本輪調(diào)整中杠桿基金表現(xiàn)迥異，其中信誠(chéng)300B自5月30日開(kāi)始進(jìn)入調(diào)整，到上周五連續(xù)拉出9根陰線，區(qū)間跌幅高達(dá)21.14%，成為表現(xiàn)最弱的杠桿基金。而同樣是滬深300指數(shù)杠桿基金的華安300B和浙商進(jìn)取區(qū)間跌幅分別為13.68%和8.64%。

　　從杠桿系數(shù)看，這三只基金杠桿系數(shù)均在2倍左右，相差并不大，如海通證券數(shù)據(jù)顯示，截至上周五，信誠(chéng)300B、華安300B和浙商進(jìn)取的杠桿系數(shù)分別為2.21倍、2.23倍和2.02倍，這三只基金在過(guò)去9個(gè)交易日單位凈值跌幅分別為16.30%、14.99%、16.28%，跌幅相當(dāng)接近。也就是說(shuō)，無(wú)論是杠桿系數(shù)還是凈值跌幅，均不足以解釋信誠(chéng)300B的暴跌。

　　更有說(shuō)服力的解釋或許是，信誠(chéng)300B在大跌前經(jīng)歷了大漲，溢價(jià)率顯著高于另兩只基金。天相投顧統(tǒng)計(jì)顯示，5月29日，信誠(chéng)300B和浙商進(jìn)取的溢價(jià)率分別為12.93%和10.85%，華安300B折價(jià)0.89%，溢價(jià)率過(guò)高的杠桿基金往往在調(diào)整中跌幅更大，這或許是一種規(guī)律，但浙商進(jìn)取溢價(jià)率同樣較高，跌幅卻很小，或許是因?yàn)槠淞鲃?dòng)性不足的問(wèn)題。