截至發(fā)稿時(shí)，博時(shí)、工銀瑞信等基金公司率先公布了旗下基金2012年四季報(bào)。已披露季報(bào)的基金四季度倉(cāng)位操作策略有所不同，增減倉(cāng)均有出現(xiàn)。在今年經(jīng)濟(jì)及股市的判斷上，多數(shù)基金表示樂觀；行業(yè)方面，相對(duì)看好消費(fèi)類股票及估值偏低的金融、地產(chǎn)股。

　　從倉(cāng)位策略上看，偏股型基金四季度表現(xiàn)有所差異。博時(shí)旗下多只基金股票增倉(cāng)至九成以上，其中博時(shí)第三產(chǎn)業(yè)四季度倉(cāng)位環(huán)比增加28.76個(gè)百分點(diǎn)。工銀瑞信旗下偏股基金倉(cāng)位相對(duì)保守，在八成左右，多只基金四季度減倉(cāng)。

　　四季度多只基金重配金融板塊，業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)頗多。博時(shí)主題四季度繼續(xù)增持保險(xiǎn)行業(yè)，四季度十大重倉(cāng)股中，中國(guó)平安（601318）、中國(guó)太保（601601）、中國(guó)人壽（601628）占據(jù)三席。博時(shí)行業(yè)輪動(dòng)四季度重點(diǎn)增配金融板塊，并降低消費(fèi)類股票配比。

　　多只基金認(rèn)為，2013年中國(guó)經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇是大概率事件，對(duì)今年一季度市場(chǎng)持相對(duì)樂觀。博時(shí)主題認(rèn)為，非金融企業(yè)上市公司利潤(rùn)可能最遲在二季度實(shí)現(xiàn)同比正增長(zhǎng)。在不實(shí)施大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激政策情況下，通脹表現(xiàn)將相對(duì)溫和。弱復(fù)蘇、低通脹、正增長(zhǎng)、低估值的組合，使其對(duì)2013年的回報(bào)持樂觀預(yù)期。博時(shí)特許價(jià)值指出，從估值看，滬深300估值仍處5年來底部區(qū)域，還有一定上升空間，未來長(zhǎng)期走勢(shì)則取決于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇及政策支持能否落實(shí)到企業(yè)盈利及基本面改善上。

　　行業(yè)方面，多只基金表示看好消費(fèi)股、地產(chǎn)股。工銀核心價(jià)值認(rèn)為，周期性行業(yè)將率先受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，品牌消費(fèi)品公司也將受益于人均收入水平及支付能力提高。工銀紅利相對(duì)看好與經(jīng)濟(jì)周期關(guān)聯(lián)度較低的食品飲料、紡織服裝、家電等消費(fèi)類行業(yè)及業(yè)績(jī)良好、估值偏低的金融、房地產(chǎn)等行業(yè)。

    偏股基金去年四季度大幅加倉(cāng)周期股

　　博時(shí)基金旗下基金披露四季報(bào)，偏股型基金在去年第四季度大幅加倉(cāng)，布局重點(diǎn)由弱周期的大消費(fèi)轉(zhuǎn)為金融、地產(chǎn)、建材等周期行業(yè)。統(tǒng)計(jì)顯示，博時(shí)基金旗下偏股型基金平均倉(cāng)位由三季度末的79.87%上升至83.99%，加倉(cāng)超過4個(gè)百分點(diǎn)。19只偏股型基金僅5只在四季度選擇獲利了結(jié)降低倉(cāng)位，其余14只偏股型基金倉(cāng)位均出現(xiàn)不同程度的提升。

　　具體來說，博時(shí)第三產(chǎn)業(yè)四季度加倉(cāng)最為迅猛，倉(cāng)位一個(gè)季度內(nèi)提升了近29個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到90.59%的高位；博時(shí)回報(bào)混合亦大幅提升倉(cāng)位超過22個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到71.59%。此外，博時(shí)卓越品牌、基金裕陽(yáng)以及博時(shí)策略混合等基金四季度倉(cāng)位提升均超過了10個(gè)百分點(diǎn)。

　　在逐步增加股票倉(cāng)位的同時(shí)，其行業(yè)配置也逐步由此前的弱周期消費(fèi)品轉(zhuǎn)向金融、地產(chǎn)、建材等周期行業(yè)。從重倉(cāng)股來看，萬科A（000002）、中國(guó)平安（601318）、格力電器（000651）、中國(guó)鐵建（601186）以及天士力（600535）等個(gè)股為其重點(diǎn)配置的品種。

　　就后市而言，博時(shí)精選認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的趨勢(shì)越來越得到資本市場(chǎng)的認(rèn)可，后市仍然值得樂觀。博時(shí)策略靈活配置認(rèn)為，2013年將呈現(xiàn)出“緊信貸、寬貨幣”的態(tài)勢(shì)，整個(gè)經(jīng)濟(jì)的流動(dòng)性狀況比2012年將有明顯改善。從估值看，博時(shí)特許價(jià)值認(rèn)為，滬深300估值仍處于5年來的低部區(qū)域，還有一定上升空間。未來投資可關(guān)注基礎(chǔ)設(shè)施、民生投入、農(nóng)業(yè)水利等。