天弘增利寶基金日凈申購(gòu)逾五千萬(wàn)

　　天弘基金與支付寶近期合作推出了一款名為增利寶的產(chǎn)品，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)基金這一創(chuàng)新理財(cái)工具的興起有可能大大推動(dòng)存款“搬家”的進(jìn)程。據(jù)了解，自6月13日該產(chǎn)品在支付寶正式上線，天弘基金開(kāi)戶數(shù)快速增長(zhǎng)，增利寶每日凈申購(gòu)超過(guò)五六千萬(wàn)元。

　　支付寶與基金公司的合作模式具體為，支付寶推出余額寶業(yè)務(wù)，用于為其客戶提供現(xiàn)金增值，客戶將錢轉(zhuǎn)入“余額寶”，即申購(gòu)了天弘增利寶基金，隨后享受貨幣基金收益。用戶選擇將資金從余額寶轉(zhuǎn)出或使用余額寶進(jìn)行購(gòu)物支付，則相當(dāng)于贖回增利寶基金份額。目前，天弘基金是余額寶服務(wù)的唯一產(chǎn)品提供者。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，支付寶與天弘基金的這種合作模式在互聯(lián)網(wǎng)金融、互聯(lián)網(wǎng)基金領(lǐng)域具有重大意義。對(duì)于支付寶，與基金合作可以增加客戶的活期資金收益，提升客戶粘性；對(duì)于基金公司而言，不需依賴銀行渠道就能帶來(lái)上億級(jí)別的潛在客戶，基金規(guī)模將快速提升。然而，這對(duì)于銀行而言影響或偏負(fù)面，活期存款競(jìng)爭(zhēng)方面將面臨支付寶這一強(qiáng)大的對(duì)手，目前貨幣市場(chǎng)基金的年化收益在4%左右，遠(yuǎn)超活期存款利息。對(duì)于那些之前較少接觸基金的年輕淘寶客戶來(lái)說(shuō)，有可能將自己存在銀行的錢轉(zhuǎn)入余額寶�；ヂ�(lián)網(wǎng)基金這一創(chuàng)新理財(cái)工具的興起有可能大大推動(dòng)存款“搬家”的進(jìn)程。同時(shí)，如果更多的基金公司借鑒該模式，銀行將損失相應(yīng)尾隨傭金收入。

　　基金業(yè)內(nèi)人士透露，自上線以來(lái)天弘增利寶基金每日凈申購(gòu)不止五六千萬(wàn)元，這意味著自上線以來(lái)凈申購(gòu)規(guī)模累計(jì)已達(dá)數(shù)億元。業(yè)內(nèi)人士稱，這明顯超出預(yù)期。

　　除了規(guī)模迅速提升，基金公司與支付寶合作極大地降低了營(yíng)銷成本。天弘基金首席市場(chǎng)官周曉明介紹，增利寶采取的是全新的基金直銷系統(tǒng)，天弘基金只是借助了支付寶的平臺(tái)，因此無(wú)需支付尾隨傭金，只是向其支付0.25%的支付服務(wù)費(fèi)以及技術(shù)服務(wù)費(fèi)。其中支付服務(wù)費(fèi)為基金行業(yè)支付給第三方支付機(jī)構(gòu)的普通費(fèi)率水平，技術(shù)服務(wù)費(fèi)包括技術(shù)入口租金、廣告費(fèi)等，均與交易量無(wú)關(guān)。(曹淑彥)

　　借道強(qiáng)勢(shì)第三方 千億“巨無(wú)霸”貨基呼之欲出

　　曾經(jīng)在基金公司被視為邊緣的貨幣基金有望成為未來(lái)規(guī)模增長(zhǎng)最快的部門。受天弘基金與支付寶合作啟發(fā)，有相當(dāng)部分的基金公司計(jì)劃將貨基銷售傍上強(qiáng)勢(shì)第三方，有基金公司認(rèn)為，通過(guò)這一模式，出現(xiàn)千億規(guī)模的貨幣市場(chǎng)基金指日可待，但同時(shí)也給管理者帶來(lái)新的挑戰(zhàn)。

　　與第三方合作更少束縛

　　“如果一些老的貨幣基金也選擇與支付寶合作，規(guī)模要沖破上千億元估計(jì)不會(huì)存在問(wèn)題�！鄙钲谝晃换�金從業(yè)人員十分看好貨幣市場(chǎng)基金與支付寶等強(qiáng)勢(shì)第三方的合作前景。據(jù)了解，去年三四季度，基金業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)數(shù)只規(guī)模超過(guò)600億的“巨無(wú)霸”貨幣基金，一旦這些貨幣市場(chǎng)基金也參與到“余額寶”的競(jìng)爭(zhēng)中，規(guī)模突破千億并不是一件很困難的事情。

　　“在利率市場(chǎng)化的過(guò)程中，貨幣市場(chǎng)基金的規(guī)模會(huì)急劇膨脹，這在其他國(guó)家基金業(yè)發(fā)展歷程中已有先例。一旦在支付等手段打通了，人們會(huì)逐漸將貨幣市場(chǎng)基金作為現(xiàn)金管理的工具，這給貨基的發(fā)展帶來(lái)很好的契機(jī)�！鄙钲谝晃还潭ㄊ找娓笨偙O(jiān)告訴中國(guó)證券報(bào)記者，與一些社會(huì)影響大的強(qiáng)勢(shì)第三方合作，具有爆炸性的宣傳效果，這比貨幣市場(chǎng)基金以往的市場(chǎng)教育要有效快捷的多�！耙酝�申購(gòu)貨幣市場(chǎng)基金的大部分是機(jī)構(gòu)，而第三方銷售的參與撬動(dòng)的是散戶申購(gòu)的市場(chǎng)�！边@位固定收益副總監(jiān)說(shuō)。

　　有基金市場(chǎng)部負(fù)責(zé)人告訴記者，今年瞄準(zhǔn)券商保證金的貨幣基金推行速度低于預(yù)期，主要有兩大原因：一是與券商的類似產(chǎn)品存在沖突，券商支持力度不高；二是“T+0”存在一定的問(wèn)題，制約了發(fā)展速度，這兩方面對(duì)于“支付寶”目前都不成問(wèn)題，這也是他更看好支付寶與基金公司合作的原因。

　　基金公司不怕“巨無(wú)霸”

　　記者了解到，事實(shí)上基金公司對(duì)千億貨基并沒(méi)有發(fā)怵，有基金經(jīng)理表示，“與股票型不同，越大規(guī)模的貨基與銀行談判的主導(dǎo)性更強(qiáng)，收益也可能會(huì)比較好。”從去年的收益看，一些年中規(guī)模超過(guò)五百億的貨幣市場(chǎng)基金全年業(yè)績(jī)?nèi)匀荒軌蜃龅筋I(lǐng)先同行，主要的原因在于這些貨幣市場(chǎng)基金收益一大來(lái)源是銀行協(xié)議存款，越大規(guī)模的貨基，與銀行談判的主導(dǎo)性更強(qiáng)，“因此即便規(guī)模超過(guò)千億，我們覺(jué)得管理也不成問(wèn)題�！边@位基金經(jīng)理說(shuō)。

　　不過(guò)與散戶的行為特性與機(jī)構(gòu)存在不同，一個(gè)散戶為主的貨基，是否將給管理人帶來(lái)新的考驗(yàn)?zāi)�？有基金�?jīng)理認(rèn)為，盡管沒(méi)有做過(guò)，但從應(yīng)對(duì)流動(dòng)性看，機(jī)構(gòu)資金進(jìn)出規(guī)模大，在特定時(shí)期造成沖擊也較大，比散戶為主的貨基要更難應(yīng)付，目前需要觀察的是支付寶在特定促銷時(shí)間的資金流向，畢竟這一方面基金公司缺乏處理經(jīng)驗(yàn)。(記者 江沂)

　　基金銷售“觸網(wǎng)”打開(kāi)新空間

　　被稱為“余額寶”的一項(xiàng)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新，又一次打開(kāi)了基金銷售的暢想空間。近兩日基金業(yè)界都在熱議支付寶和天弘基金在貨幣基金領(lǐng)域的合作，部分基金公司透露，考慮支付寶背后的客戶流量資源，如果這一合作效果突出，未來(lái)也會(huì)考慮類似的合作。此前已經(jīng)有多家公司上報(bào)了針對(duì)淘寶和支付寶用戶的產(chǎn)品。

　　基金公司“觸網(wǎng)”熱情高漲

　　據(jù)天弘基金與支付寶雙方介紹，支付寶用戶可通過(guò)向余額增值賬戶“余額寶”充值的方式，直接在線購(gòu)買天弘增利寶貨幣基金。這只貨幣基金以支付寶作為唯一直銷推廣平臺(tái)。根據(jù)官方口徑，支付寶實(shí)際上扮演了基金第三方支付機(jī)構(gòu)的角色。值得注意的是，用戶將資金轉(zhuǎn)入“余額寶”內(nèi)以后，可以像支付寶余額一樣隨時(shí)用于消費(fèi)、轉(zhuǎn)賬等支出，這也意味著用戶購(gòu)買的貨幣基金具有T+0屬性。

　　這一合作一經(jīng)公布，立刻引發(fā)了基金行業(yè)的高度關(guān)注。對(duì)于基金公司而言，支付寶背后的客戶流量資源無(wú)疑是他們最看重的。據(jù)介紹，支付寶目前已有超過(guò)8億注冊(cè)用戶，日均交易額超過(guò)200億元，日均交易筆數(shù)突破1億筆，峰值時(shí)每秒的成交筆數(shù)達(dá)到19萬(wàn)筆。去年全年，支付寶的總成交額達(dá)到1.8萬(wàn)億元。而支付寶方面也表示，“余額寶”首期支持的是天弘基金的增利寶貨幣基金，未來(lái)不排除向其他金融機(jī)構(gòu)開(kāi)放。

　　上海一家以固定收益產(chǎn)品見(jiàn)長(zhǎng)的基金公司透露，在支付寶平臺(tái)向其他公司開(kāi)放后，公司也會(huì)考慮進(jìn)入。其他多家公司也表示，如果支付寶與天弘的合作效果明顯，也不排除嘗試的可能性。

　　事實(shí)上，越來(lái)越多的基金公司開(kāi)始嘗試?yán)�用電商平臺(tái)拓展基金銷售�；�金募集申請(qǐng)核準(zhǔn)進(jìn)度公示表顯示，此前國(guó)泰、泰達(dá)宏利分別上報(bào)了淘金互聯(lián)網(wǎng)債券型基金、淘利債券型基金的募集申請(qǐng)。這均是主要針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)用戶尤其是淘寶用戶開(kāi)發(fā)的產(chǎn)品。

　　不過(guò)，也有業(yè)內(nèi)人士對(duì)“余額寶”模式并不看好，因?yàn)樨泿呕�金只有平�?%—4%的年化收益，一般人在支付寶賬戶中也就存放幾百元，最終的收益并不具有太大的吸引力。與支付寶的合作能否給天弘基金帶來(lái)可觀的規(guī)模增量，還有待觀察。并且，一旦越來(lái)越多的基金公司在支付寶上線同類產(chǎn)品，最終的廝殺結(jié)果可能并不盡如人意。

　　第三方機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)加劇

　　與此同時(shí)，關(guān)于支付寶推出“余額寶”是否涉嫌違規(guī)的問(wèn)題也引發(fā)了巨大的爭(zhēng)議。此前，支付寶僅取得了基金第三方支付牌照，并無(wú)基金第三方銷售牌照。但“余額寶”在此次合作中的介入程度，似乎已經(jīng)超出了支付范疇。

　　對(duì)此，阿里小微金服集團(tuán)國(guó)內(nèi)事業(yè)群總裁樊治銘表示，“余額寶”實(shí)際上是將基金公司的基金直銷系統(tǒng)內(nèi)置到支付寶網(wǎng)站中，用戶將資金轉(zhuǎn)入“余額寶”的過(guò)程中，支付寶和基金公司通過(guò)系統(tǒng)的對(duì)接將一站式為用戶完成基金開(kāi)戶、基金購(gòu)買等過(guò)程。

　　有分析人士認(rèn)為，不管支付寶扮演的角色是第三方銷售還是第三方支付，這一合作方式都是互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的創(chuàng)新突破，創(chuàng)新就是要打破藩籬。

　　此外，據(jù)透露，幾家基金公司上報(bào)的針對(duì)淘寶用戶開(kāi)發(fā)的產(chǎn)品，預(yù)計(jì)會(huì)在淘寶正式獲得基金第三方電子商務(wù)平臺(tái)牌照之后上線。據(jù)悉，基金“淘寶店”與“余額寶”在阿里巴巴內(nèi)部由不同的團(tuán)隊(duì)開(kāi)發(fā)。而此前出臺(tái)的《證券投資基金銷售機(jī)構(gòu)通過(guò)第三方電子商務(wù)平臺(tái)開(kāi)展業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》中表明，“基金交易賬戶開(kāi)戶、宣傳推介、基金份額的申購(gòu)（認(rèn)購(gòu)）和贖回、相關(guān)投資顧問(wèn)咨詢和投訴處理等基金銷售服務(wù)應(yīng)當(dāng)由基金銷售機(jī)構(gòu)提供”，第三方電子商務(wù)平臺(tái)可以為其“提供輔助服務(wù)”，明確了各自的業(yè)務(wù)邊界。

　　分析人士認(rèn)為，淘寶作為第三方電子商務(wù)平臺(tái)切入這一市場(chǎng)，很可能會(huì)給其他一些獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)帶來(lái)一定的沖擊�；�金公司可能會(huì)更傾向于具有一定客戶資源基礎(chǔ)的電商企合作。不過(guò)，也有第三方銷售機(jī)構(gòu)表示，從專業(yè)分工角度來(lái)看，獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)在基金研究、交易系統(tǒng)構(gòu)建上具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)。并且，與淘寶等第三方電子商務(wù)平臺(tái)不僅僅是競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，也可以發(fā)展為合作關(guān)系。

　　當(dāng)然，對(duì)于阿里巴巴而言，其目標(biāo)顯然并非切分基金銷售蛋糕如此簡(jiǎn)單。分析人士普遍認(rèn)為，從微觀角度而言，提高用戶“黏性”是支付寶推出余額寶的目的所在，從更為宏觀的角度，正如馬云所言，“今天阿里做的金融業(yè)務(wù)不是改革，而是一場(chǎng)革命”。(黃淑慧)

(來(lái)源:中國(guó)證券報(bào))