在保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的各類融資渠道中，目前能通過新三板渠道補(bǔ)充資本的機(jī)構(gòu)可謂“鳳毛麟角”

截至昨日，在新三板掛牌的企業(yè)已達(dá)到3170家；三板做市指數(shù)繼續(xù)下滑，收盤報(bào)1501.43點(diǎn)，全天跌幅為0.46%；單日成交額也從前一日的1.69億元下降到9118萬元。

Wind資訊顯示，成功掛牌新三板的3家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)中，僅盛世大聯(lián)1家有成交記錄。亞太(集團(tuán))會(huì)計(jì)師事務(wù)所新三板相關(guān)業(yè)務(wù)人員袁志云對《證券日報(bào)》記者表示，目前保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)成交較少，與投資者對保險(xiǎn)業(yè)的不了解有一定關(guān)系。

事實(shí)上，有資本補(bǔ)充需求的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，多數(shù)仍以股東直接增資方式為主，其次為發(fā)行次級債，通過新三板渠道補(bǔ)充資本的機(jī)構(gòu)可謂“鳳毛麟角”。

僅盛世大聯(lián)有成交記錄

7月30日永誠財(cái)險(xiǎn)在新三板官網(wǎng)發(fā)布公開轉(zhuǎn)讓說明書，讓保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)掛牌新三板再次成為業(yè)界關(guān)注的焦點(diǎn)。

統(tǒng)計(jì)顯示，目前共有3家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)成功掛牌新三板，均為保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)，分別為上海盛世大聯(lián)保險(xiǎn)代理股份有限公司、江蘇萬舜保險(xiǎn)代理股份有限公司、安徽中衡保險(xiǎn)公估股份有限公司。

值得關(guān)注的是，雖有3家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)掛牌，但目前只有盛世大聯(lián)1家的股權(quán)有成交記錄。亞太(集團(tuán))會(huì)計(jì)師事務(wù)所新三板相關(guān)業(yè)務(wù)人員袁志云對《證券日報(bào)》記者表示，目前保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)成交較少，與投資者對保險(xiǎn)業(yè)的不了解有一定關(guān)系。

有業(yè)內(nèi)人士分析，之所以有成交記錄，與盛世大聯(lián)積極向互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)這一熱點(diǎn)領(lǐng)域靠攏不無關(guān)系，“會(huì)講故事”成為該公司一大優(yōu)勢。

興業(yè)證券發(fā)布的調(diào)研報(bào)告稱，盛世大聯(lián)去年以來逐漸擺脫傳統(tǒng)的電銷代理渠道，向互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型，其移動(dòng)車險(xiǎn)O2O模式能夠?qū)崿F(xiàn)車險(xiǎn)代理產(chǎn)業(yè)鏈的共贏，在互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)還大多停留在炒空間概念的階段，該公司已經(jīng)找到了落地的方向。

同時(shí)，盛世大聯(lián)的互聯(lián)網(wǎng)車險(xiǎn)代理對接的是B端的線下門店，門店可以通過移動(dòng)端一站式完成詢價(jià)、報(bào)單、收單，不僅方便而且價(jià)格對門店與車主來說都比直銷優(yōu)惠，保單量上去以后盛世大聯(lián)可以向保險(xiǎn)公司索取更多返點(diǎn)，這種產(chǎn)業(yè)共贏的模式在南京、上海獲得快速發(fā)展。

盛世大聯(lián)發(fā)布的2015年半年度報(bào)告沒有讓投資者失望。2015年上半年，該公司營業(yè)收入為8088萬元，同比增長114%；凈利潤為1122萬元，同比增長1040%，每股收益為0.20元，毛利率為42.06%。業(yè)績快速增長，來源于該公司上半年持續(xù)在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)研發(fā)上加大投入，不斷完善移動(dòng)客戶平臺(tái)。

增資是“補(bǔ)血”主渠道

在各類融資渠道中，通過新三板的方式補(bǔ)充資本的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)可謂“鳳毛麟角”。

目前保險(xiǎn)公司的資本補(bǔ)充渠道主要有股東注資、IPO上市、發(fā)行次級債等，以及定向及公開增發(fā)、發(fā)行可轉(zhuǎn)債等方式，境外上市的保險(xiǎn)公司還可選擇永續(xù)次級債等融資工具。

相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)也顯示，在160家險(xiǎn)企中，去年共有52家通過股東直接增資1190億元，其中也不乏前海人壽、北部灣等新成立的險(xiǎn)企。還有12家險(xiǎn)企通過發(fā)行次級債補(bǔ)充附屬資本金，以滿足監(jiān)管的資本要求。其中，5家險(xiǎn)企實(shí)施了“雙項(xiàng)”計(jì)劃，即股東增資與發(fā)債并行。

其中，安邦保險(xiǎn)、國壽財(cái)險(xiǎn)、平安財(cái)險(xiǎn)、華夏保險(xiǎn)、工銀安盛人壽等險(xiǎn)企增資均超過30億元，前海人壽增資20億元，都是通過股東直接增資的方式。國元農(nóng)業(yè)則通過引入新股東的方式，實(shí)現(xiàn)增資11億元。

事實(shí)上，今年2月份，保監(jiān)會(huì)發(fā)布了償二代17項(xiàng)監(jiān)管規(guī)則，與償一代相比，償二代的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力顯著增強(qiáng)，各家公司由于風(fēng)險(xiǎn)狀況不同，償付能力充足率有升有降，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)好、投資穩(wěn)健的公司風(fēng)險(xiǎn)較低，償付能力充足率較償一代下提高，而風(fēng)險(xiǎn)高的公司償付能力充足率較償一代下降低，這可能導(dǎo)致新的資本需求。

保監(jiān)會(huì)日前公布的數(shù)據(jù)顯示，償二代下，一季度末償付能力充足率不達(dá)標(biāo)的公司共有13家，其中財(cái)險(xiǎn)公司有3家，主要是境外分出業(yè)務(wù)較多的外資公司，壽險(xiǎn)公司有7家，主要是高現(xiàn)金價(jià)值業(yè)務(wù)較多、投資較為激進(jìn)的公司，再保險(xiǎn)公司有3家。

而《證券日報(bào)》記者查閱保監(jiān)會(huì)歷史批復(fù)信息發(fā)現(xiàn)，今年2月份以來，包括長生人壽、長城人壽、富德財(cái)險(xiǎn)、昆侖健康保險(xiǎn)、北大方正人壽、誠泰財(cái)險(xiǎn)、利安人壽、中航安盟、海康人壽、和諧健康保險(xiǎn)在內(nèi)的諸多險(xiǎn)企，都是通過股東增資的方式補(bǔ)充了資本金。