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新鮮出爐的上半年十大熊股中，8成出自酒企與礦企，昔日股民手中的“香餑餑”一不留意便過(guò)了保質(zhì)期。其中*ST賢成上半年跌53.2%居十大熊股之首，酒鬼酒、沱牌舍得跌幅分別達(dá)50.3%、49%位列二三位。
回顧今年上半年A股市場(chǎng)的表現(xiàn)，除了年初“紅包”行情以及“紅五月”行情外，股市在今年上半年的大多數(shù)時(shí)間里都是“綠臉”。
*ST賢成卷入大股東的債務(wù)黑洞已有一年多時(shí)間，其間遭遇的訴訟和查封事項(xiàng)層出不窮，被追繳債務(wù)不斷。據(jù)悉，*ST賢成控股股東持有的股份遭到包括廣西、廣州、珠海等多地多家法院的輪候凍結(jié)，暴露出大股東存在巨大債務(wù)問(wèn)題。至今，公司涉及訴訟案件60余起，涉案金額34.33億元。
近期在證監(jiān)會(huì)新聞通氣會(huì)上，*ST賢成因?yàn)樵偃谫Y欺詐發(fā)行被通報(bào)立案調(diào)查。34億債務(wù)黑洞、被證監(jiān)會(huì)立案稽查、在廣州的辦事處大半年前已經(jīng)被法院查封，因?yàn)榉欠ㄈ谫Y， *ST賢成，已經(jīng)亟待債務(wù)清理。
而據(jù)賢成礦業(yè)透露的消息，目前旗下礦業(yè)公司處于停產(chǎn)狀態(tài)。有投資者認(rèn)為，經(jīng)過(guò)了前期的資產(chǎn)、股權(quán)拍賣(mài)或轉(zhuǎn)讓之后，*ST賢成已漸漸變成殼資源，只不過(guò)34億的負(fù)債，有無(wú)重組方愿意介入仍是未知數(shù)。
去年的11月16日爆出酒鬼酒塑化劑超標(biāo)事件之后，雖然公司采取了很多的公關(guān)政策，想短期內(nèi)扭轉(zhuǎn)負(fù)面影響，但是投資者并不買(mǎi)賬，成為投資者拋棄的對(duì)象，該股從此一熊到底，短短半年，跌幅超過(guò)50%。
受塑化劑事件影響，公司產(chǎn)品終端銷(xiāo)售壓力較大。雖然出問(wèn)題的是50度酒鬼酒，但是依然給酒鬼酒整體品牌造成重大損傷，消費(fèi)者心理厭惡情緒較濃，從而較大程度影響了酒鬼酒公司產(chǎn)品的銷(xiāo)售，例如有經(jīng)銷(xiāo)商反映內(nèi)參酒有較大幅度下滑，而部分經(jīng)銷(xiāo)商反映酒鬼酒動(dòng)銷(xiāo)較難。
公司在12年1-2月銷(xiāo)售不力，回款困難，部分經(jīng)銷(xiāo)商甚至只退貨不進(jìn)貨，給公司一季度銷(xiāo)售帶來(lái)比較大的壓力。估計(jì)公司在一季度大量處理了各地退貨，可能導(dǎo)致當(dāng)季微利局面。
公司高檔產(chǎn)品“內(nèi)參”曾是湖南地方政府招待推薦用酒，但在3月湖南省意見(jiàn)領(lǐng)袖的調(diào)整不利于公司市場(chǎng)推廣，而李克強(qiáng)總理表態(tài)“三公消費(fèi)只減不增”，也將至少在短期內(nèi)影響“內(nèi)參”酒等產(chǎn)品銷(xiāo)售。
“塑化劑”風(fēng)波帶來(lái)的影響深遠(yuǎn)，給消費(fèi)者心理留下了深深的烙印，整個(gè)白酒行業(yè)業(yè)績(jī)快速下滑，庫(kù)存高企。而沱牌舍得經(jīng)過(guò)快速擴(kuò)張之后的弊端在“塑化劑”事件之后終于顯現(xiàn)出來(lái)，股價(jià)緊隨酒鬼酒之后，異常慘淡。
今年一季度銷(xiāo)售費(fèi)用率同比上升17.6個(gè)百分點(diǎn)至28.9%，原因：（1）公司年初制定了較高的2013年收入規(guī)劃，估計(jì)銷(xiāo)售公司原定計(jì)劃增長(zhǎng)30-50%，因此年初制定的廣告費(fèi)規(guī)劃也很高，然而隨著市場(chǎng)形勢(shì)急轉(zhuǎn)直下，我們預(yù)計(jì)公司下半年可能會(huì)適當(dāng)控制廣告費(fèi)用投放。（2）估計(jì)一季度收回了部分經(jīng)銷(xiāo)商費(fèi)用自己來(lái)做，直接體現(xiàn)在公司的銷(xiāo)售費(fèi)用中。
因獨(dú)家冠名贊助2012、2013中央電視臺(tái)跨年盛典等大手筆市場(chǎng)活動(dòng)，第四季度銷(xiāo)售費(fèi)用同比增長(zhǎng)450%，使得銷(xiāo)售費(fèi)用率提升提升12.1個(gè)百分點(diǎn)至17.3%。全年銷(xiāo)售費(fèi)用率提升4.3個(gè)百分點(diǎn)至14.45%。
公司銷(xiāo)售隊(duì)伍從10年末339人提高到12年末644人，將全國(guó)劃分為36個(gè)區(qū)域重點(diǎn)開(kāi)發(fā)高端酒市場(chǎng)，尤其是團(tuán)購(gòu)市場(chǎng)，取得了很好的效果。但2013年由于反腐政策導(dǎo)致政務(wù)需求下滑，各地區(qū)團(tuán)購(gòu)需求均出現(xiàn)明顯下滑趨勢(shì)。由于白酒政務(wù)團(tuán)購(gòu)下滑和一線(xiàn)酒降價(jià)擠壓，使得公司遭遇價(jià)量雙重壓力，費(fèi)用投放或?qū)⒊鍪袌?chǎng)預(yù)期。
受累于國(guó)際黃金價(jià)格的持續(xù)下跌，黃金概念股辰州礦業(yè)上半年日子不好過(guò)。
自今年4月初以來(lái)，黃金下跌幅度已累計(jì)接近25%，從4月初的1620美元/盎司附近一路下滑至近期的1230美元/盎司以下，創(chuàng)1920年以來(lái)的最差季度表現(xiàn)，而二季度初至今，紐約白銀從28美元/盎司一路跌至18美元/盎司，跌幅達(dá)到35%。
有業(yè)內(nèi)人士指出，目前國(guó)際金價(jià)實(shí)際上已經(jīng)跌至黃金生產(chǎn)成本下方，但下半年的金價(jià)不排除跌破1200美元/盎司。而國(guó)際金價(jià)市場(chǎng)的不樂(lè)觀、機(jī)構(gòu)的集體看空、加之美元指數(shù)的上漲，這些對(duì)國(guó)際黃金價(jià)格形成了一定的利空影響，從而影響市場(chǎng)投資者對(duì)國(guó)內(nèi)以黃金開(kāi)采、生產(chǎn)、銷(xiāo)售等為主營(yíng)業(yè)務(wù)的上市公司業(yè)績(jī)變化的預(yù)期。
煤炭產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷的黃金的十年發(fā)展之后，隨著次貸危機(jī)的爆發(fā)以及環(huán)境改善和進(jìn)口優(yōu)質(zhì)煤炭激增，國(guó)內(nèi)煤炭的好日子暫時(shí)宣告結(jié)束，煤炭產(chǎn)能的擴(kuò)張與需求之間的矛盾終于顯現(xiàn)，尤其是去年更是演繹的淋漓盡致，價(jià)格普跌，秦皇島動(dòng)力煤庫(kù)存屢創(chuàng)新高。而兗州煤業(yè)成煤炭產(chǎn)業(yè)最悲慘的代表。
一季度公司實(shí)現(xiàn)原煤產(chǎn)量1674.1萬(wàn)噸，同比增加52.7萬(wàn)噸； 但環(huán)比四季度則減少209萬(wàn)噸。公司商品煤銷(xiāo)量1季度環(huán)比下降可能由于受到一季度春節(jié)、兩會(huì)等影響；但銷(xiāo)量同比來(lái)看，也下降較多。
2月初，ST超日公布債務(wù)情況，有多家供應(yīng)商因貨款清償事項(xiàng)提起訴訟，涉及貨款1.67億元左右；有多家銀行因貸款逾期提起訴訟，涉及貸款3.50億元左右；有其他債權(quán)人因貸款事宜提起訴訟，涉及貸款1.30億元左右。
時(shí)間過(guò)去了近4個(gè)月，公司應(yīng)收賬款在一季度仍高達(dá)21.4億元，與2012年相同，意味著在催收賬款方面沒(méi)有絲毫進(jìn)展。歐洲銀行的緊縮證詞使得公司客戶(hù)電站融資較困難，應(yīng)收賬款已經(jīng)超過(guò)正常賬期，因此短期公司想依靠催收應(yīng)收賬款解決流動(dòng)性可能性很小。
具有青海國(guó)資背景的木里煤業(yè)擬入股ST超日，給公司投資者及債券持有人一線(xiàn)希望。隨后不久，木里煤業(yè)母公司青海國(guó)投公告稱(chēng)，基于風(fēng)險(xiǎn)控制原因，不支持木里煤業(yè)關(guān)于受讓超日太陽(yáng)大股東股份，并請(qǐng)木里煤業(yè)做好后續(xù)相關(guān)工作。實(shí)際上已經(jīng)失敗，從公司的目前經(jīng)營(yíng)情況看，短期被收購(gòu)的概率不大。
去年的11月24日11時(shí)許，貴州盤(pán)江集團(tuán)下屬響水煤礦發(fā)生煤與瓦斯突出事故，事故已造成近20人死亡。
2013年1月18日17時(shí)30分，貴州省六盤(pán)水市盤(pán)江精煤股份有限公司金佳煤礦金一采區(qū)211運(yùn)輸石門(mén)掘進(jìn)工作面發(fā)生煤與瓦斯突出事故。
受礦難及煤價(jià)的影響，2013年一季度凈利潤(rùn)大幅下滑。一季度公司及貴州省發(fā)生多起礦難，公司下屬煤礦停產(chǎn)整頓，目前只有金佳礦沒(méi)有復(fù)產(chǎn)，煤礦的停產(chǎn)整頓影響了公司的產(chǎn)量釋放，導(dǎo)致公司一季度業(yè)績(jī)下滑較大，一季度營(yíng)業(yè)收入13.8億，同比下降36%，環(huán)比下降28%，營(yíng)業(yè)成本9.7億，同比下降14%，環(huán)比下降20.6%，歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)1.28 億元，同比下降76.9%，環(huán)比下降59.4%，每股收益0.08元；一季度投資收益9230萬(wàn)元，同比下降31%，環(huán)比下降34%。
2012年以來(lái)，我國(guó)的鋁市場(chǎng)價(jià)格就陷入了跌宕起伏的狀態(tài)，漲漲停停，這在很大程度上表明當(dāng)前的鋁業(yè)形勢(shì)不樂(lè)觀，鋁價(jià)的這種拉鋸戰(zhàn)特征在今后的很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，可能會(huì)成為一種常態(tài)，國(guó)內(nèi)鋁價(jià)上漲的實(shí)際尚未來(lái)臨。
受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，空調(diào)行業(yè)從2011年第四季度起一直萎縮。一方面，各鋁加工企業(yè)的產(chǎn)能不斷釋放；另一方面，市場(chǎng)需求減少使空調(diào)箔的加工費(fèi)一降再降（綜合加工費(fèi)較上年平均下降約500元/噸），對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐奢^大沖擊。低谷期公司保證了銷(xiāo)量穩(wěn)中有增，鞏固了行業(yè)龍頭地位。國(guó)內(nèi)外鋁價(jià)“倒掛”，出口業(yè)務(wù)受挫，報(bào)告期出口規(guī)模雖然有所增長(zhǎng)，但由于國(guó)內(nèi)外鋁價(jià)倒掛，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)原料采購(gòu)價(jià)高，而出口售價(jià)低，盈利空間受到擠壓，毛利率同比減少4.35 個(gè)百分點(diǎn)，高于國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)下降幅度。
由于國(guó)內(nèi)多鋁價(jià)倒掛，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)原料采購(gòu)價(jià)高，而出口售價(jià)低，盈利空間受到擠壓，毛利率同比減少2.47個(gè)百分點(diǎn)，高于國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)下降幅度。年內(nèi)海外需求疲弱態(tài)勢(shì)難有顯著改觀，公司出口業(yè)務(wù)回暖尚需時(shí)日。
公司一季度原煤產(chǎn)量約 890 萬(wàn)噸，其中，蒲縣整合礦中雖有部分煤礦具備生產(chǎn)條件，但由于山西省內(nèi)安全檢查等政策性原因，一季度并未投入生產(chǎn)�？紤]春節(jié)因素及整合礦未能放量，公司一季度產(chǎn)量略超預(yù)期。
煤價(jià)下跌是公司業(yè)績(jī)同比下降主因。一季度公司所在地長(zhǎng)治噴吹煤（6000大卡）車(chē)板含稅價(jià)915元/噸，同比下降255元/噸（-21.8%），屯留噴吹煤（7000大卡）車(chē)板含稅價(jià)940元/噸，同比下降260元/噸（21.67%），按季度噴吹煤產(chǎn)量250萬(wàn)噸測(cè)算，影響凈利潤(rùn)約4億元。
華昌達(dá)股價(jià)2012年走勢(shì)詭異，有資金提前布局，外界懷疑公司重組及高送轉(zhuǎn)消息有提前泄露嫌疑。自1月18日收盤(pán)時(shí)12.51元，至5月10日重組停牌前最高沖至21.88元，華昌達(dá)區(qū)間漲幅最高達(dá)75%。在創(chuàng)業(yè)板股票去年一路下行之時(shí)，華昌達(dá)可謂股市一朵奇葩。
7月華昌達(dá)披露了重大資產(chǎn)重組預(yù)案，決定以定增的方式收購(gòu)上海永乾機(jī)電有限公司。而在股價(jià)因此事而停牌之前，公司股價(jià)逆市大幅上揚(yáng)了30%。因此，董事長(zhǎng)可能提前將這一影響股價(jià)的重要信息泄露給了親友，并令其獲利一事的說(shuō)法在市場(chǎng)上流傳。
而華昌達(dá)9月的一紙公告證實(shí)了這一說(shuō)法�！叭A昌達(dá)董事長(zhǎng)顏華涉嫌泄漏內(nèi)幕信息、十堰市公安局決定立案”，成為內(nèi)幕交易最新司法解釋出臺(tái)之后，被證監(jiān)會(huì)移交公安機(jī)關(guān)的第一人。
隨著重組方案前股價(jià)的大幅攀升，以及董事長(zhǎng)涉嫌泄漏內(nèi)幕信息，這一定增計(jì)劃在去年8月29日宣布終止。
今年上半年公布的年報(bào)與一季報(bào)疲弱的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)則成為華昌達(dá)前期暴漲的股價(jià)大幅回調(diào)的導(dǎo)火索。年報(bào)顯示，華昌達(dá)2012年凈利潤(rùn)同比減少33%，凈利潤(rùn)下滑的態(tài)勢(shì)在今年一季度并未有明顯改善，一季報(bào)顯示華昌達(dá)凈利潤(rùn)同比減少24%。
