塑化劑風(fēng)波 白酒股“�！薄皺C(jī)”并存

　　酒鬼酒被檢測(cè)出含有超量塑化劑一事在股票市場(chǎng)中掀起了不小波瀾，一邊是白酒股整體遭遇重創(chuàng)，一邊是主營(yíng)替代塑化劑、塑化劑檢測(cè)甚至是替代盛具的股票大發(fā)“酒難”財(cái)。縱觀食品飲料行業(yè)，從三聚氰胺到瘦肉精，從皮鞋明膠到塑化劑，突發(fā)事件不時(shí)爆發(fā)，食品飲料行業(yè)的“黑天鵝”遠(yuǎn)多于其他行業(yè)，這也成為投資此類股票的最大風(fēng)險(xiǎn)。分析人士指出，任何一次食品安全問(wèn)題的曝光都會(huì)在相關(guān)板塊引起震動(dòng)，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)不會(huì)因此改變。對(duì)投資者而言，此次塑化劑事件的沖擊，使投資白酒股在面臨巨大風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，也可能獲取可觀的超額收益。

　　大跌之下資金現(xiàn)分歧

　　自本周一媒體曝光酒鬼酒塑化劑含量超標(biāo)以來(lái)，兩市白酒股紛紛遭遇重創(chuàng)，申萬(wàn)白酒指數(shù)累計(jì)下跌4.64%。個(gè)股方面，水井坊累計(jì)下跌12.85%，老白干酒跌11.33%，五糧液跌11.16%，洋河股份跌10.82%，沱牌舍得跌10.43%。

　　作為近兩年來(lái)滬深股市中的“常青樹(shù)”，白酒股的此次下跌讓投資者既感沮喪，又有些許興奮。沮喪的是市場(chǎng)中的又一強(qiáng)勢(shì)品種倒地對(duì)大盤拖累作用明顯，興奮的是股價(jià)大幅下跌或許意味著少見(jiàn)的買入機(jī)會(huì)已經(jīng)來(lái)到。

　　資金態(tài)度發(fā)生分歧，首先可以從周一大跌當(dāng)日的白酒股買賣席位上看出：當(dāng)日上榜的老白干酒、沱牌舍得以及金種子酒的買賣交易前五名席位基本被機(jī)構(gòu)專用席位或者券商資產(chǎn)管理席位包攬。統(tǒng)計(jì)顯示，機(jī)構(gòu)席位對(duì)這三只股票的總買入額為1.435億元，總賣出額為1.9944億元。整體來(lái)看，盡管機(jī)構(gòu)資賣出白酒股的力度大于買入力度，但并未形成一致看空的局面。

　　其次，融資融券數(shù)據(jù)也顯示，在白酒股大跌的過(guò)程中，有投資者持續(xù)融資買入白酒股。瀘州老窖、五糧液、洋河股份和貴州茅臺(tái)在11月19日至21日間，累計(jì)融資買入額為6.862億元，累計(jì)融資償還額為4.487億元，累計(jì)融資凈買入額2.375億元。同時(shí)，融券也出現(xiàn)凈賣出的情況，但額度遠(yuǎn)小于融資凈買入。不過(guò)，有券商融資融券部門的人士稱，白酒股的融券幾乎都被融光，現(xiàn)已無(wú)法滿足新的融券需求。

　　負(fù)面影響發(fā)酵 或現(xiàn)買入良機(jī)

　　從短期來(lái)看，此次塑化劑對(duì)于白酒股的沖擊尚未完全消弭，最直接的原因是事件主角酒鬼酒尚未復(fù)牌。有市場(chǎng)人士表示，鑒于酒鬼酒塑化劑超標(biāo)已是板上釘釘?shù)氖聦?shí)，且該股近幾日一直處于停牌狀態(tài)，其復(fù)牌后的股價(jià)表現(xiàn)恐怕會(huì)很不樂(lè)觀，不排除出現(xiàn)連續(xù)跌停板的情況，這將對(duì)白酒板塊形成直接打擊，甚至可能帶動(dòng)其他白酒股出現(xiàn)新一輪下跌。

　　不過(guò)，有分析人士認(rèn)為，短期的事件性沖擊并不會(huì)改變白酒行業(yè)的大趨勢(shì)，從三聚氰胺事件后伊利股份的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，大跌或許為一些質(zhì)地優(yōu)良的白酒股提供了絕佳的買入機(jī)會(huì)。在采訪中，一位具有多年投資經(jīng)驗(yàn)的職業(yè)投資人就對(duì)記者表示：“這兩天一直在關(guān)注白酒股，考慮買點(diǎn)茅臺(tái)或者五糧液�！�

　　事實(shí)上，此次風(fēng)波中，有部分被“冤殺”的白酒企業(yè)有望與塑化劑撇清關(guān)系，如日前瀘州老窖董事長(zhǎng)及質(zhì)量部部長(zhǎng)均明確表示“瀘州老窖不存在塑化劑問(wèn)題。”對(duì)此，某行業(yè)分析師說(shuō)：“在板塊系統(tǒng)性下跌中，有一些白酒股被市場(chǎng)錯(cuò)殺，這是無(wú)法避免的。短期‘塑化劑風(fēng)波’確實(shí)會(huì)打擊消費(fèi)者信心，銷量也會(huì)受影響，但這種沖擊終究是會(huì)過(guò)去的，我們更關(guān)注的還是行業(yè)大趨勢(shì)有無(wú)變化。從乳業(yè)、肉制品的經(jīng)驗(yàn)看，這種問(wèn)題越早爆出，對(duì)行業(yè)未來(lái)的健康發(fā)展越有利�！�

　　但同時(shí)，他也提示風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)：“這種黑天鵝事件對(duì)白酒股估值中樞還是有壓制作用的，畢竟投資者在買股票的時(shí)候會(huì)考慮這方面的風(fēng)險(xiǎn)，因此需要給予其一定的風(fēng)險(xiǎn)折價(jià)�！�(記者 申鵬)

(來(lái)源:中國(guó)證券報(bào))