新基金經(jīng)理走馬上任，更換原有基金持倉是業(yè)內(nèi)普遍做法。Wind數(shù)據(jù)顯示，一季度發(fā)生基金經(jīng)理變動的基金累計達到了218只，剔除貨幣類基金和指數(shù)基金后有88只，在基金經(jīng)理發(fā)生變動后，其中5只基金前十大重倉股徹底更換，31只基金更換了原有十大重倉股的7成，占比超過三分之一。

　　由于重倉股是基金經(jīng)理投資思路的集中體現(xiàn)，在更換掌門人之后，基金的前十大重倉股或多或少都會發(fā)生變動。

　　具體來看，原十大重倉股中更換9只的基金有7只，更換8只個股的有12只，更換7只個股的基金有7只。而與去年年報保持7成以上相似的基金僅有13只。

　　值得注意的是，一季報前十大重倉股與去年年報保持100%相同的基金只有一只，為債券基金銀河收益，該基金僅在一季度加倉了招商銀行，其余個股都沒有發(fā)生變化。而前十大重倉股徹底變更的則有5只，分別為金元惠理成長、新華靈活主題、農(nóng)銀匯理中小盤、國金通用國鑫靈活、招商安達保本，前3只都是偏股型基金。

　　從時間上來看，近期發(fā)生變更的基金更能體現(xiàn)基金經(jīng)理的調(diào)倉換股意圖，如今年3月21日，長盛積極配置發(fā)布公告，更換基金經(jīng)理。10天之后，一季報數(shù)據(jù)顯示，該基金僅持有兩只股票，而去年年報尚持有8只，從金額上看，一季度基金經(jīng)理約拋售了1億元的股票。

　　不過，也不是所有的基金經(jīng)理更換后都會否定前任的做法，如1月4日，萬家和諧增長更換基金經(jīng)理，到一季度末，與年報相比，前十大重倉股仍有6只相同，而且其中5只都有不同程度的加倉。

　　此外，采取“雙軌制”的基金變動相對較小，如鵬華新興產(chǎn)業(yè)采用雙基金經(jīng)理制，今年3月16日陳鵬辭去基金經(jīng)理職務之后，梁浩繼續(xù)擔任，從調(diào)倉思路來看，基本延續(xù)了去年年末的風格，一季度前十大重倉股較去年年報時有7只相同。另一方面，調(diào)倉換股也往往能看出新任基金經(jīng)理的投資思路，如長信金利趨勢在更換基金經(jīng)理之后，更注重對于有色金屬的投資，一季度前十大重倉股中包括了錫業(yè)股份、云南鍺業(yè)、中金嶺南、云鋁股份等4只股票，其中僅有錫業(yè)股份是去年年末的前十大重倉股。

(來源:證券時報)