近期，伴隨美元融資成本的逐漸下滑，越來越多的中國企業(yè)加入了境外發(fā)債的大軍。

　　分析人士指出，在美國第三輪量化寬松(Q E3)政策實施后，全球尤其是美國資本市場出現(xiàn)了超低利率環(huán)境，而此時發(fā)行美元債可以較低的融資成本獲得企業(yè)中長期發(fā)展所需資金，從而實現(xiàn)股東利益最大化。對于中國企業(yè)而言，境外發(fā)債還能為其海外擴張和并購提供美元儲備，可謂一舉多得。

　　海外融資漸受企業(yè)追捧

　　無疑，對于中國企業(yè)海外發(fā)債融資來說，今年是可圈可點的一年。值得一提的是，百度近期在美國市場公開發(fā)行了15億美元債，其中5年期品種的 發(fā) 行 金 額 為7 .5億 美 元 ， 票 面 利 率 僅 為2.25%；10年期品種的發(fā)行金額為7.5億美元，票面利率為3.5%，融資成本遠(yuǎn)低于國內(nèi)。

　　據(jù)記者了解，百度本次發(fā)行的15億美元債券，創(chuàng)下了中國民營企業(yè)在海外發(fā)行的最大單筆規(guī)模，其融資成本亦達(dá)到歷史新低。

　　對此，一位券商交易員在接受記者采訪時表示，“百度此次發(fā)債之所以面向高級別債券投資者，主要就是為了能以更低的成本融資�！�

　　記者發(fā)現(xiàn)，除百度之外，今年包括大型房地產(chǎn)公司SO H O中國、國企背景的中石化集團，以及中信泰富、中海油、中石油、北京控股、招商國際、深圳國際和兗州礦業(yè)等，越來越多的企業(yè)開始摩拳擦掌，以期進(jìn)入國際債券市場進(jìn)行直接融資。

　　“我覺得這主要反映了企業(yè)美元融資需求的上升�！痹跂|航金融研發(fā)中心中國金融部經(jīng)理樊樂樂看來，“當(dāng)前影響企業(yè)融資成本預(yù)期的主要有兩方面，一是發(fā)行成本，二是匯兌損益。美國長期低利率的環(huán)境抑制了發(fā)行利率上行，因此有助于降低發(fā)行成本，而Q E 3后，人民幣貶值預(yù)期減弱，升值預(yù)期增強，進(jìn)一步提振了匯兌收益預(yù)期。”

　　樊樂樂強調(diào)，“相對于國內(nèi)，個人覺得海外發(fā)債最重要的優(yōu)勢還是體現(xiàn)在融資成本上。不僅如此，考慮到國內(nèi)監(jiān)管機構(gòu)鼓勵企業(yè)以更多的直接融資代替銀行間接融資，因此，未來境外債券的發(fā)行市場前景值得期許�！�

　　添加籌碼鞏固競爭優(yōu)勢

　　“如果企業(yè)資質(zhì)在國際上得到認(rèn)可，那么境外低息發(fā)債當(dāng)然是理性的選擇�！苯鹪�證券固定收益部研究主管王晶告訴記者，“除了成本優(yōu)勢，若企業(yè)所籌資金用于海外投資，則該做法亦對沖了匯率風(fēng)險�！�

　　事實上，關(guān)于新興市場企業(yè)利用境外發(fā)債機會，融入資金進(jìn)行收購、擴張業(yè)務(wù)，以奪取更大全球市場份額的說法，在業(yè)內(nèi)不脛而走。

　　據(jù)悉，今年4月，韓國三星電子的美國公司亦在紐約發(fā)行了10億美元的5年期債券，利率僅比美國政府的5年期債券(以4月2日為基準(zhǔn)，年利率 為1 .011%)高80B P (0 .8個 百 分 點)， 為1.811%。這是三星近15年以來首次在美發(fā)行債券。

　　雖然此前百度方面稱，選擇此時籌集一些美元資金，是為了保證未來公司戰(zhàn)略支出流動性充足，目前沒有特定的交易。不過，仍有不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，境外發(fā)行美元債券，不僅是對企業(yè)未來發(fā)展信心與能力的檢驗，也將有效拓寬企業(yè)融資渠道，穩(wěn)健實現(xiàn)國際化發(fā)展目標(biāo)。