基金團(tuán)炒個(gè)股，以及建立在此模式基礎(chǔ)之上眾基金扎堆大比例投資創(chuàng)業(yè)板，與龐氏騙局已經(jīng)十分神似。龐氏騙局的核心，就是利用新投資人的錢來(lái)向老投資者支付利息和短期回報(bào)，以制造賺錢的假象進(jìn)而騙取更多的投資。

今年一季度，匯添富基金把“團(tuán)炒”演繹到極致，匯添富基金旗下14只股票型基金和2只混合型基金瘋狂扎堆涌入51只個(gè)股，其中15只個(gè)股該基金的持股數(shù)已占流通股本超過10%，如此策略讓匯添富業(yè)績(jī)和凈值有著顯著的提升和幫助。但是，如此做法也實(shí)在不得不讓人質(zhì)疑背后是否存在操縱股價(jià)、自抬轎子的行為。

按規(guī)定，基金投資有“雙十”紅線約束，也即一只基金持有一家公司發(fā)行的證券，其市值不得超過基金資產(chǎn)凈值的百分之十；同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司發(fā)行的證券，不得超過該證券的百分之十。

但由于目前“雙十”紅線設(shè)計(jì)并不合理，比如在計(jì)算持有上市公司股票比例時(shí)，只要一家基金旗下產(chǎn)品合計(jì)不超過上市公司總股本的10%就合規(guī)，并不考慮流通股比例。假若上市公司流通股只占總股本的10%，一家基金公司甚至可將一家上市公司所有流通股都買下，這容易引發(fā)市場(chǎng)操縱等行為。

如匯添富基金旗下5只產(chǎn)品共持有安碩信息約581萬(wàn)股，占公司總股本的8.7%，但卻占流通股本的24.07%，如此比例基本可以控盤。

然而，安碩信息一季度營(yíng)收僅為5708.73萬(wàn)元，凈利為273.69萬(wàn)元，每股收益僅4分錢，但股價(jià)最高卻炒到400多元。這只個(gè)股已經(jīng)顯示出了這樣一種跡象，那就是無(wú)論一只股票市盈率有多貴、股價(jià)有多高、基本面有多差，如果各家基金采取聯(lián)合坐莊的形式，那么只要買完別人想拋的籌碼，別說(shuō)400，接下去炒到4000元都可以。

即使各基金不聯(lián)合作戰(zhàn)，一家基金旗下幾只產(chǎn)品先買入某股，然后旗下其他基金之后再持續(xù)買入，這樣就會(huì)形成所謂的“自抬轎”模式。小盤股流通籌碼少，在控盤后一拉即漲停，旗下基金接力抬轎子，如此能夠快速有效地提升基金凈值。

基金團(tuán)炒個(gè)股，以及建立在此模式基礎(chǔ)之上眾基金扎堆大比例投資創(chuàng)業(yè)板，與龐氏騙局已經(jīng)十分神似。龐氏騙局的核心，就是利用新投資人的錢來(lái)向老投資者支付利息和短期回報(bào)，以制造賺錢的假象進(jìn)而騙取更多的投資。創(chuàng)業(yè)板上市公司的市盈率已經(jīng)數(shù)以百倍計(jì)，不僅現(xiàn)在沒有多少分紅、就是未來(lái)豐厚回報(bào)也還只是水中月，基金通過扎堆投資甚至操縱創(chuàng)業(yè)板個(gè)股上漲，由此形成“創(chuàng)業(yè)板股票漲-基金賺錢-更多基民申購(gòu)-繼續(xù)買入創(chuàng)業(yè)板-創(chuàng)業(yè)板繼續(xù)漲”的模式，老基金和老基民所賺的暴利，主要依靠新基金和新基民的貢獻(xiàn)，這或許就是新形勢(shì)下經(jīng)過嶄新包裝、由基金公司操縱主導(dǎo)的新版龐氏騙局。

目前基金發(fā)行異�；鸨�，基金發(fā)行一日光現(xiàn)象重現(xiàn)，主要是因?yàn)橹�前投資創(chuàng)業(yè)板的許多基金賬面獲利異常豐厚，誘人的暴利驅(qū)使投資者踴躍認(rèn)購(gòu)新基金，新基金的主要目標(biāo)又是創(chuàng)業(yè)板�？梢韵胍�，即使這個(gè)龐氏騙局還能夠玩一段時(shí)間，但創(chuàng)業(yè)板再牛，創(chuàng)業(yè)板個(gè)股股價(jià)最終有頂，游戲最終必然難以為繼，時(shí)間拖得越長(zhǎng)，卷入創(chuàng)業(yè)板的人群越多，隱患的輻射面積就越廣。

當(dāng)年大成基金旗下基金抱團(tuán)投資重慶啤酒，后來(lái)利好成空，大成基金損失慘重；一旦將來(lái)創(chuàng)業(yè)板等中小盤股失勢(shì)反轉(zhuǎn)，扎堆投資創(chuàng)業(yè)板的眾基金恐怕就要成為下一個(gè)“大成”。

□熊錦秋（財(cái)經(jīng)評(píng)論人）