6月30日大限已過,困擾市場近兩周的“錢荒”事件終于暫時(shí)告一段落。在基金經(jīng)理們長舒一口氣的同時(shí),流動(dòng)性管理再次令整個(gè)資管行業(yè)深思。而在暴跌過后,我們又一次看到了抄底資金,他們紛紛涌向ETF基金和杠桿基金。

　　180ETF一周

　　百億凈申購

　　6月最后一個(gè)交易日,受銀行、地產(chǎn)、券商等藍(lán)籌板塊提振,股指翻紅。其中,上證180指數(shù)的日漲幅達(dá)2.03%%,相關(guān)藍(lán)籌ETF更是交投活躍。數(shù)據(jù)顯示,繼6月27日獲得了44.58億份的凈流入,華安上證180ETF28日再獲47億份巨額申購。這直接令華安上證180ETF總份額一舉突破200億份,成為上周藍(lán)籌ETF大逆轉(zhuǎn)的典型樣本。

　　二級市場上,上證180ETF的成交也連續(xù)2天創(chuàng)下紀(jì)錄。28日,該基金的成交金額達(dá)到27.53億元,再創(chuàng)歷史新高。分析人士指出,隨著藍(lán)籌股再現(xiàn)價(jià)值,上證180ETF成為價(jià)值藍(lán)籌ETF的首選標(biāo)的。目前,上證180指數(shù)的靜態(tài)市盈率為8.42倍,這對中長期投資者而言依然是非常好的投資區(qū)域。

　　資金最先

　　潛入杠桿基金

　　事實(shí)上,在6月24日A股暴跌超過5%的當(dāng)天,抄底資金已經(jīng)悄悄入場,而他們最先選擇的是當(dāng)日跌幅小于凈值跌幅的杠桿基金。信誠中證500分級基金的數(shù)據(jù)即顯示,該基金6月24日一改6月份以來的整體折價(jià),當(dāng)日收盤出現(xiàn)約1%的溢價(jià)。而6月25日,由于抄底資金的進(jìn)一步入場,致使當(dāng)日信誠中證500的整體溢價(jià)擴(kuò)大至收盤的3.78%,隨后的6月26日、27日收盤,信誠中證500依然有高達(dá)2.64%、1.83%的整體溢價(jià)。

　　而上周,杠桿倍數(shù)超過3倍的銀華深100,場內(nèi)盤中溢價(jià)一度高達(dá)10%,由此也引發(fā)了套利資金的大規(guī)模介入。數(shù)據(jù)顯示,6月25日和27日,該基金的單日成交額均在7億元以上。同時(shí),受大規(guī)模套利資金進(jìn)入影響,銀華銳進(jìn)的二級市場溢價(jià)持續(xù)下跌,其價(jià)格杠桿進(jìn)一步提升。截至6月28日收盤,銀華銳進(jìn)的價(jià)格杠桿和凈值杠桿分別為3.65倍和3.06倍。

　　分級基金

　　有三大優(yōu)勢

　　信誠中證500分級基金經(jīng)理吳雅楠指出,分級基金的優(yōu)勢在于三個(gè)方面:在市場下跌期間,分級基金的優(yōu)先份額(信誠500A)約定收益與內(nèi)嵌看跌期權(quán)價(jià)值凸顯,可以部分規(guī)避市場下跌風(fēng)險(xiǎn);而在市場震蕩期間,如果分級基金出現(xiàn)整體溢價(jià),配對轉(zhuǎn)換機(jī)制可以幫助套利投資者獲取套利收益;在市場反彈期間,波段投資者可通過分級基金的杠桿份額(信誠500B)獲取杠桿高收益。

　　業(yè)內(nèi)人士則表示,在挑選杠桿基金時(shí),應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注兩方面因素。一是杠桿倍數(shù)的大小,杠桿倍數(shù)越大,投資者在反彈行情中的杠桿收益也就越大。但相對凈值杠桿來說,價(jià)格杠桿倍數(shù)將二級市場溢價(jià)考慮進(jìn)去,對實(shí)際操作更有指導(dǎo)意義。二是要考慮基金的投資標(biāo)的,比如深證100、中證500這些指數(shù),兼具價(jià)值性和高成長性,反彈來臨時(shí)漲幅最快。

(來源:北京晨報(bào))