證監(jiān)會(huì)對(duì)原平安證券工作人員薛榮年、曾年生、崔嶺三人的行政處罰尚未正式出爐，6月13日上午，一度推遲的行政復(fù)議聽證會(huì)在京舉行。江平、應(yīng)松年等五位知名法學(xué)專家對(duì)案件進(jìn)行了論證，提出三點(diǎn)法律意見，呼吁肖主席“手下留情”，呼吁證監(jiān)會(huì)不要處罰“過度”。(6月15日《北京青年報(bào)》)

　　此事件源于5月15日證監(jiān)會(huì)發(fā)布的消息：由于平安證券在保薦萬福生科上市的過程中,沒有對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)盡職調(diào)查、審慎核查,并且存在協(xié)同虛假登記的行為,證監(jiān)會(huì)決定沒收平安證券保薦收入2555萬元,并處兩倍罰款,暫停三個(gè)月的保薦資格;給兩位保薦代表人給予警告,并分別處以30萬元罰款,撤銷其保薦代表人和證券從業(yè)資格,終身禁入證券市場(chǎng),而這次處罰,也成為了自2004年保薦制度出臺(tái)以來,對(duì)保薦機(jī)構(gòu)開出的最嚴(yán)厲罰單。

　　這個(gè)處罰重嗎？愚以為，不但不重，還有輕罰的嫌疑。

　　當(dāng)前，股市里的造假行為層出不窮，之前綠大地上市之前虛增收入2.96億元，而萬福生科累計(jì)三年虛增收入7.4億；同樣由薛榮年領(lǐng)導(dǎo)下的平安證券保薦的勝景山河，發(fā)行前半小時(shí)涉嫌造假被暫緩上市；2010年蘇州恒久欺詐發(fā)行被撤銷上市；遠(yuǎn)的例如2004年江蘇三友欺詐發(fā)行遭到公開譴責(zé)。

　　回顧以往每一次事件，證監(jiān)會(huì)基本上都是雷聲大雨點(diǎn)小，高舉輕落，全國(guó)股民失望至極，而受傷股民們的損失，會(huì)有誰(shuí)來承擔(dān)呢？

　　筆者不炒股，但我知道，一些想通過欺詐上市的公司，就如同騙子，保薦機(jī)構(gòu)充當(dāng)?shù)慕巧�，其�?shí)就是在幫助騙子證明，他們不是騙子，說好聽點(diǎn)保薦機(jī)構(gòu)是中間人，不過如果從刑法的角度來看，他們就是同伙，將被追究刑事責(zé)任的是萬福生科董事長(zhǎng)及財(cái)務(wù)總監(jiān)，那么同伙呢？如此看來，薛榮年們所受處罰還嚴(yán)重嗎？

　　事實(shí)上，從技術(shù)層面來看，薛榮年帶領(lǐng)下的平安原投行業(yè)務(wù)模式也屢遭詬病，出于對(duì)規(guī)模、排名的偏好而對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制的重視程度不夠，平安證券承做的新股上市項(xiàng)目雖然很多，但項(xiàng)目的業(yè)績(jī)變臉率也很高。勝景山河出事只是其中一例，而萬福生科只更是必然。

　　萬福生科也成為一個(gè)反面標(biāo)桿，此事件讓上市公司臭名昭著，董事長(zhǎng)身陷囹圄，保薦機(jī)構(gòu)差點(diǎn)丟了飯碗，還催生出3億元的投資者賠償基金。被媒體冠以“狼性發(fā)展”的英雄主義情結(jié)的薛榮年們沒有責(zé)任嗎？

　　據(jù)報(bào)道，薛榮年團(tuán)隊(duì)的流程對(duì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制不夠，求效率不求質(zhì)量，大干快上的節(jié)奏，像流水線似的，不少項(xiàng)目在預(yù)申報(bào)階段即被打回。其所反映的就是公司內(nèi)部控制不力、過于追求利潤(rùn)而忽視風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)重問題。

　　其實(shí)對(duì)于券商來說，僅僅是暫停保薦資格和罰款并不會(huì)對(duì)這些機(jī)構(gòu)帶來實(shí)質(zhì)性的懲戒，其他地區(qū)對(duì)造假丑聞的處罰值得借鑒，2009年12月24日上市的洪良國(guó)際由于造假，在2010年3月30日被香港證監(jiān)會(huì)停牌，并且直接凍結(jié)了上市所募集的資金9.974億港元，最終的處罰結(jié)果就是勒令這家上市公司以10.3億元的資金回購(gòu)它發(fā)行在外的所有股票，對(duì)于中介機(jī)構(gòu)在其中所扮演的角色，直接被吊銷了營(yíng)業(yè)執(zhí)照。

　　如果說處罰嚴(yán)重，那么，平安證券、中磊會(huì)計(jì)所你們會(huì)受到什么樣的連帶處罰呢？是否也會(huì)被吊銷營(yíng)業(yè)執(zhí)照呢？證監(jiān)會(huì)是否會(huì)讓萬福生科直接退市呢？

　　天下攘攘，皆為利來，當(dāng)保薦代表拿著大額保薦金的時(shí)候，他們可曾想到廣大股民，當(dāng)他們年薪3000萬元的時(shí)候，他們可曾說要手下留情，少拿點(diǎn)呢？