今年以來(lái)，銀行股先是持續(xù)走高，之后小幅回落，進(jìn)而強(qiáng)勢(shì)震蕩；期間平安銀行接替民生銀行成為領(lǐng)跑品種。目前來(lái)看，銀行股還將顯著受益經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇，估值仍處安全通道，而鑒于優(yōu)異的業(yè)績(jī)，年報(bào)行情值得期待。分析人士認(rèn)為，銀行股突破前期高點(diǎn)的可能性較大，年內(nèi)仍有20%以上的上漲空間。

　　銀行股：從進(jìn)行曲到華爾茲

　　縱觀(guān)今年以來(lái)銀行股的走勢(shì)，大致可分為“高歌猛進(jìn)-小幅撤退-迂回前行”三個(gè)階段。

　　1月4日至2月4日，銀行股承接去年12月份的升勢(shì)，持續(xù)強(qiáng)勢(shì)走高，中信銀行指數(shù)累計(jì)大漲20.45%。期間民生銀行成為“帶頭大哥”，累計(jì)漲幅高達(dá)46.69%(平安銀行緊隨其后，為37.39%)。而如果將統(tǒng)計(jì)區(qū)間擴(kuò)展到反彈起點(diǎn)，那么中信銀行指數(shù)自去年12月4日至今年2月4日的累計(jì)漲幅則高達(dá)50.93%，民生銀行和平安銀行的累計(jì)漲幅更是達(dá)到驚人的86.27%和75.24%！

　　2月5日至2月22日，銀行股走出一波明顯的高位回落走勢(shì)，中信銀行指數(shù)期間累計(jì)下跌12.72%。前期持續(xù)的瘋狂之后，資金的獲利回吐和恐高情緒導(dǎo)致銀行股快速調(diào)整，2月7日至2月22日中信銀行指數(shù)更是驚現(xiàn)七連陰。這期間，工、農(nóng)、中、建四大行相對(duì)抗跌，跌幅均在10%以下，而前期出盡風(fēng)頭的民生銀行則跌幅居首，下跌17.61%。當(dāng)然，與前期的巨大漲幅相比，民生銀行的回調(diào)也只是“打了個(gè)噴嚏”。

　　2月25日至3月25日，銀行股整體呈現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)震蕩格局，累計(jì)上漲6.87%。其中，3月4日的大跌一度引發(fā)恐慌，然而次日便以大漲還以顏色；持續(xù)沖高似乎有些乏力，便再度轉(zhuǎn)為震蕩回落；隨后在調(diào)整低點(diǎn)再度企穩(wěn)，于3月20日大漲向上突破，之后連震三日。在此期間，平安銀行接棒民生銀行領(lǐng)漲眾銀行股，累計(jì)漲幅為19.04%，中信銀行緊隨其后，累計(jì)上漲17.22%。

　　從進(jìn)行曲到華爾茲，中信銀行指數(shù)今年以來(lái)累計(jì)上漲12.34%；平安銀行年內(nèi)大漲42.07%位居漲幅榜榜首，民生銀行則以39.95%的漲幅退居次席，領(lǐng)頭羊則悄然易主。

　　有望突破前期高點(diǎn)

　　本輪反彈以來(lái)，銀行股可謂最為耀眼的明星。這不僅體現(xiàn)在由銀行股領(lǐng)銜的藍(lán)籌行情推動(dòng)A股觸底反彈強(qiáng)勢(shì)上漲，更為重要的是，銀行股在行至高位之后對(duì)于反彈的意猶未盡更使其充當(dāng)了大盤(pán)的“定海神針”，屢次令行情化險(xiǎn)為夷。

　　持續(xù)震蕩之后，銀行股似乎又走到了十字路口。綜合目前情況來(lái)看，銀行股突破前期高點(diǎn)的可能性依然很大。有業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，2013年銀行股還有25%左右的上漲空間。

　　首先，銀行是經(jīng)濟(jì)的綜合器和平衡器，在經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇背景下，銀行股作為“受益確定性”品種，要明顯優(yōu)于中上游“受益彈性”品種，其基本面轉(zhuǎn)好能夠?qū)�抗利率市�?chǎng)化等政策擾動(dòng)。其次，當(dāng)前銀行股的估值普遍在1.6倍PB/9倍PE以下；而據(jù)國(guó)泰君安銀行業(yè)首席分析師邱冠華的觀(guān)點(diǎn)，1.8倍PB、12倍PE以下都是銀行股的安全航道。另外，本周銀行股年報(bào)開(kāi)始陸續(xù)披露，目前來(lái)看，業(yè)績(jī)很可能超出市場(chǎng)預(yù)期，年報(bào)行情值得期待。