在理財(cái)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的背景下，商業(yè)銀行爭(zhēng)相發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品是出于吸引客戶(hù)、增加存款以及賺取手續(xù)費(fèi)等因素的考慮，短期產(chǎn)品則可兼顧多重目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

中國(guó)人民銀行日前公布的數(shù)據(jù)顯示，1月人民幣存款增加1.11萬(wàn)億元，照此增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，春節(jié)后，中國(guó)銀行體系的存款總量很可能突破100萬(wàn)億元。

百萬(wàn)億存款已經(jīng)刺激了放貸沖動(dòng)，如何駕馭資金籠頭成為商業(yè)銀行的挑戰(zhàn)。

銀行攬儲(chǔ)不輟

當(dāng)理財(cái)產(chǎn)品到期后，資金會(huì)自動(dòng)轉(zhuǎn)入客戶(hù)的活期存款賬戶(hù)，這對(duì)銀行在特定時(shí)點(diǎn)上增加存款有利

年終獎(jiǎng)概念理財(cái)產(chǎn)品余熱未消，銀行又拿元宵節(jié)做起了文章。

寧波銀行日前推出了一款元宵節(jié)專(zhuān)屬理財(cái)產(chǎn)品，該產(chǎn)品主要投資于同業(yè)存款、債券回購(gòu)、同業(yè)拆借等同業(yè)資產(chǎn)及債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)、國(guó)債、央票、金融債等金融資產(chǎn)，投資期限為122天，投資門(mén)檻5萬(wàn)元，預(yù)期年化收益率達(dá)5.3%，投資100萬(wàn)元以上則為5.4%。

民生銀行也在2月20日至2月27日期間推出“元宵節(jié)專(zhuān)享團(tuán)圓理財(cái)”系列產(chǎn)品，該系列產(chǎn)品屬于中短期理財(cái)產(chǎn)品——投資期限為35天至6個(gè)月不等，5萬(wàn)元起售，預(yù)期年化收益率4.55%至4.9%。

而徽商銀行日前推出一款“元宵節(jié)專(zhuān)屬保證收益型理財(cái)產(chǎn)品”，投資期限為59天，投資起點(diǎn)為5萬(wàn)元，預(yù)期年化收益率達(dá)4.2%。

為元宵節(jié)概念設(shè)計(jì)的銀行理財(cái)產(chǎn)品的運(yùn)行期限基本集中在90天至180天之間。對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，按照慣例，春節(jié)前后一般是取現(xiàn)高峰時(shí)段，銀行存款備受流出壓力。多數(shù)銀行必須從1月開(kāi)始就為第一季度末的存貸比考核準(zhǔn)備，尤其攬儲(chǔ)能力較弱的中小型銀行更不能錯(cuò)過(guò)新年開(kāi)門(mén)的第一桶金。為了能“開(kāi)門(mén)紅”，銀行便借年終獎(jiǎng)、元宵節(jié)打出理財(cái)產(chǎn)品“營(yíng)銷(xiāo)牌”，提前“攬儲(chǔ)”。春節(jié)檔銀行理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)時(shí)限也證明了這一點(diǎn)。

雖然從1月開(kāi)始，銀行理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率就開(kāi)始下降，尋找年化收益率在5%以上的短期理財(cái)產(chǎn)品難度也越來(lái)越大。但根據(jù)普益財(cái)富監(jiān)測(cè)，3個(gè)月至6個(gè)月期人民幣債券類(lèi)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率較為堅(jiān)挺，1月份該期限理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率為4.5%，同2012年12月持平。其中，預(yù)期收益率最高為5.4%，最低為3.2%。2月份，這種情況還在延續(xù)，目前市面上期限在90天至180天之間的產(chǎn)品，收益區(qū)間大多集中在4%至4.8%之間。

可見(jiàn)，銀行將最具吸引力的收益率集中在了３個(gè)月至６個(gè)月期限之間的產(chǎn)品。

業(yè)內(nèi)人士指出，理論上理財(cái)產(chǎn)品對(duì)儲(chǔ)蓄存款會(huì)有分流作用，但同時(shí)買(mǎi)銀行理財(cái)產(chǎn)品的客戶(hù)如果是銀行的存款客戶(hù)，則可以更長(zhǎng)時(shí)間留住原有客戶(hù)；而如果銀行理財(cái)產(chǎn)品吸引來(lái)新客戶(hù)，那么銀行就有了新增資金；而當(dāng)理財(cái)產(chǎn)品到期后，資金都會(huì)自動(dòng)轉(zhuǎn)入客戶(hù)的活期存款賬戶(hù)，這對(duì)銀行在特定時(shí)點(diǎn)上增加存款有利。

警惕過(guò)量投放

2013年中國(guó)經(jīng)濟(jì)將好于2012年已經(jīng)成為共識(shí)，在此背景下，2013年的信貸需求無(wú)疑將超過(guò)2012年

今年以來(lái)，存款激增倒逼銀行加快投放，信貸剎不住閘。中國(guó)人民銀行日前公布的數(shù)據(jù)顯示，1月人民幣存款增加1.11萬(wàn)億元，人民幣貸款增加1.07萬(wàn)億元。

交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為，存款大幅增加可能與外匯占款增加有關(guān)，也與提前發(fā)放獎(jiǎng)金不無(wú)關(guān)系。貸款明顯增加的原因之一就是當(dāng)月存款大幅增加，明顯好于去年同期，銀行放貸能力增強(qiáng)。此外，去年年末貸款因總量控制而受限，部分項(xiàng)目只能推遲到今年年初。而面對(duì)年初信貸需求旺季，銀行通常傾向于加大信貸投放，以較早獲取收益。

盡管1月份最后三天商業(yè)銀行迫于額度限制對(duì)新增貸款做了部分壓縮，但2月份一開(kāi)始，信貸再度井噴。2月上中旬，工農(nóng)中建四大行新增貸款已經(jīng)高達(dá)2500億元，遠(yuǎn)高于2012年2月全月1800億元的水準(zhǔn)。

比信貸投放更彪悍的則是非信貸融資規(guī)模的膨脹，單月社會(huì)融資規(guī)模高達(dá)2.54萬(wàn)億元，再創(chuàng)新高。興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為，該數(shù)據(jù)令人瞠目，“通常單月社會(huì)融資總量在1萬(wàn)億元至1.5萬(wàn)億元之間已算充裕，1.8萬(wàn)億元左右就是極高水平了。”魯政委認(rèn)為，與非信貸融資有關(guān)的政策預(yù)計(jì)都要等到全國(guó)兩會(huì)之后才能稍稍清晰。由于社會(huì)融資總量超預(yù)期，預(yù)計(jì)GDP同比數(shù)據(jù)在上半年的兩個(gè)季度中繼續(xù)回升已無(wú)風(fēng)險(xiǎn)，但是這卻會(huì)造成CPI回升的遠(yuǎn)憂(yōu)，由此可能導(dǎo)致年中政策有所收緊。

過(guò)量投放已引起監(jiān)管部門(mén)的關(guān)注，多家大行受到“窗口指導(dǎo)”。

“由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)在2012年已經(jīng)成功完成軟著陸，2013年中國(guó)經(jīng)濟(jì)將好于2012年成為共識(shí)，在此背景下，2013年的信貸需求無(wú)疑將超過(guò)2012年。雖然信貸投放已在加速，但并不會(huì)走向過(guò)度甚至導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，近期央行開(kāi)展正回購(gòu)操作，說(shuō)明央行對(duì)信貸投放抱有謹(jǐn)慎的心態(tài)，如果信貸投放增速較快，相信央行會(huì)推出更多措施來(lái)降溫�！鄙虾Ｘ�(cái)經(jīng)大學(xué)現(xiàn)代金融研究中心副主任奚君羊在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)表示。

他還指出，對(duì)商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，在保持信貸業(yè)務(wù)增長(zhǎng)時(shí)，更要加大信貸投放結(jié)構(gòu)的調(diào)整力度，確保信貸資金與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整方向一致。