隨著股、債市場的機會輪動，近年來資產(chǎn)配置理念在公募基金業(yè)界日益受到重視，于5月27日起開始發(fā)行的策略指數(shù)基金，即是一只采用量化技術(shù)實現(xiàn)資產(chǎn)配置功能的指數(shù)基金。該基金通過量化模型判斷市場強弱，在滬深300指數(shù)和中證短融50債券指數(shù)之間動態(tài)分配投資比例。

　　國聯(lián)安基金產(chǎn)品總監(jiān)李關(guān)崢對中國證券報記者表示，這只基金在股市牛市時可以分享不少上漲成果，而在股市下跌時則能及時止損，鎖定前期大部分收益，從較長的投資周期來看，有利于形成“贏家模式”。如果投資者有一定風險承受能力，又希望獲取資產(chǎn)穩(wěn)步增值回報，那么國聯(lián)安中證股債動態(tài)策略指數(shù)基金將是一款值得長期持有的理財基金。

　　據(jù)了解，國聯(lián)安股債動態(tài)策略指數(shù)基金的跟蹤標的為中證股債動態(tài)合成期權(quán)策略指數(shù)。該指數(shù)將在滬深300指數(shù)和中證短融50指數(shù)的樣本空間中進行動態(tài)配置，股、債兩類資產(chǎn)每年初的分配比例各為50%，而在一年之內(nèi)，將根據(jù)兩類資產(chǎn)的相對漲跌幅度，每月調(diào)整一次比例。相關(guān)人士告訴記者，與目前大部分完全跟蹤單一市場的指數(shù)基金相比，國聯(lián)安股債動態(tài)策略指數(shù)基金具有“能攻善守”的特點，例如，當股市持續(xù)下跌時，基金資產(chǎn)組合中的滬深300指數(shù)比例將不斷下降，資產(chǎn)越來越多地轉(zhuǎn)化為中證短融50指數(shù)內(nèi)的債券成份，從而避免發(fā)生指數(shù)基金收益大幅波動的現(xiàn)象。

　　“簡單來說，我們主要是進行量化擇時，同時借助每月一次的調(diào)倉，模擬滬深300指數(shù)的看漲期權(quán)結(jié)構(gòu)，有效管理下行風險，就像巴菲特說的那樣，"當大多數(shù)人輸錢的時候，我們要輸?shù)蒙僖恍?，從而獲得長期、較為可觀的回報�！崩铌P(guān)崢這樣說。

　　他同時指出，與一些同樣致力于做好資產(chǎn)配置的混合型基金相比，國聯(lián)安股債動態(tài)策略指數(shù)基金的優(yōu)勢可能在于它采用了“量化投資”的方式，從長期來看，將有利于克服面對市場波動時“貪婪或恐懼”的人性弱點，真正做到理性投資。他提供的歷史回測數(shù)據(jù)顯示，2008年4月至2008年12月，滬深300指數(shù)累計下跌了54.09%，但同期中證股債動態(tài)合成期權(quán)策略指數(shù)僅微跌0.38%；2009年3月至2009年12月，滬深300累計漲幅67.05%，股債動態(tài)策略指數(shù)的漲幅也達到了49.94%；2005年至2013年4月，股債動態(tài)策略指數(shù)累計收益432.60%，而同期滬深300指數(shù)累計收益僅144.73%。從長期來看，“熨平”了基金的波動性，顯示了較好的理財效果。