人民網(wǎng)財經(jīng)·京東調(diào)查報告三

京東商城在運營成本上，并不具備優(yōu)勢。在此情況下，京東的低價就只能靠超低毛利率和巨額虧損來維持，但是單純燒錢的方式顯然是無法持續(xù)的。

我們以蘇寧作為參考對象，電商與傳統(tǒng)實體并無成本和競爭優(yōu)勢，雙方運營成本基本相同。成本費率在10%以上。

在具體對比中，蘇寧一向因采購規(guī)模具備對供應(yīng)商的議價能力和采購成本優(yōu)勢；京東需大量投入廣告以維持并增加流量。沒有巨大的廣告推廣投入，京東將無法獲得不斷增長的流量。

根據(jù)我們的訪談資料調(diào)查，中國網(wǎng)商平均需要花費180元才能獲得一個客戶，最低的成本是30元—50元。另外，目前單個訂單金額平均在160元左右。80%的人只購買150元—180元的商品。對于京東而言，相關(guān)費用可能處于上述區(qū)間較低的位置，但對于京東而言，無論如何是一個巨大的支出。

在庫存周轉(zhuǎn)方面。京東較之有一定優(yōu)勢，但庫存周轉(zhuǎn)并不是單純運營效率高低的問題，“銷售產(chǎn)品越單一，銷售地域越集中”，庫存周轉(zhuǎn)就具有天然的優(yōu)勢。品類的不斷拓展，SKU（Stock Keeping Unit，最小存貨單位）數(shù)量幾何增長，長尾商品增多，配送地域也在不斷擴大，京東能否保持目前的庫存周轉(zhuǎn)，甚至是否能比蘇寧做的更好，尚未有定論。從劉強東早期說過的京東庫存周轉(zhuǎn)在15天，到公開的35天，京東面臨巨大挑戰(zhàn)。

由于主營業(yè)務(wù)收益空間不大，京東必須找到其他領(lǐng)域的收入來源。由于京東的最大資源在于現(xiàn)金，因此走類金融模式是注定的。

依靠IT技術(shù)提高供應(yīng)鏈管理效率是大型零售商普遍采取的方式。但是IT技術(shù)是一個系統(tǒng)工程，需要大量投入，包括與供應(yīng)商實時交換商品銷售數(shù)據(jù)、運輸及訂貨信息，全面通過技術(shù)手段提升效率，還需要時間沉淀下來的經(jīng)驗做鋪墊。

京東還需大量人力資源投入。京東在2012年就展開了大規(guī)模的招聘，2012年3月，據(jù)TechWeb引述京東的消息，僅在2012年前兩個月，就新增員工4000余人。新增人員80%進入供應(yīng)鏈和服務(wù)體系，主要負(fù)責(zé)技術(shù)研發(fā)、采銷系統(tǒng)、倉儲系統(tǒng)、以及客服系統(tǒng)。

可以預(yù)期的是，人員急劇膨脹，帶來了管理挑戰(zhàn)無可回避。

——本文摘自金臺公司觀察之《燃燒的京東》