉(cāng)股，且股價(jià)創(chuàng)出一年半以來(lái)的新高。作為該股第三大流通股股東的社保103組合，不到三個(gè)月時(shí)間已經(jīng)從中浮盈11319.27萬(wàn)元。

　　相關(guān)資料顯示，社保103組合在4年前曾有華夏基金管理，但因業(yè)績(jī)因素，全國(guó)社保理事會(huì)終止其管理資格，取而代之的則是博時(shí)基金。

　　社�；�金12年證券投資路

　　全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)在2000年9月成立，第二年介入股市，從2001年的805.09億元增長(zhǎng)到2010年底的8566.90億元，十年十倍。十年間，社保基金的累計(jì)投資收益達(dá)到2772.6億元，年均收益率為9.17%。

　　2003年6月2日，全國(guó)社保基金理事會(huì)與南方、博時(shí)、華夏、鵬華、長(zhǎng)盛、嘉實(shí)6家基金管理公司簽訂相關(guān)授權(quán)委托協(xié)議，全國(guó)社�；�金正式進(jìn)入證券市場(chǎng)。

　　2007年上證指數(shù)創(chuàng)出6124.04點(diǎn)的新高，全年漲幅為96.66%，當(dāng)年社�；�金的投資收益額在2006年的基礎(chǔ)上再次翻番，達(dá)到了1453.50億元，投資收益率創(chuàng)歷史新高，達(dá)到43.19%。

　　2011年社�；�金投資已實(shí)現(xiàn)收益431億元，實(shí)現(xiàn)收益率5.58%。