2012年以來全社會用電量同比增幅變化圖

　　數(shù)據來源：國家能源局

　　國家能源局14日公布，6月全社會用電量同比增長6.3%，增幅 比5月 回 升1 .3個 百 分 點 ；上 半 年 全 社 會 用 電 量 同 比 增 長5.14%。接受《經濟參考報》記者采訪的經濟學家表示，用電量持續(xù)弱勢回升說明，當前我國經濟運行總體仍保持平穩(wěn)，預計下半年經濟將企穩(wěn)甚至略有回升，“積極+穩(wěn)健”的政策基調在下半年不會改變。

　　數(shù)據

　　上半年用電量增5.14%

　　國家能源局發(fā)布的數(shù)據顯示，6月，全社會用電量4384億千瓦時，同比增長6 .3%，比去年同期高2個百分點。這一數(shù)字比5月5%的增幅明顯回升，也將1至6月的同比增幅拉升至5 .14%，延續(xù)了今年一季度以來的弱勢回升趨勢，今年1至3月、1至4月、1至5月的全社會用電量同比增幅分別為4.3%、4.9%、4.9%。

　　分產業(yè)來看，與5月相比，除第一產業(yè)同比增速下滑至-7 .11%外，其他產業(yè)用電量情況均有所好轉。其中，城鄉(xiāng)居民生活用電的上升幅度最大，達到5 .03個百分點，而第三產業(yè)用電量同比增幅和第二產業(yè)用電量同比增幅則分別上升1 .84個 百 分 點 和0 .9 3個 百 分 點 ，至10.53%和5.73%。

　　季節(jié)性因素是導致用電量回升的 一 個 原 因 。 “6月 氣 候 開 始 變熱、空調負荷上升，以服務業(yè)為主的第三產業(yè)和城鄉(xiāng)居民生活用電大幅增加，對當月全社會用電量增幅上升的貢獻率比較大。此外，一些重化工產業(yè)作為耗電大戶，其增長也帶動了用電量的上升�！敝袊�電力企業(yè)聯(lián)合會副秘書長歐陽昌裕在接受《經濟參考報》記者采訪時表示。

　　據了解，第二產業(yè)尤其工業(yè)用電量是帶動全社會用電量增長的最大動力，其貢獻率可達70%左右。其中，一半以上是冶金、有色、化工、建材等重化工產業(yè)用電，這說明用電量的波動跟這些行業(yè)的生產形勢有很大關系。

　　數(shù)據顯示，1至6月工業(yè)用電量同比增長4.82，比去年同期高1.12個百分點，也好于1至5月4 .64%的增幅。其中，6月工業(yè)用電量同比增長5.69%，比上月回升了1.02個百分點。具體來看，雖然受出口訂單減少影響，輕工業(yè)用電量同比增幅從5月的6 .77%下降到了4 .33%，但重工業(yè)用電量則從4.25%上升到了5.97%。

　　廈門大學能源經濟研究中心主任林伯強認為，重工業(yè)用電量是觀察我國經濟發(fā)展的重要指標，從4月的7 .9%到5月的4 .3%，再到6月的6%，第二季度的重工業(yè)用電量呈現(xiàn)出不穩(wěn)定性。

　　在他看來，這與我國當前的經濟結構轉型不無關系，“這是一個從依靠第二產業(yè)逐步轉向依靠第三產業(yè)的過程，我國下半年經濟趨勢可 能 會 一 直 呈 現(xiàn) 出 緩 慢 變 化 的 特點�！�

　　歐陽昌裕也表示，從今年上半年的情況來看，經濟因素對用電量的拉動是比較平穩(wěn)的�！邦A計三季度的用電量情況會好于二季度，下半年全社會用電量同比增長在5%到7%。不 過 目 前 經 濟 并 沒 有 真 正 回升，下行壓力還是有的�！�

　　預期

　　6月用電量上行無疑對工業(yè)乃至整體經濟都算是利好消息。9日李克強總理在廣西主持召開部分省區(qū)經濟形勢座談會時表示，今年以來，我國經濟運行總體上保持平穩(wěn)，主要 指 標 仍 處 于 年 度 預 期 的 合 理 區(qū)間，用電量數(shù)據無疑為總理的講話做了背書。

　　實際上近兩個月工業(yè)已經出現(xiàn)了回暖跡象，水泥等建材行業(yè)生產在加快，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤持續(xù)增長，到了6月工業(yè)生產者價格指數(shù)(PPI)降幅也開始收窄。據中國社科院工經所工業(yè)運行室副主任原磊介紹，隨著國家“四化并舉”等擴內需政策的實施，產業(yè)結構調整力度的加大，以及城鎮(zhèn)化的推進等，很多大型企業(yè)和國有企業(yè)經營狀況相比于2012年上半年有著明顯的好轉。

　　但是本月初官方公布的6月中國制造業(yè)采購經理指數(shù)(P MI)僅略高于榮枯線，使得市場比較悲觀。對此，聯(lián)訊證券宏觀及固定收益高級分析師楊為敩認為，當前PM I對經濟的指示性可能不足。

　　他說，測算顯示，只有當工業(yè)增加值在13%以上時，P MI才有趨勢性上行的動力。如果按照現(xiàn)在9%左右的工業(yè)增加值水平，歷史上P MI的 理 論 位 置 應 為45 %左右，然而當前的官方PM I仍然在臨界值以上，說明榮枯線對數(shù)據的支撐確實很大，形成了一種“地板效應 ” ， 短 期P MI值 或 在50 %至51%之間浮動。

　　展望下半年，經濟企穩(wěn)甚至略有回升的可能性仍然較大�！敖衲甑� 經 濟 增 速 可 能 會 比 去 年 略 有 提高，至少不比去年差�！北本┐髮W副校長劉偉判斷，他從三大需求的角度進行了展望。劉偉對《經濟參考報》記者說，當前美國、歐洲、日 本 都 在 印 鈔 ， 刺 激 態(tài) 勢 非 常 清楚，短期看會使經濟得到恢復，這有助于中國出口回穩(wěn)；國內投資情況要比去年好，主要是2012年基礎設施投資增速比較低，所以2013年 基 礎 設 施 投 資 增 速 回 升 比 較 容易，此外房地產開發(fā)投資增速可能會有所回升；消費情況由于收入增長放緩可能不如去年，但是總體穩(wěn)定。

　　北京師范大學金融研究中心主任鐘偉稱，2013年中國經濟二季度將環(huán)比改善，三季度將同比改善，預計二、三季度的G D P同比分別為7 .5 %和7 .8 %，全 年G D P增 長7 .7%，經濟走勢維持平穩(wěn)，弱反彈態(tài)勢持續(xù)。在他看來，下半年略好于上半年的動力，一是來自政策效應，十八屆三中全會將起到積極作用；二是來自基數(shù)效應；三是來自外需的逐步回升。

　　人民大學經濟所聯(lián)席所長毛振華也認為下半年中國經濟依然存在增速反彈的基礎。他說：“我們預測今年全年的增長同比在8 .1%，這意味著下半年會有比8 .1%更高的增長�！�

　　下半年經濟有望企穩(wěn)

　　研判

　　政策基調保持不變

　　如果下半年經濟走勢確如學者預料的那樣，最近議論紛紛的經濟下限話題有望終結。

　　總理在廣西主持召開部分省區(qū)經濟形勢座談會時強調，宏觀調控要立足當前、著眼長遠，使經濟運行處于合理區(qū)間，經濟增長率、就業(yè)水平等不滑出“下限”，物價漲幅等不超出“上限”。這一論述被一些市場人士解讀為政府將加碼宏觀調控政策，這一說法可能偏于片面�？偫碓趶V西考察時強調堅持穩(wěn)中求進，繼續(xù)穩(wěn)中有為，經濟學者們認為這說明 政 策 基 調 不 會 在 下 半 年 出 現(xiàn) 改變。

　　在上周末召開的“2013A P E C工商領導人中國論壇”上，清華大學中國與世界經濟研究中心主任李稻葵表示，穩(wěn)增長是為了保底線，是約束條件，調結構是為了經濟能夠長期持續(xù)穩(wěn)定的增長，是我們目前的目標。就目前的情況來看，穩(wěn)增長的底線應該是就業(yè)，考慮到現(xiàn)在中國的一般就業(yè)情況并不嚴重，最核心的是大學生就業(yè)，或者說是年輕白領層面的就業(yè)。為了保證這些人的就業(yè)，就目前的情況來看，7%的增長恐怕才是底線。而且這個數(shù)字還是隨著經濟結構的變化、勞動力市場的變化不斷改變的。

　　劉偉表示，總理強調穩(wěn)中求進，也就意味著“積極+穩(wěn)健”的基調不會改變。“穩(wěn)”的意思可以理解為：在當前經濟仍同時面臨增長放緩、物價上漲兩方面壓力的情況下，政府傾向于采用財政、貨幣政策的反向操作來降低風險。所謂“進”，則應該指的是今年經濟增長情況要略好于去年，“根據我們的分析，即使政策不加碼，這也是完全有可能的�！�

　　來自資本市場的研究者也普遍判斷，貨幣政策將在下半年繼續(xù)保持中性。中國銀行首席經濟學家曹遠征對《經濟參考報》記者表示，社會融資總量在4月、5月有所減少說明，當前經濟在持續(xù)下行，但是盡管今年被稱為大學生最難就業(yè)季，從總量上看就業(yè)情況仍較為充分，所 以 當 前 貨 幣 政 策 并 無 放 松 的 理由。6月出現(xiàn)的流動性短缺問題迄今為止尚未影響到經濟增長層面，而且監(jiān)管部門應對得法，上海銀行間 同 業(yè) 拆 放 利 率 已 經 開 始 持 續(xù) 下降。

　　中國農業(yè)銀行戰(zhàn)略規(guī)劃部研究員付兵濤認為，雖然當前中國經濟增長疲軟，但是貨幣政策放松的可能性仍然較小。首先，政府基本認可當前的經濟增速。其次，貨幣存量及增速仍然較高。最后，房地產價格高漲掣肘貨幣政策放松空間。

　　德邦基金首席策略師雷鳴則對《經濟參考報》記者說，由于經濟低迷、收入增長預期不穩(wěn)定，消費者對物價上漲的容忍度降低，控物價的需求更加強烈，這將迫使貨幣政策收縮。