上交所發(fā)行上市部日前發(fā)布重要業(yè)務(wù)通知稱，“主板市盈率最低”是擬上市企業(yè)、地方政府、PE股東和投資銀行等主體普遍對上交所股票市場的最大誤區(qū)。該部認(rèn)為，一個企業(yè)無論到主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板哪個板塊上市，其市盈率是相同的。為此，該部起草了《市盈率之惑：假如工商銀行轉(zhuǎn)板到創(chuàng)業(yè)板》的解釋口徑，予以發(fā)布。

　　上交所為低市盈率鳴冤，這其實(shí)已不是第一次了。本來，市盈率低表明主板具有投資價值，投資風(fēng)險小，這其實(shí)是一件好事�？蔀槭裁瓷辖凰鶇s要把“好事”往外推，感覺到這是一種天大的委屈呢？

　　筆者認(rèn)為這是為了爭奪IPO資源的需要。自從2009年深市創(chuàng)業(yè)板開辦以來，深市在IPO資源的爭奪中優(yōu)勢越來越明顯，到今年1月份IPO重啟，在首批發(fā)行上市的48家公司中，滬市只有6家。

　　市場普遍認(rèn)為，深市新股發(fā)行估值高于滬市，甚至有IPO公司為赴深市上市不惜縮小發(fā)行規(guī)模。因此上交所方面為“主板市盈率最低”叫屈，顯然是為了消除市場的“誤會”，讓更多的IPO公司放心到滬市上市。

　　其實(shí)，“主板市盈率低”是否冤枉了上交所，這個市場自有公論。實(shí)際上，由于上交所所發(fā)新股流通盤偏大的原因，即便市盈率低一些，也是正常的。不正常的是，上交所為了攬客，居然不認(rèn)同滬市相對理性的一面，甚至要打出“三高”(高股價、高市盈率、高超募資金)發(fā)行的招牌來招攬IPO資源。這顯然是一種是非顛倒，上交所已完全迷失了方向。

　　用高價發(fā)行來招攬客戶，這是上交所誤入歧途的表現(xiàn)。因為這種做法本身就與管理層抑制“三高”發(fā)行的宗旨是背道而馳的。雖然這種做法在短時間內(nèi)可以為上交所招攬到更多的客戶資源，但卻增加了股票的投資風(fēng)險，是對投資者利益的一種損害，更是對市場不負(fù)責(zé)任的一種表現(xiàn)。

　　上交所要去哪兒？又該去哪兒？這個問題確實(shí)是上交所需要認(rèn)真思考的一個重要問題。作為上交所來說，需要充分認(rèn)清自身的優(yōu)勢，通過采取切實(shí)有效的措施，特別是抓住國企改革的重大機(jī)遇，來增加滬市的吸引力。千萬不要迷失方向，迷失自我，在錯誤的道路上越走越遠(yuǎn)。 □皮海洲（財經(jīng)評論員）

(來源:京華時報)