中國證券報記者統(tǒng)計顯示，今年1至5月，A股發(fā)生大宗交易3757筆，涉及720家上市公司，成交總金額914.31億元人民幣，同比增長59.32%。中小板和創(chuàng)業(yè)板貢獻(xiàn)了77.26%的增量成交額。

　　大型券商對大宗交易市場和渠道表現(xiàn)出極高的影響力，無論是賣方還是買方資金，過半數(shù)的成交扎堆在約10家大型券商的下屬營業(yè)部，交易渠道呈現(xiàn)出高度集中化的態(tài)勢。

　　大宗交易市場趨于集中

　　數(shù)據(jù)顯示，今年1至5月A股發(fā)生大宗交易3757筆，較2012年同期的2334筆增長六成，但是這些大宗交易的成交渠道趨于集中。若剔除機(jī)構(gòu)席位，參與其中的買方資金所在證券營業(yè)部數(shù)量為582個，參與其中的賣方所在營業(yè)部數(shù)量為590個，僅相當(dāng)于廣東省一個省的證券營業(yè)部數(shù)量，占全國證券營業(yè)部數(shù)量比例較低。

　　即使參與其中的營業(yè)部也主要屬于幾家大型證券公司。從單一券商來看，旗下相關(guān)營業(yè)部累計“買入”超過100次的券商共有9家，包括中信證券、銀河證券、華泰證券、國泰君安、宏源證券等，合計買入2158次，占當(dāng)期A股大宗交易總次數(shù)的57.44%；旗下相關(guān)營業(yè)部累計“賣出”超過100次的券商共有10家，合計賣出2097次，占比55.82%。

　　從成交標(biāo)的來源看，大宗交易已成為大小非減持的重要通道。今年前個5月A股共有642家公司的重要股東在二級市場減持，減持總額583.69億元，其中有382家出現(xiàn)在大宗交易公司名單中，占大小非減持公司總家數(shù)的59.50%。

　　不過，大宗交易的市場范圍遠(yuǎn)超過大小非減持，與大小非通過大宗交易減持套現(xiàn)的金額相比，A股前5個月914.31億元的大宗交易總額，凸顯當(dāng)前大宗交易市場的專業(yè)市場特點(diǎn)。而券商渠道的集中化，也表明這個專業(yè)市場背后存在著少數(shù)專業(yè)“掮客”和大規(guī)模資金。

　　以大宗交易營業(yè)部上榜次數(shù)最多的華泰證券為例，1至5月，華泰證券旗下營業(yè)部共計532次出現(xiàn)在大宗交易賣方營業(yè)部中，共計493次出現(xiàn)在買方營業(yè)部中，遠(yuǎn)超其他券商營業(yè)部參與的次數(shù)。其中，賣方的468次上榜來自江蘇的多個華泰證券營業(yè)部，位于成都的3個華泰證券營業(yè)部則合計上榜“買方”185次，在這些大宗交易背后的資金生存手法值得尋味。

　　解禁巨潮推波助瀾

　　數(shù)據(jù)顯示，今年以來發(fā)生的3757筆大宗交易中，中小板和創(chuàng)業(yè)板公司股票成為主要“交割”標(biāo)的，成交金額同比暴增。而始于2012年底的解禁大潮為其推波助瀾。

　　1至5月，滬市成交大宗交易964筆，成交金額307.35億元，金額同比增長13.34%；深主板成交322筆，成交金額89.61億元，同比增長85.03%；中小板成交1510筆，成交金額328.92億元，同比增長74.12%；創(chuàng)業(yè)板成交961筆，成交金額188.02億元，同比增長189.17%。中小板和創(chuàng)業(yè)板無疑是增長最為迅猛的大宗交易力量所在，兩個板塊發(fā)生大宗交易的金額合計較去年同期增長263.02億元，而今年A股大宗交易較去年增長的金額為340.43億元。

　　分析前5個月720家涉及大宗交易的上市公司可以發(fā)現(xiàn)，出現(xiàn)在大宗交易中的公司以2010年和2011年期間上市的公司最多，在2010年和2011年上市的公司中，分別有162家和135家出現(xiàn)大宗交易；相比之下，在1991年至2009年期間上市的公司中，今年出現(xiàn)大宗交易的公司僅有376家。限售股的“時間差”正好可以詮釋這些公司的“年齡”特征。

　　在中小板和創(chuàng)業(yè)板大宗交易暴增的背后，伴隨著解禁潮的強(qiáng)勢來襲。Wind數(shù)據(jù)顯示，1至5月，A股新增開始流通市值為7246.81億元，同比增長73.17%；其中，中小板和創(chuàng)業(yè)板合計開始流通市值為3269.82億元，同比增長281.45%，增幅堪稱巨大。

　　此外，從申萬行業(yè)分類來看，在前5月發(fā)生大宗交易的720家公司中，機(jī)械設(shè)備企業(yè)有132家，其次是信息設(shè)備和信息服務(wù)行業(yè)，有91家出現(xiàn)大宗交易，出現(xiàn)數(shù)量居各個行業(yè)大宗交易的前兩位。

(來源:中國證券報)