上交所公開交易信息顯示，華泰300ETF昨日現(xiàn)天量融券賣出，融券賣出量超過當(dāng)天該標(biāo)的成交總量的50%。券商人士指出，天量300ETF融券賣出往往是兩融交易者融資手段，通過這種方式交易者可獲得券商融資購買非兩融標(biāo)的個股。這一現(xiàn)象反映出信用交易市場投資者短期內(nèi)對大盤藍(lán)籌股缺乏興趣，更看好小盤題材股。

　　上交所數(shù)據(jù)顯示，華泰300ETF昨日融券賣出量達(dá)到當(dāng)天該標(biāo)的成交總量的53.14%。當(dāng)天被融券賣出1.63億份，涉及約4億元。在融券賣出量較大的券商中，華泰證券以1.39億元的成交量占據(jù)首位。當(dāng)日，華泰300ETF成交3.08億份、7.47億元。面值收2.419元，下跌0.62%。

　　從過往數(shù)據(jù)來看，華泰300ETF單日融券賣出量年內(nèi)曾兩次超過1.63億份，分別是1月22日融券賣出1.64億份及5月29日融券賣出1.7億份，但由于當(dāng)時華泰300ETF成交量較大，融券賣出量占比并未達(dá)到上交所的公示下限。

　　華泰300ETF曾自3月29日起因融資余額超過流通份額的25%而被暫停融資買入。在5月17日恢復(fù)融資買入交易之后，其單日融資買入額始終較融券賣出額更少，顯示過去一個月間，信用交易投資者中看空大盤指數(shù)者占據(jù)相對多數(shù)。

　　但同時，有券商券商融資融券部門資深從業(yè)人士分析，出現(xiàn)300ETF的天量融資賣出在很大程度上并非投資者想通過看空大盤盈利，而是一種與約定式購回相似，同時更加靈活的融資方式。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，華泰300ETF是市場中最為充足的融券券源。信用交易者可以通過持有各種證券作為抵押物融入券源。融券賣出后迅速獲得資金，即可用于購買不限于融資融券標(biāo)的所有個股。

　　與標(biāo)準(zhǔn)的融資買入相比，這種融資方式可以規(guī)避融資融券標(biāo)的的購買范圍限制。而與約定式購回相比，后者的融資往往需要在T+2日才能到賬，而融券賣出300ETF則在當(dāng)日即可進(jìn)行買入操作。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，考慮到近期大盤藍(lán)籌股表現(xiàn)疲弱。而題材股表現(xiàn)活躍，創(chuàng)業(yè)板在大盤大幅下挫時表現(xiàn)出了較強(qiáng)的抗跌性，而在大盤企穩(wěn)時又上攻積極，賺錢效應(yīng)較為明顯。在這樣的背景下出現(xiàn)300ETF天量融券賣出。很有可能是融券融券交易客戶通過融券賣出華夏300ETF獲得資金，并買入非兩融標(biāo)的個股。其資金流向更可能是相對于大盤獨(dú)立性更強(qiáng)的創(chuàng)業(yè)板題材股。

(來源:上海證券報)