境內(nèi)外IPO風(fēng)投回報(bào)率差十倍

　　金證券記者 陳巖

　　證監(jiān)會“拒收”新股申報(bào)材料的消息，并未打消風(fēng)投及擬IPO企業(yè)對A股的“癡戀”�！督鹱C券》記者了解到，風(fēng)投和擬IPO企業(yè)對境外上市興致不高的原因，與低估值和回報(bào)率差密切相關(guān)。

　　清科研究中心統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2014年第一季度，共有63家企業(yè)中國企業(yè)實(shí)現(xiàn)IPO，總?cè)谫Y額為85.73億美元。其中，48家企業(yè)中國內(nèi)地A股上市，VC/PE機(jī)構(gòu)IPO退出平均賬面投資回報(bào)為12.94倍。而境外上市的15家中國企業(yè)分布于中國香港主板、德國法蘭克福證券交易所和中國香港創(chuàng)業(yè)板三個(gè)市場，平均回報(bào)率則僅為1.40倍。

　　“一季度中企海外上市活躍度與融資規(guī)模雖不及2013年第四季度爆炸性增長水平，卻與歷年規(guī)模大體持平�！鼻蹇蒲芯恐行姆治鰩煆堢�指出。2014年第一季度，15家企業(yè)在海外上市，上市數(shù)量環(huán)比下降65.1%；融資額合計(jì)27.26億美元，環(huán)比下降78.5%。

　　3月27日下午，證監(jiān)會官方微博發(fā)布《發(fā)行監(jiān)管問答》，“含蓄”勸告發(fā)行人目前不宜申報(bào)新項(xiàng)目。

　　“雖然證監(jiān)會沒有明說不收材料，但大家都在私下揣測，今年不會受理新申報(bào)企業(yè)了�！睖�上一位投行保代對《金證券》記者坦言，“現(xiàn)在政策還不明朗，從我們跟客戶溝通的情況來看，有的企業(yè)還是希望再等等，有的則是希望轉(zhuǎn)向并購，對境外上市則興趣不大�！�

　　該保代透露，目前其所供職的投行部門正在發(fā)力并購業(yè)務(wù)，對企業(yè)實(shí)施“并購不成功，就不收費(fèi)”政策。

(來源:金陵晚報(bào))