央行昨天發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，5月份人民幣貸款增加6674億元，同比少增1258億元，明顯低于市場(chǎng)預(yù)期。分析認(rèn)為，信貸需求不足反映了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的疲弱。

　　5月份，信貸規(guī)模、融資規(guī)模以及貨幣供應(yīng)均出現(xiàn)下滑。5月人民幣貸款增加6674億元，遠(yuǎn)低于上月的7929億元，同時(shí)也低于此前市場(chǎng)預(yù)期的8150億元。其中，短期貸款增加378億元，中長(zhǎng)期貸款增加1455億元。

　　光大證券宏觀經(jīng)濟(jì)分析師鐘正生表示，新增信貸規(guī)模明顯低于市場(chǎng)預(yù)期，且其中較多來自于居民的按揭貸款，企業(yè)的中長(zhǎng)期貸款并不多。這說明金融向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)輸血的渠道仍然不夠順暢。金融專家趙慶明認(rèn)為，企業(yè)信貸需求的不足，反映了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的疲弱。

　　數(shù)據(jù)還顯示，社會(huì)融資總量也出現(xiàn)了大幅下滑，5月新增僅為1.19萬(wàn)億，比上月少5763億元。

　　民生銀行金融市場(chǎng)部首席分析師李志強(qiáng)認(rèn)為，社會(huì)融資額環(huán)比降幅較大，除了經(jīng)濟(jì)對(duì)資金需求不旺的原因外，很可能也與5月外部資金流入放慢有關(guān)。隨著人民幣升值幅度不斷累積，外資流入的主觀動(dòng)能下降；而外匯局相關(guān)文件的出臺(tái)又使外資流入受到限制，二者疊加使外資流入放慢。

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　　經(jīng)濟(jì)增速放緩助長(zhǎng)降息之聲

　　數(shù)據(jù)顯示，5月CPI同比增長(zhǎng)2.1%，PPI通脹率則大降2.9%，兩者環(huán)比都下滑了0.6%，表明通脹壓力減弱。與此同時(shí)，信貸增速也開始放緩，經(jīng)濟(jì)的放緩速度明顯快于預(yù)期。貨幣政策是否就此轉(zhuǎn)向？

　　目前不少專家建議降息以刺激經(jīng)濟(jì)。

　　澳新銀行大中華區(qū)研究總監(jiān)劉利剛稱5月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇開始遇到明顯的困難，這也意味著貨幣政策應(yīng)該更加寬松；與此同時(shí)，由于中國(guó)的實(shí)際利率開始轉(zhuǎn)正，中國(guó)也因此存在著較為明顯的降息空間，預(yù)計(jì)央行將很快降息25個(gè)基點(diǎn)。

　　金融專家趙慶明也贊成降息，他表示降息不僅能抑制熱錢流入，更有利于增強(qiáng)企業(yè)和居民信心，也能起到降低企業(yè)財(cái)務(wù)成本的作用。

　　光大證券宏觀經(jīng)濟(jì)分析師鐘正生表示，5月末M2同比增速達(dá)15.8%，遠(yuǎn)高于央行年初制定的13%目標(biāo)增速，央行不應(yīng)因通脹壓力趨弱就放松貨幣閘門。