上周五滬深股指跳水，上證綜指直逼2300點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。2300點(diǎn)作為一個(gè)整數(shù)關(guān)口，在心理層面就是一道“坎”，在前期成功突破之前，上證綜指曾在2300點(diǎn)下方持續(xù)蓄勢(shì)很長(zhǎng)一段時(shí)間。昨日上證綜指回踩2300點(diǎn)，2300點(diǎn)開(kāi)始由此前的壓力位變成了支撐位。因此，昨日上午股指探底至2300點(diǎn)后出現(xiàn)回升，但遺憾的是量能配合不佳，熱點(diǎn)“二八”分化嚴(yán)重，導(dǎo)致股指彈升乏力，最終以2299.25點(diǎn)報(bào)收，屈服于2300點(diǎn)之下。

　　從兩市熱點(diǎn)表現(xiàn)來(lái)看，板塊輪動(dòng)效應(yīng)仍維系良好。上周五出現(xiàn)調(diào)整的地產(chǎn)、券商、煤炭等大盤權(quán)重藍(lán)籌股昨日上午紛紛走強(qiáng)，成為推動(dòng)上證綜指探底回升的動(dòng)力。中小板及創(chuàng)業(yè)板均出現(xiàn)小幅調(diào)整，倉(cāng)儲(chǔ)物流、醫(yī)療保健、智能穿戴、互聯(lián)網(wǎng)等熱點(diǎn)題材板塊均位居跌幅榜前列。一方面是題材性熱點(diǎn)的退燒，另一方面是大盤權(quán)重藍(lán)籌股的護(hù)盤，市場(chǎng)熱點(diǎn)顯現(xiàn)出“二八”分化的局面，多空雙方之間的博弈仍然勢(shì)均力敵，圍繞2300點(diǎn)的爭(zhēng)奪戰(zhàn)暫時(shí)還沒(méi)分出勝負(fù)。

　　消息面上，中國(guó)外匯管理局 5月31日公布最新的QFII額度顯示，截至今年5月底，外管局合計(jì)批準(zhǔn)425.63億美元的QFII投資額度，較上月新增6.81億美元。至此，外管局已累計(jì)批復(fù)202家QFII機(jī)構(gòu)總計(jì)425.63億美元的額度。市場(chǎng)新鮮血液的持續(xù)注入，對(duì)股指的走強(qiáng)起到積極的推動(dòng)作用。另外，市場(chǎng)預(yù)計(jì)全國(guó)城鎮(zhèn)化工作會(huì)議有望在6月初召開(kāi)，在此之前，市場(chǎng)對(duì)該會(huì)議預(yù)期頗高，有望對(duì)大消費(fèi)概念股、智慧城市題材股以及醫(yī)療衛(wèi)生、教育、基建等相關(guān)行業(yè)的上市公司帶來(lái)較多的投資機(jī)會(huì)。

　　從技術(shù)面來(lái)看，在四大權(quán)威指數(shù)中，上證綜指調(diào)整至2300點(diǎn)后，將受到整數(shù)關(guān)口的支撐。深證成指調(diào)整至平臺(tái)低點(diǎn)9200點(diǎn)后，下方受到20日均線的支撐，短期調(diào)整也已基本到位。同時(shí)，滬深股指在經(jīng)歷“四連陰”后，后市出現(xiàn)止跌企穩(wěn)應(yīng)是大概率事件。中小板指距離4800點(diǎn)附近的平臺(tái)支撐位仍存在300多點(diǎn)的回調(diào)空間，后市有望延續(xù)調(diào)整。創(chuàng)業(yè)板指的調(diào)整則剛剛開(kāi)始，在跌穿10日均線后，MACD昨日出現(xiàn)“死叉”，后市慣性下跌的動(dòng)能較足。

　　總體來(lái)看，大盤股在后市應(yīng)具有一定的企穩(wěn)補(bǔ)漲潛力，但小盤股后市延續(xù)調(diào)整的可能性較大。隨著多空雙方博弈程度的加劇，滬深股市將再現(xiàn)“二八”分化的局面，從而壓制大盤股指的漲跌幅度。短期來(lái)看，上證綜指短期仍將維持在2300點(diǎn)附近進(jìn)行爭(zhēng)奪，以時(shí)間換空間的方式完成對(duì)上一輪漲勢(shì)的消化。

　　金證顧問(wèn)首席分析師 陳自力