□謝百三

　　不斷有利多，甚至特大利多傳來，如中國證監(jiān)會正與M SCI公司等商議將中國股市指數(shù)也列入世界各市場中新興國家指數(shù)。5月2日，又公布了中國人民銀行關于實施《人民幣合格境外機構投資者境內證券投資試點辦法》有關事項的通知，RQ FII額度將新增2000億元，近期有望開閘。不斷地有人來問，這些因素，特別是2000億元R Q FII會引發(fā)大牛市嗎？

　　首先，可以肯定，這幾點都是實質性利多。但后來證監(jiān)會又出來說，中國股市計入世界各新興市場的指數(shù)，還有會計、財稅、外匯管制等方面的問題不能馬上解決，還需要一段時間。于是股市又沉寂了下去。

　　關于央行將加批2000億元RQ FII新額度，肯定也是利多。所謂RQ FII，又稱“小Q FII”，主要是指境外人民幣通過在港中資證券及基金公司投資A股市場。其發(fā)行方式有兩種：1、通道性質，即通過渠道去投資A股；2、集合理財性質。

　　但細細分析感到，在高興的同時也要留一份清醒。RQ FII持有者是境外人士，他們也是有血有肉、有頭腦的，且不少是老練的投資者。他們會來隨意大買一通嗎？不會，他們要選擇，要買比他們當?shù)毓筛�便宜的�?/p>

　　此外，經(jīng)細查，發(fā)現(xiàn)相當多的A、B股股價是A股比B股貴得多的。16家A、B股均有的公司，全部是A股比B股貴得多。

　　總之，由于國內資金多，M 2增速快，達103萬億元；故雖然股市長期走勢并不好，但大多數(shù)A股股價仍比B股高。而B股的購買者中有相當一部分是境外人士；他們也可以去買美、歐股，所以B股股價更接近美、歐股。如果他們沒有Q FII和RQ FII額度，但以美元、港幣購買B股，早已完全沒有法律上與操作上的障礙！他們會放棄便宜一半的B股，而貴上加貴地進來買A股嗎？因此，勸君不要太沖動，在股市里沖動是大敵，沖動是魔鬼。

　　請記�。篟Q FII增加2000億元額度是好事，但有一個過程。他們進入后，也會冷靜地挑選，他們會請熟悉中國股市的專家與操盤手來運作。

　　記得Q FII制度新建立不久，外資進來了，我們很注意他們的風格。他們竟買了保贏不賠的公司可轉債：而且還是公司業(yè)績不太好的山鷹紙業(yè)可轉債(業(yè)績不太好有利于調低轉股價)。真是大出我們的意料。

　　總之，RQ FII新增額度是利好，但務必要冷靜。

(來源:經(jīng)濟參考報)