五糧液繼茅臺15日取消“限價令”后，17日也宣布取消禁止經(jīng)銷商降價的督查處理通報文件，并依據(jù)反壟斷法進行徹底整改。

　　綜合報道，國家發(fā)改委反壟斷局和地方價格監(jiān)管部門介入調(diào)查后，五糧液繼茅臺15日取消“限價令”后， 17日也宣布撤消禁止經(jīng)銷商降價的通報文件。據(jù)了解，這是2008年8月起施行的《反壟斷法》首次波及白酒行業(yè)。

　　五糧液官網(wǎng)1月17日發(fā)布的公告表示，根據(jù)國家發(fā)展改革委價格監(jiān)督檢查與反壟斷局、四川省發(fā)展改革委的檢查情況，公司決定立即撤消《五糧液營銷督查處理通報》文件，并嚴格依據(jù)《反壟斷法》進行徹底整改，具體措施隨后公布。

　　五糧液之前，貴州茅臺15日聲明稱，根據(jù)國家發(fā)改委價格監(jiān)督檢查與反壟斷局和貴州省物價局的檢查情況，決定取消以前違反反壟斷法有關的營銷政策，并在國家發(fā)改委價格監(jiān)督檢查與反壟斷局和貴州省物價局的指導下，嚴格依據(jù)反壟斷法立即進行徹底整改。16日晚間，茅臺再度發(fā)布聲明，稱從即日起，對給相關經(jīng)銷商的處理決定予以撤銷，退還已扣減保證金。

　　涉嫌反壟斷 發(fā)改委牽頭調(diào)查

　　處罰決定前采取整改或獲寬大處理

　　由于限制“三公消費”，加上此前白酒塑化劑風波的影響，原本應是旺季的春節(jié)前白酒市場顯得冷清，白酒價格一路下行。股票市場上，因業(yè)績強勁風光一時的白酒股自去年7月份開始逐步走弱，在11月份塑化劑事件再次導致白酒股加速下跌。

　　為了穩(wěn)定價格，維護品牌形象。去年12月18日，貴州茅臺經(jīng)銷商大會在山東濟南召開，董事長袁仁國言辭強硬地發(fā)出“限價令”，要求經(jīng)銷商們不得擅自降價。緊接著，有媒體報道稱，國酒茅臺(貴州仁懷)營銷有限公司于今年1月5日發(fā)出處罰通報，3家經(jīng)銷商由于低價和跨區(qū)域銷售被處以暫停執(zhí)行茅臺酒合同計劃，并扣減20%保證金，以及提出黃牌警告。另一家酒業(yè)龍頭五糧液也不甘示弱，對12家降價或竄貨的經(jīng)銷商進行通報處罰。

　　由于中國《反壟斷法》第十四條明確禁止經(jīng)營者與交易相對人“達成限定向第三人轉售商品的最低價格”。相關專家曾向中新社記者表示，茅臺、五糧液有違反《反壟斷法》的嫌疑。有專家表示，茅臺和五糧液“限價令”涉嫌價格的維持、固定，有縱向壟斷的嫌疑。

　　從五糧液和茅臺兩家公司發(fā)布的上述公告看，國家發(fā)改委反壟斷局和地方價格監(jiān)管部門確已介入調(diào)查。新華網(wǎng)援引上海證券報16日報道稱，貴州省物價局表示，“檢查仍在進行中，由國家發(fā)改委牽頭，目前尚未有最后結論�！�

　　而據(jù)京華時報16日報道，有消息稱，國務院反壟斷委員會專家咨詢組副組長黃勇表示，在執(zhí)法機構作出處罰決定前，茅臺認識到問題并采取整改措施，這或讓其獲得一定程度的“寬大處理”。態(tài)度之外，茅臺涉嫌違反《反壟斷法》的營銷政策實施程度對競爭的影響、影響的范圍等因素，將共同決定反壟斷執(zhí)法機構的處罰力度。

　　限價令取消將打開白酒降價閘門

　　茅臺批發(fā)價跌破1400元 經(jīng)銷商抱怨難保價

　　白酒行業(yè)專家孫延元接受記者采訪時表示，在當前經(jīng)濟狀況和政府限制“三公消費”的大環(huán)境下，一旦“限價令”取消，茅臺、五糧液等高端白酒短期內(nèi)或遭經(jīng)銷商降價拋售。

　　據(jù)悉，茅臺集團此前要求經(jīng)銷商“53度飛天”零售價格不能低于1519元，團購價格不能低于1400元。

　　北京日報報道稱，不少經(jīng)銷商抱怨稱，對那些旗下沒有網(wǎng)絡資源、團購客戶，需坐等顧客上門的經(jīng)銷商來說，目前“降價銷售回籠資金”已成主要選項，包括上海在內(nèi)的多個城市，茅臺一級經(jīng)銷商批發(fā)價已跌破1400元，保價難度確實很大。

　　中新網(wǎng)記者11日在北京西城區(qū)一家煙酒銷售店看到，53度飛天茅臺零售價僅1380元人民幣，遠低于茅臺要求的1519元/瓶的最低價格，當記者提出多買能否優(yōu)惠時，店主稍作遲疑，便給出了1350元/瓶的報價。

　　不過孫延元強調(diào)，作為中國最知名的品牌之一，茅臺等高端白酒品牌仍有一定的稀缺性，未來如果調(diào)整戰(zhàn)略，采取限量保價的營銷手段，其價格仍有望重回1519元的水平。

　　“錢景不樂觀” 機構下調(diào)白酒股估值

　　基金去年四季度已大幅減倉

　　據(jù)遼寧日報援引《中國經(jīng)營報》報道，白酒公司估值遭遇雪崩，機構紛紛以大幅減倉做出回應。統(tǒng)計顯示，2012年四季度食品飲料占基金股票倉位比例相對三季度下滑了近一半多，白酒股在基金股票倉位中平均占比可能不足5%。

　　為穩(wěn)定股價，此前茅臺集團斥資近億元入場增持。但在1月16日，茅臺宣布取消限價令后股價大跌2.3%，17日繼續(xù)跌0.42%。中新網(wǎng)證券頻道據(jù)Wind統(tǒng)計，自去年12月以來，雖然滬指大漲300多點，但貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖等多數(shù)白酒股跑輸大盤。截至1月17日，貴州茅臺區(qū)間累計下跌5.03%、五糧液、瀘州老窖則近分別漲4.19%、5.46%。

　　不過滬深交易所公開信息顯示，白酒股2012全年業(yè)績表現(xiàn)依然比較亮麗。截至17日晚間，山西汾酒1家發(fā)布了業(yè)績快報，去年凈利潤增75.73%，高于2011年57.84%增速。另有6家白酒上市公司發(fā)布了2012年度業(yè)績預告，發(fā)布業(yè)績預告的白酒公司預計業(yè)績增長率均在50%以上。酒鬼酒預計增長149%-170%最高，但其相比去年前三季度的433.29%想去甚遠。據(jù)其公開數(shù)據(jù)計算，其在2012年四季度業(yè)績同比下降43%-80%。

　　東興證券最新發(fā)布研究報告認為，白酒上市公司近期報表業(yè)績會比較亮麗，但二季度以后報表和基本面將不再分離，會雙雙處于“不好看”狀態(tài)，白酒股估值重心會下移，白酒將開啟第三輪深度調(diào)整，并將行業(yè)評級下調(diào)至減持。報告稱，茅臺遭遇反壟斷調(diào)查和取消限價令進一步反應國家政策和導向，以茅臺為代表的高端白酒價格將繼續(xù)走低，進而下壓白酒整體價格重心之趨勢已明顯，白酒整體嚴重供過于求態(tài)勢正在形成。

　　(中新網(wǎng)證券頻道)