20032手持倉、40億資金，股指期貨迎來史上最大的交割日對(duì)決規(guī)模。周五即將交割的IF1211合約昨日隔夜持倉達(dá)到20032手，創(chuàng)出了期指上市以來交割合約前夜的最大持倉水平，按照業(yè)內(nèi)主流15%的保證金計(jì)算，多空對(duì)決資金達(dá)到近40億，也創(chuàng)出了期指上市以來的新高。

　　不過，盡管對(duì)決資金創(chuàng)出天量，但業(yè)內(nèi)人士指出，一系列的股指期貨市場(chǎng)監(jiān)管仍將保證市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，因而不會(huì)出現(xiàn)所謂的“交割日效應(yīng)”，目前股指期貨已經(jīng)有30個(gè)合約平穩(wěn)交割。值得注意的是，史上最大交割洪峰背后的信號(hào)值得關(guān)注。市場(chǎng)人士分析，滬深300現(xiàn)貨指數(shù)失守2200點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，新晉主力合約IF1212報(bào)收2200.2點(diǎn)，跌破2200點(diǎn)僅一步之遙，期指空頭氛圍仍然濃厚。

　　40億留倉資金

　　創(chuàng)交割合約前夜最高值

　　本周五即將交割的IF1211合約昨日收盤留倉達(dá)到20032手，創(chuàng)出了期指上市以來交割日前夜的最大持倉水平。按照2198.4點(diǎn)的結(jié)算價(jià)和期貨公司主流的15%保證金計(jì)算，IF1211合約在交割日前夜留倉的多空資金達(dá)到了39.6億元。今年的8月16日，IF1208合約交割日前夜曾創(chuàng)出了16910手的最高紀(jì)錄，35億資金對(duì)決最后一日。當(dāng)時(shí)，空頭占據(jù)了一定優(yōu)勢(shì)，而之后期指延續(xù)了近半個(gè)月的下跌走勢(shì)，直到9月初才小幅反彈。

　　對(duì)于目前期指的走勢(shì)，國泰君安期貨金融工程師胡江來指出，量化加權(quán)指示信號(hào)較多地指向空頭方向，而對(duì)于期指后市走勢(shì)則需繼續(xù)等待。

　　中證期貨研究部副總經(jīng)理劉賓指出，本周期指下跌未現(xiàn)新增資金入場(chǎng)，理論上不應(yīng)該悲觀，但是市場(chǎng)卻持續(xù)震蕩下行，昨日主力合約IF1212再度收低26.2點(diǎn)至2200.2點(diǎn)，技術(shù)上期指加權(quán)指數(shù)逼近了前期低點(diǎn)2191點(diǎn)，但近月兩個(gè)合約IF1211和IF1212都已經(jīng)出現(xiàn)破位并創(chuàng)出了新低，顯示期指空頭氛圍仍然濃厚。

　　他進(jìn)一步指出，如果運(yùn)行了兩個(gè)月的箱體底部再度被有效擊穿，則向下空間或再度打開，理論上，下行空間將等同于近期震蕩的幅度，約合150點(diǎn)左右，即如果沒有強(qiáng)力政策提振，則調(diào)整目標(biāo)或在2050點(diǎn)低位附近，因而近幾日多空爭(zhēng)奪會(huì)較為激烈。

　　空頭主導(dǎo)格局或延續(xù)

　　市場(chǎng)人士分析，期指目前的弱勢(shì)格局仍將延續(xù)，尤其是昨日午后期指的跳水似乎進(jìn)一步激發(fā)了空頭的做空動(dòng)能，短期股指走勢(shì)并不樂觀。

　　就持倉數(shù)據(jù)而言，空頭依然占據(jù)明顯優(yōu)勢(shì)。中金所盤后的持倉數(shù)據(jù)顯示，前主力合約IF1211多空均大幅減倉，移倉至下月合約IF1212上。多空減倉力度勢(shì)均力敵，IF1211合約中，前20位多頭減倉13299手，前20位空頭減倉13844手。而在下月合約IF1212上，前20位多頭增倉10704手，前20位空頭增倉11803手。綜合兩個(gè)合約來看，多頭減倉2525手，而空頭減倉2041手，空頭似乎底氣更足。

　　長(zhǎng)江期貨資深分析師王旺指出，多方由前期“沒底氣”轉(zhuǎn)到集中撤退，甚至出現(xiàn)“多殺多”行情。他分析，在股指期貨午后的急促下跌過程中，多數(shù)時(shí)間內(nèi)為減倉式下跌；滬深300現(xiàn)貨指數(shù)最后1小時(shí)，更是下跌最為急促的過程，這期間伴隨著成交量的放大。

　　上海中期分析師陶勤英指出，昨日，期指繼續(xù)大幅下挫再度反映出市場(chǎng)看空情緒濃重；同時(shí)，從期指盤面來看，多頭仍以短線操作為主，而期指午后的跳水伴隨著持倉量的小幅上升，短期而言，股指走勢(shì)并不樂觀。

　　不過，廣發(fā)期貨期指分析師劉奕奕則認(rèn)為，期指昨日尾盤跳水之時(shí)及現(xiàn)貨收盤后的時(shí)間段里，持倉都未見減少，可見尾盤的跳水并未造成多頭恐慌，甚至信心更強(qiáng)于往日，這在主要席位凈多單里得到了驗(yàn)證。主要席位收盤凈多單增加521手，雖然點(diǎn)位大跌，但多頭已經(jīng)悄然埋好期指?jìng)}位。

　　11月15日主力合約IF1212主力席位前十位持倉情況

　　持多單排名 持空單排名

　　名次 會(huì)員 持多單量 比上交易日 名次 會(huì)員 持空單量 比上交易日 增減 增減

　　1 國泰君安 7323 2295 1 中證期貨 9868 4952

　　2 華泰長(zhǎng)城 4141 208 2 海通期貨 6183 951

　　3 廣發(fā)期貨 3360 606 3 廣發(fā)期貨 5268 561

　　4 海通期貨 3049 344 4 華泰長(zhǎng)城 4812 242

　　5 中證期貨 2832 645 5 國泰君安 4392 705

　　6 南華期貨 2710 1040 6 招商期貨 2531 30

　　7 光大期貨 2357 972 7 光大期貨 2339 519

　　8 申銀萬國2208 391 8 國信期貨 1783 77

　　9 銀河期貨 1868 326 9 南華期貨 1779 398

　　10 浙江永安 1757 661 10 金瑞期貨 1759 222

　　匯總 31605 7488 40714 8657