恢復交易當日謹防價格波動風險

　　又是一年年初，分級基金A類份額迎來密集的定期折算，與此同時，一年一度的約定收益率調(diào)整也在進行，根據(jù)最新的存款利率水平，2013年約定收益率調(diào)整后較2012年有所下降，這意味著2014年年初拿到的“紅利”將會縮水。

　　定期折算拿“分紅”

　　這里所說的“分紅”是指分級基金A類份額通過定期折算機制每年獲得的約定收益。據(jù)了解，上市交易的分級基金A類份額多數(shù)在成立后每個會計年度首個工作日進行定期折算，也有一部分是在成立每一個運作周年后進行折算。此外，也有如泰達穩(wěn)健半年調(diào)整一次的情況。

　　日前，銀華、泰達宏利、鵬華等基金公司紛紛發(fā)布旗下分級基金A類份額定期折算公告，以及2013年約定收益率調(diào)整公告。通過定期折算，A類份額投資者獲得了2012年的約定收益。

　　以銀華穩(wěn)進為例，該基金2012年12月27日即發(fā)布辦理定期折算公告，定期折算的基準日為2013年1月4日，銀華穩(wěn)進2012年的約定收益為6.5%，該基金2012年12月31日的單位凈值為1.065元。定期折算就是將A類份額單位凈值高于1元的部分折算為母基金銀華深證100指數(shù)基金份額。這樣原本只能在場內(nèi)交易的銀華穩(wěn)進投資者就獲得了可贖回兌現(xiàn)約定收益的母基金份額。

　　根據(jù)公告，1月7日銀華基金為投資者辦理登記份額確認。

　　約定收益率下調(diào)

　　由于分級基金A類份額的約定收益率一般為“一年定存利率+一個固定數(shù)”，多數(shù)為一年定存利率+3%或3.5%。由于2012年一年定期存款利率下調(diào)了兩次，由原先的3.5%下降至3%。因而今年分級基金A類份額的約定收益率也紛紛較2012年有所下降。如銀華穩(wěn)進2013年的約定收益率降為6%，銀華金利2013年的約定收益率由2012年的7%降為6.5%。如果2013年繼續(xù)降息，收益率還會下降，而如果加息，則約定收益率會提升。

　　不過，并不是所有的A類份額約定收益都受利率變動影響。在以定存利率為基礎外，還有少數(shù)A類份額基金約定收益率為固定數(shù)字或以國債收益率為標準。如長城久兆穩(wěn)健每年約定收益率為固定的5.8%。

　　關注A類份額

　　恢復交易后價格波動

　　在定期折算期間，分級基金的兩類份額往往會暫停交易一天。根據(jù)相關規(guī)定，定期折算后次日前收盤價為分級基金的單位凈值。

　　也就是說，1月8日恢復交易的銀華穩(wěn)進等A類份額的開盤價為1.000元，由于A類份額在場內(nèi)的交易價格往往有較大的折價，這就意味著銀華穩(wěn)進等A類份額恢復交易日的市價可能面臨大幅下跌的波動。

　　銀華、鵬華等多家基金公司也都公告提示，1月8日A類份額恢復交易可能出現(xiàn)價格大幅波動的情形，請投資者注意風險。希望買入A類份額的投資者尤其需要關注剛恢復交易當日的投資風險。（劉明）