隨著中報披露日期臨近,有中報高送轉(zhuǎn)預(yù)期的公司開始活躍,已經(jīng)發(fā)布高送轉(zhuǎn)預(yù)案的智云股份、向日葵等連續(xù)漲停,賺錢效應(yīng)明顯,從而引發(fā)了市場的追捧。不過往年中報高送轉(zhuǎn)股的表現(xiàn)大都曇花一現(xiàn),而今年結(jié)構(gòu)性行情特征明顯,小市值股表現(xiàn)強(qiáng)勢,該題材或許會因此具有一定的持續(xù)性。

　　結(jié)構(gòu)性行情激發(fā)炒作熱情

　　歷史上高送轉(zhuǎn)行情大都集中于年報披露階段爆發(fā),相比較而言,中報高送轉(zhuǎn)是對年報高送轉(zhuǎn)的一個補(bǔ)充,無論從高送轉(zhuǎn)公司的數(shù)量,還是從行情的持續(xù)性上來說,均大大弱于年報階段,因此中報高送轉(zhuǎn)行情很難成為市場持續(xù)性的熱點。一名市場人士表示,“2011年和2012年中報高送轉(zhuǎn)股表現(xiàn)極差和當(dāng)時的市場整體走勢有很大的關(guān)系,這兩年中報披露階段市場開始步入加速下行,資金避險情緒高漲,題材炒作的熱度也相應(yīng)有所降溫”。

　　與過去兩年形成明顯對照,今年高送轉(zhuǎn)股的走勢表現(xiàn)明顯要強(qiáng),比如中報高送轉(zhuǎn)第一股智云股份,在公布高送轉(zhuǎn)預(yù)案前,波段漲幅已超過60%,公告后連續(xù)兩個跳空漲停。另外,公布高送轉(zhuǎn)預(yù)案的向日葵、國瓷材料等走勢也不錯,形成一定的板塊效應(yīng)。不過也有部分公司出現(xiàn)了見光死走勢,新疆浩源公布高送轉(zhuǎn)預(yù)案當(dāng)天和次日跌幅達(dá)15%,顯示中報高送轉(zhuǎn)題材還是有一定的風(fēng)險。上述市場人士認(rèn)為,今年中報高送轉(zhuǎn)行情之所以強(qiáng)于往年有兩方面的因素:一、今年創(chuàng)業(yè)板和中小板的結(jié)構(gòu)性行情延續(xù),而高送轉(zhuǎn)股大部分集中在這兩個板塊,年初的年報高送轉(zhuǎn)行情整體表現(xiàn)非常強(qiáng)勢,為中報高送轉(zhuǎn)行情奠定了基礎(chǔ);二、今年中報披露階段市場已經(jīng)經(jīng)歷了前期的連續(xù)下跌,風(fēng)險釋放較為充分,資金進(jìn)場意愿強(qiáng)烈,這大大刺激了市場中的高送轉(zhuǎn)題材。尤其是目前市場進(jìn)入逐步反彈階段,高送轉(zhuǎn)股活躍度大大增強(qiáng);三、今年中報高送轉(zhuǎn)股業(yè)績狀況超出市場預(yù)期,預(yù)增幅度最大的智云股份,同比增長846.69%—905.86%,其次如中青寶預(yù)增幅度也較高。另外,與當(dāng)前市場中互聯(lián)網(wǎng)等概念熱門題材產(chǎn)生的疊加效應(yīng),也是高送轉(zhuǎn)題材的一個重要催化劑,如手游概念龍頭中青寶,波段最大漲幅已達(dá)到250%以上。

　　盡管如此,中報高送轉(zhuǎn)股畢竟是少數(shù),如果按照以往高送轉(zhuǎn)財務(wù)篩選標(biāo)準(zhǔn),從兩市2400多家公司中進(jìn)行篩選有很大的難度,而且與其他題材股走勢不同,高送轉(zhuǎn)股大都在其披露信息前后出現(xiàn)股價異動,時間上出現(xiàn)錯位。從股價走勢上來看,大部分是一字漲停,普通投資者在實戰(zhàn)中很難捕捉。

　　兩條路線掘金高送轉(zhuǎn)行情

　　根據(jù)以往經(jīng)驗,中報高送轉(zhuǎn)行情只是導(dǎo)火索,實際上點燃的是年報高送轉(zhuǎn)公司的填權(quán)行情。今年也不例外,受中報高送轉(zhuǎn)股賺錢效應(yīng)刺激,前期除權(quán)的上海鋼聯(lián)等開始了填權(quán)走勢,行情熱度絲毫不弱于中報高送轉(zhuǎn)股,這也是市場近期炒作高送轉(zhuǎn)主題的兩條路線圖。

　　關(guān)于如何篩選高送轉(zhuǎn)股的財務(wù)標(biāo)準(zhǔn),大多數(shù)投資者已經(jīng)耳熟能詳。此外,還要考慮是否符合市場主流熱點、上市公司的意愿、限售股解禁等驅(qū)動因素。首先,只有符合當(dāng)前市場主流熱點,借助題材的疊加效應(yīng),高送轉(zhuǎn)主題才能發(fā)揮出最大作用,比如2013年年初的樂通股份,當(dāng)時的3D打印熱點和高送轉(zhuǎn)題材推動其波段漲幅達(dá)200%;其次,要重點考慮上市公司助推股價上漲的驅(qū)動力是否足夠強(qiáng),如已經(jīng)公布定向增發(fā)方案的公司,一方面要保證定向增發(fā)順利實施,上市公司有動力維持二級市場股價在增發(fā)價以上;另一方面,如果增發(fā)股份過多,會大幅度稀釋大股東持股比例,而推高股價則有利于減少增發(fā)股數(shù)量,而又不會減弱大股東的控制力。高送轉(zhuǎn)能夠很好地解決以上兩個問題,而且也給市場留下公司具備成長性的好印象。最后,結(jié)合限售股股東解禁時間表,在限售股解禁前,有部分公司利用高送轉(zhuǎn)方案拉抬股價,便于限售股股東解禁后高位套現(xiàn)。另外,根據(jù)稅收政策規(guī)定,公開發(fā)行的股份并上市形成的限售股,以及上市首日至解禁日期內(nèi)由上述股份產(chǎn)生的送轉(zhuǎn)股份,交易利得都將征收個人所得稅;而解禁后的送轉(zhuǎn)股則不算限售股,不予征稅。這也是部分上市公司在限售股解禁在即提出高送轉(zhuǎn)的目的所在。目前高送轉(zhuǎn)填權(quán)行情已經(jīng)進(jìn)入了集體發(fā)力階段,從前期率先表現(xiàn)的光線傳媒、東方財富等小市值股。

　　對于如何選擇填權(quán)股,某私募經(jīng)理表示可從兩方面入手:一、公司屬于醫(yī)藥、消費(fèi)、TMT等高景氣度行業(yè)。公司的成長性良好,凈利潤增速不低于30%,其他如每股收益等財務(wù)指標(biāo)參照通行的高送轉(zhuǎn)財務(wù)篩選標(biāo)準(zhǔn)。二、技術(shù)上個股前期調(diào)整幅度不大,股價通過兩三個交易日的上漲就能突破前期高點,成交量要創(chuàng)出天量,后期上漲過程中要呈階梯式放大或者保持均量,只有資金的活躍度高,股價的后期才能連續(xù)上漲。另外,啟動位置的K線最好有“出水芙蓉”、光頭光腳陽K線等標(biāo)志性的啟動形態(tài),從概率上來說,這類形態(tài)往往預(yù)示著股價開始走強(qiáng)。

　　據(jù)《紅周刊》

(來源:南寧晚報)