企業(yè)檔案

　　東方匯富創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司2005年成立。在上世紀(jì)90年代“上海灘證券三猛人”之一的闞治東的帶領(lǐng)下，東方匯富已投資多個項目，包括華銳風(fēng)電、華風(fēng)科技、洋洋百貨等。多個項目已經(jīng)進(jìn)入上市輔導(dǎo)階段，預(yù)計未來一年將陸續(xù)登陸內(nèi)地主板、中小板，以及香港主板等。

　　借由今日“東方系”項目的成功，57歲的闞治東正在享受其投資生涯的“第二春”，其品牌效應(yīng)使得他和他的團隊儼然已成為國內(nèi)本土PE的領(lǐng)軍人物之一。

　　11年前，上世紀(jì)90年代“上海灘證券三猛人”之一的闞治東因一個偶然的機會，進(jìn)入了這個當(dāng)時還不為國人所知的PE行業(yè)；11年后，他的團隊所投資的華銳風(fēng)電，已成為中國最大的風(fēng)電設(shè)備企業(yè)，行業(yè)排名中國第一、全球第三，且有望在今年走向資本市場。

　　從籌建官辦創(chuàng)投公司深創(chuàng)投，到跳出體制自己創(chuàng)業(yè)，直至今日“東方系”項目的大獲成功，闞治東的品牌效應(yīng)，已使得他和他的團隊成為國內(nèi)本土PE的領(lǐng)軍人物之一。2007年，奧銳萬嘉創(chuàng)業(yè)投資有限公司在上海成立，沈陽明華企業(yè)集團、維維集團等民營企業(yè)加入其中，公司注冊資本金為4.1億元，闞治東任董事長兼總裁。今年年初，闞治東又和安徽的皖能電力等機構(gòu)合作成立一家創(chuàng)投公司，注冊資金為3億元。作為投資團隊，闞治東不再成立管理公司，而是約定可以拿15%的投資收益作為獎勵。

　　從GP(普通合伙人、擔(dān)任管理人角色)，到既是GP又是LP(有限合伙人)，再到PE或者叫VC，11年來，闞治東的身份角色不斷轉(zhuǎn)變，背后折射的，是整個行業(yè)的滄桑變幻。

　　盡管已經(jīng)57歲，但一旦提及這個幾乎投入全部精力和感情的行業(yè)，他的表現(xiàn)和年輕人并無區(qū)別，思路敏捷，話題跳躍。

　　東方早報：PE為什么會成為當(dāng)下的“眾矢之的”，而VC就會顯得親民很多呢？

　　闞治東：1999年開始做風(fēng)投，也不叫PE，開始叫創(chuàng)投，PE和創(chuàng)投之間多少有點區(qū)別。很多人喜歡VC不喜歡PE，覺得PE是投機的，其實這兩者的概念差不多。都是股權(quán)投資，當(dāng)然投資階段上有區(qū)別。

　　從中國市場看，PE和VC哪個成功率高？其實兩者差別不大。其實目前國內(nèi)原創(chuàng)性技術(shù)很少，都是在以前原創(chuàng)性技術(shù)上改進(jìn)的，叫創(chuàng)新技術(shù)，因此風(fēng)險不大，但技術(shù)來源很重要。

　　目前資本市場的瓶頸，和企業(yè)成長沒有關(guān)系。好多企業(yè)都是經(jīng)過幾輪融資才上市的。

　　東方早報：當(dāng)時用的什么稱謂？

　　闞治東：1999年我到深圳參加深創(chuàng)籌備。那個時候市場剛起步，中國證監(jiān)會推出創(chuàng)業(yè)板，深圳為了配合創(chuàng)業(yè)板，舉辦高交會，成立政府主導(dǎo)的創(chuàng)業(yè)投資公司，全國各省市也紛紛由政府組辦了創(chuàng)投機構(gòu)。但當(dāng)時大家都把創(chuàng)投理解為風(fēng)險投資，理解為重點扶持高科技行業(yè)，認(rèn)為政府職能應(yīng)該大一點。當(dāng)時在深圳籌備時，市里面決定拿5個億給我們，深圳副市長提供了一份企業(yè)清單，計劃湊足10億元基金。但一圈走下來大家都不感興趣，認(rèn)為跟著政府做賺不了錢，因為大家雖然都是國有企業(yè)，但也是上市公司，是講求回報的。按名單拜訪了一圈的結(jié)果是，一分錢也沒拿到。

　　東方早報：后來是“官方”出面的？

　　闞治東：是的。最后是當(dāng)時的深圳市副市長莊心一親自出面湊了2個億，在專門協(xié)調(diào)會議加行政命令雙重手段下最終一共湊了7個億。

　　東方早報：在推出創(chuàng)業(yè)板之前的一段等待時間里面，我們這些企業(yè)有沒有想過用其他的辦法來上市？

　　闞治東：其實是有的，比如去韓國和中國香港上市，其他國家上市也有，不完全要等待十年，也有協(xié)議轉(zhuǎn)讓。

　　這筆資金一下子就投了很多企業(yè)，目前這些企業(yè)大都在國內(nèi)中小板和創(chuàng)業(yè)板上市了，比如延華智能就是其中一家。

　　當(dāng)初政府就是為了推創(chuàng)業(yè)板而十年磨一劍，所以需要等待這么長的時間。而且早年這些企業(yè)其實在當(dāng)初也不是處于很早期的階段，而是處于“差一步棋”的階段，就是離上市還差一步。現(xiàn)在都說要投早期項目，其實早或晚很難判斷。企業(yè)階段也很難分，現(xiàn)在說雇員300人以內(nèi)屬于中小企業(yè)。但我說未必，比如像那些制鞋等簡單勞動密集型企業(yè)，起碼都有300人以上，你說它是中小企業(yè)還是大型企業(yè)？但像高科技行業(yè)，300人就很多了，所以不大好界定。

　　東方早報：怎么看待現(xiàn)在剛剛起步的股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場？

　　闞治東：OTC，天津股交所在安徽的分支機構(gòu)，也在建立過程中，因為要建立多層次的資本市場體系，勢必有OTC市場這個層次。證監(jiān)會也在做這樣的努力，包括天津股權(quán)交易所。其他各省市也在躍躍欲試要做這件事，但目前我們的努力方向是建立一個比較大的、統(tǒng)一的OTC市場。

　　OTC市場怎么做會起步較好？我認(rèn)為OTC的要求要低于創(chuàng)業(yè)板、柜臺交易。這個市場要有影響力，也要賦予它一定的融資功能、交易功能。像天津股交所具備了一定的融資功能和交易功能，但影響力不大，交易量也不大，不活躍，所以去那里掛牌的企業(yè)不多。

　　其實OTC是為中小板和創(chuàng)業(yè)板輸送資源的。像中關(guān)村，關(guān)心的人也就是幾個投資人，其他人都不知道有這個東西，也不去關(guān)心。