在發(fā)達(dá)國(guó)家貨幣寬松基調(diào)持續(xù)、海外對(duì)中國(guó)改革紅利期待倍增之時(shí)，種種跡象表明，投資者對(duì)美國(guó)市場(chǎng)興趣降低，而大量資金一改之前的撤出步調(diào)，正持續(xù)涌入中國(guó)。

　　根據(jù)全球資金追蹤機(jī)構(gòu)新興市場(chǎng)投資基金研究公司(EPFR )最新公布的數(shù)據(jù)，11月首周，投資者對(duì)美國(guó)的投資熱情急速降溫。不僅有逾70億美元從美國(guó)股權(quán)基金撤出，從美國(guó)高收益?zhèn)�券撤出的資金也達(dá)到11周以來(lái)的新高，從美國(guó)科技板塊中撤出的資金甚至達(dá)到了9年以來(lái)的新高。EPFR還表示，受資金撤出美國(guó)的影響，11月初流入發(fā)達(dá)國(guó)家股權(quán)基金的資金也不多。

　　形成對(duì)比的是，國(guó)際資本回流中國(guó)的趨勢(shì)愈發(fā)明顯。盡管10月數(shù)據(jù)尚未出爐，但央行數(shù)據(jù)顯示，9月中國(guó)金融機(jī)構(gòu)外匯占款新增量達(dá)1264億元人民幣，與6、7月的負(fù)增長(zhǎng)形成鮮明對(duì)比。另外，國(guó)家外匯管理局的銀行結(jié)售匯數(shù)據(jù)也顯示，9月銀行結(jié)售匯順差268億美元，連續(xù)第二個(gè)月出現(xiàn)順差，且順差額比8月大幅上升。

　　“外匯占款8月恢復(fù)正增長(zhǎng)，9月出現(xiàn)猛增，大幅增長(zhǎng)短期內(nèi)將持續(xù)。一方面是由于外貿(mào)順差的擴(kuò)大，另一方面是由于國(guó)際資本流入的加速。后者在很大程度上是由中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)的前景所決定的，但也受到外部資金環(huán)境和跨境金融套利活動(dòng)等短期因素的影響�！甭�(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議經(jīng)濟(jì)事務(wù)官員梁國(guó)勇在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)表示。

　　正如梁國(guó)勇所說(shuō)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)狀況和全球資金環(huán)境分別是本輪資金涌入中國(guó)的內(nèi)外推手。內(nèi)因方面，隨著十八屆三中全會(huì)的召開，外界對(duì)中國(guó)改革紅利的預(yù)期日益強(qiáng)烈。海外機(jī)構(gòu)和相關(guān)人士一掃此前看空中國(guó)的情緒，紛紛開始唱多中國(guó)。彭博新聞社日前對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)家和政治分析人士展開的一項(xiàng)全球調(diào)查顯示，87%的回應(yīng)者在不同程度上對(duì)三中全會(huì)推出改革藍(lán)圖有信心。

　　外因方面，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣政策當(dāng)局的寬松政策選擇導(dǎo)致了國(guó)際資本市場(chǎng)資金寬松的格局。由于就業(yè)數(shù)據(jù)不理想，加之對(duì)政府財(cái)政、債務(wù)狀況的擔(dān)憂，10月底美國(guó)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)會(huì)議決定繼續(xù)維持Q E規(guī)模不變（下轉(zhuǎn)第二版）