中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心研究員張永軍（中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者裴小閣攝影）

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　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)北京6月27日訊 進(jìn)入6月份以來(lái),銀行間市場(chǎng)資金面出現(xiàn)了快速且劇烈的波動(dòng),并引發(fā)各金融市場(chǎng)強(qiáng)烈震蕩。然而在市場(chǎng)殷切期望央行“出手相救”時(shí),央行卻明確表示了維持目前貨幣政策不變,并要求金融機(jī)構(gòu)盤(pán)活存量貨幣,做好流動(dòng)性管理。對(duì)此,中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心研究員張永軍認(rèn)為,央行的“冷靜”恰恰說(shuō)明目前的資金量是合適的。而盤(pán)活存量的最好方法則是加快資金的流轉(zhuǎn)速度。

　　張永軍表示,對(duì)于貨幣市場(chǎng)出現(xiàn)拆借利率急劇上升后央行“按兵不動(dòng)”的舉措,說(shuō)明了央行確認(rèn)在整個(gè)銀行體系中,資金量是比較充裕的,所以央行并不會(huì)向銀行機(jī)構(gòu)注資。另一方看,對(duì)于貨幣市場(chǎng)上利率的波動(dòng)這在以往也是出現(xiàn)過(guò)的,作為央行應(yīng)該是司空見(jiàn)慣的,所以這次也可以明顯看出央行的“處變不驚”。

　　而對(duì)于盤(pán)活存量,張永軍的理解則是要加快貨幣的流通和周轉(zhuǎn)。張永軍介紹,因?yàn)榇媪控泿艑?shí)際上是已經(jīng)進(jìn)入到社會(huì)的貨幣,但如果它的流轉(zhuǎn)速度比較慢的話(huà),就會(huì)讓大家錯(cuò)誤的感覺(jué)貨幣出現(xiàn)了緊張。但如何才能加快這種周轉(zhuǎn)呢?張永軍認(rèn)為,一方面是從技術(shù)層面更好的對(duì)貨幣提供周轉(zhuǎn)環(huán)境。比如這次工行的系統(tǒng)調(diào)試出現(xiàn)問(wèn)題就對(duì)貨幣周轉(zhuǎn)造成了一定影響;另一方面,如果利率水平比較高,實(shí)際上也會(huì)對(duì)貨幣周轉(zhuǎn)造成影響。如果實(shí)際利率偏低甚至是微負(fù)的話(huà),那貨幣周轉(zhuǎn)的速度就會(huì)比較快。所以利率水平的調(diào)控也是解決的辦法之一。

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