盡管近期大盤走勢(shì)欠佳，但A股市場(chǎng)的新開(kāi)賬戶數(shù)卻一路走高，中登公司最新披露的周報(bào)顯示，上周A股新開(kāi)賬戶數(shù)量創(chuàng)一年來(lái)新高，這種股指走勢(shì)與股民數(shù)量出現(xiàn)背離的場(chǎng)景已然成為A股市場(chǎng)近期的一道風(fēng)景線，同時(shí)也意味著以往那種“大盤好時(shí)散戶一擁而上，大盤壞時(shí)散戶爭(zhēng)相奔逃”的現(xiàn)象也在悄然發(fā)生變化。

　　散戶賬戶數(shù)屢成反向指標(biāo)

　　數(shù)據(jù)顯示，A股賬戶數(shù)量增長(zhǎng)的高峰往往出現(xiàn)在一波反彈行情的后半段，而A股賬戶“休眠”的高峰期則主要集中在一輪熊市的尾聲，比如，2009年7月份滬深兩市新開(kāi)A股賬戶總計(jì)2151980戶，創(chuàng)當(dāng)年單月新開(kāi)賬戶數(shù)量最高紀(jì)錄，而也就在當(dāng)月，已經(jīng)連續(xù)反彈7個(gè)月的行情已步入尾聲，8月份滬指即暴跌21.28%。與之相反，2010年6月A股市場(chǎng)新開(kāi)戶數(shù)量?jī)H為907709戶，創(chuàng)近當(dāng)年3月以來(lái)的新低，但在2010年7~10月間滬指卻累積上漲了24.2%。

　　而也正因?yàn)樯�戶集中入市、離場(chǎng)的時(shí)機(jī)與大盤的發(fā)展方向時(shí)常呈現(xiàn)出南轅北轍的尷尬，因此散戶的賬戶數(shù)量變動(dòng)一度被戲稱為預(yù)測(cè)大盤未來(lái)走勢(shì)的“反向指標(biāo)”。

　　漲時(shí)賣跌時(shí)買散戶變聰明

　　不過(guò)值得注意的是，自去年12月大盤反彈以來(lái)，散戶似乎開(kāi)始逐漸跳出原有的“追漲殺跌”怪圈，不再以股指的漲跌作為入市或離場(chǎng)的唯一參考指標(biāo)，比較典型的案例就是滬指在2012年12月累積上漲14.6%，但持倉(cāng)A股賬戶數(shù)卻從2012年11月底時(shí)的5559.99萬(wàn)戶降至12月底時(shí)的5509.26萬(wàn)戶，一個(gè)月減少了50.73萬(wàn)戶。而中登公司最新發(fā)布的數(shù)據(jù)也顯示，盡管春節(jié)之后大盤持續(xù)下跌，但A股單周開(kāi)戶數(shù)量卻在不斷增加，2月18日~2月22日當(dāng)周新開(kāi)A股賬戶146069戶，到3月最后一周時(shí)，新開(kāi)A股賬戶數(shù)量已增至187708戶，創(chuàng)一年以來(lái)的單周新高。

　　需要指出的是，盡管目前散戶A股賬戶數(shù)量的變動(dòng)趨勢(shì)顯示出與以往“反向指標(biāo)”脫鉤的跡象，但A股市場(chǎng)中的另一位“章魚哥”基金“88魔咒”卻依舊威力無(wú)窮，據(jù)本報(bào)數(shù)據(jù)中心的測(cè)算，春節(jié)后的第一周偏股型基金的整體持倉(cāng)比重達(dá)到88.6%，但也就從彼時(shí)起，滬深股指踏上了單邊下行的通道。

　　理性看待散戶“聰明”之舉

　　對(duì)于近期A股賬戶數(shù)量與大盤走勢(shì)出現(xiàn)背離的現(xiàn)象，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為這表明投資者對(duì)A股市場(chǎng)的預(yù)期仍較為積極，但就此認(rèn)為A股散戶已經(jīng)成熟則為時(shí)尚早。

　　廣發(fā)證券投資顧問(wèn)鄭有利指出，開(kāi)戶數(shù)作為反映市場(chǎng)心態(tài)的指標(biāo)，對(duì)于判斷市場(chǎng)是否達(dá)到底部有其特殊作用。上周A股新增開(kāi)戶數(shù)創(chuàng)年內(nèi)新高，說(shuō)明場(chǎng)外還是有人在關(guān)注市場(chǎng)，投資者愿意在這個(gè)時(shí)點(diǎn)入市，目前央行貨幣政策預(yù)示A股系統(tǒng)性行情難現(xiàn)，但給深化金融改革創(chuàng)新帶來(lái)契機(jī)，政策紅利推動(dòng)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性行情有望延續(xù)，投資者對(duì)A股市場(chǎng)仍持有正面預(yù)期。

　　海通證券投資顧問(wèn)舒菱認(rèn)為，散戶在行情轉(zhuǎn)好時(shí)不再一擁而上，在行情走壞時(shí)也不盲目出逃，在一定程度上表明在經(jīng)過(guò)多年的實(shí)戰(zhàn)考驗(yàn)后，散戶在操作上更加理性，開(kāi)始從中長(zhǎng)線的角度進(jìn)行布局。但另一方面也不能夸大散戶的成熟度，畢竟在經(jīng)歷長(zhǎng)時(shí)間的熊市折磨后，散戶的心態(tài)可能趨于消極，故急于在反彈行情中逢高離場(chǎng)，同時(shí)新開(kāi)賬戶并不等于實(shí)際入市。

(來(lái)源:新華網(wǎng))