截至昨日，已公布全年業(yè)績(jī)預(yù)告公司中，預(yù)喜公司占比不足半數(shù)，形勢(shì)不容樂觀。在所有預(yù)喜公司中，根據(jù)預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)同比增幅中間值來統(tǒng)計(jì)，128家公司預(yù)計(jì)全年業(yè)績(jī)同比增幅超50%，其中，52家公司三季度出現(xiàn)在基金重倉(cāng)股名單中，占比四成。

　　從基金三季度對(duì)以上52家公司持倉(cāng)變動(dòng)來看，增持23家公司，減持16家公司，新進(jìn)12家公司，只有1家公司持股未變。在基金新進(jìn)的12只重倉(cāng)股中，東方金鈺（600086）、平高電氣（600312）和煉石有色（000697）3家公司預(yù)計(jì)全年業(yè)績(jī)翻倍。雖然12家公司預(yù)計(jì)全年業(yè)績(jī)均有較高增長(zhǎng)，不過基金出手依然謹(jǐn)慎，大多數(shù)重倉(cāng)股持股在100萬股至500萬股之間。

　　52家公司預(yù)計(jì)全年業(yè)績(jī)?cè)龇�顯示，歐菲光（002456）是目前唯一預(yù)計(jì)增幅超過10倍的公司，全年預(yù)計(jì)增幅中間值為1324.50%，同洲電子（002052）和康芝藥業(yè)（300086）等13家公司預(yù)計(jì)增幅在1倍至10倍之間。除廣匯能源（600256）、青松股份（300132）和銀座股份（600858）3家公司基金三季度有不同程度減倉(cāng)外，其余11家預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)翻倍公司基金均有不同程度加倉(cāng)，或者是三季度基金新進(jìn)持有。從52家公司10月以來市場(chǎng)走勢(shì)看，平均跌幅為11.76%，具有業(yè)績(jī)支撐卻超跌個(gè)股或可在大盤企穩(wěn)后迎來新的機(jī)會(huì)。

    【光伏行業(yè)重點(diǎn)個(gè)股解析】

　　精功科技高純硅烷研發(fā)獲突破

　　精功科技11月29日公告，由參股子公司——浙江精功新材料技主導(dǎo)、由精功科技技術(shù)團(tuán)隊(duì)共同參與的“千噸級(jí)岐化法制備高純硅烷（SiH4）技術(shù)開發(fā)項(xiàng)目”近日取得重大突破，精功新材料及公司技術(shù)團(tuán)隊(duì)已順利完成了符合國(guó)內(nèi)規(guī)范的高純硅烷生產(chǎn)技術(shù)工藝包的開發(fā)。

　　該項(xiàng)目是精功新材料在“冷氫化”工藝包的技術(shù)平臺(tái)上，通過近一年時(shí)間的不斷創(chuàng)新與技術(shù)攻關(guān)而獨(dú)立研發(fā)的，主要技術(shù)填補(bǔ)國(guó)內(nèi)空白。其工藝流程主要通過采用三氯氫硅為原料，在催化劑的條件下岐化為二氯二氫硅并進(jìn)而岐化成硅烷經(jīng)過提純制得高純電子級(jí)硅烷氣。高純硅烷氣可用于生產(chǎn)高純度多晶硅，并大幅降低多晶硅的生產(chǎn)成本，具有廣闊的應(yīng)用前景。目前，該技術(shù)已成功推向市場(chǎng)，精功新材料公司與首家客戶簽署了相關(guān)技術(shù)項(xiàng)目合同并取得了項(xiàng)目執(zhí)行定金。

　　陽光電源（300274）：國(guó)內(nèi)海外雙輪驅(qū)動(dòng)

　　東方證券發(fā)布研報(bào)稱，公司公告與振發(fā)新能源簽訂逆變器供貨合同，合同金額共計(jì)1.08億元，占2011年收入的12.36%。公司近期于網(wǎng)站披露，在480臺(tái)15KW光伏逆變器產(chǎn)品在IBCSolar交貨并受認(rèn)可后，公司光伏逆變器產(chǎn)品正式進(jìn)入歐洲領(lǐng)先的IBCSolar的產(chǎn)品組合陣線，并開啟全面合作，為歐洲客戶提供更廣泛、更高品質(zhì)的光伏逆變器產(chǎn)品。此外，IBCSolar還將提供一個(gè)培訓(xùn)計(jì)劃，向德國(guó)相關(guān)的高級(jí)別合作伙伴和一些歐洲國(guó)家客戶全面系統(tǒng)地介紹陽光電源的逆變器產(chǎn)品。

　　國(guó)內(nèi)市場(chǎng)借助EPC廠商接單。此次振發(fā)新能源選擇與公司簽訂合同顯示了公司在逆變器領(lǐng)域的核心競(jìng)爭(zhēng)力。從公告中看，振發(fā)新能源去年收入22億元，對(duì)應(yīng)的項(xiàng)目總量預(yù)計(jì)約為220MW，此次的1.08億元逆變器訂單幾乎是其全年逆變器采購(gòu)的總量。而振發(fā)新能源作為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的EPC廠商，其單一采購(gòu)公司產(chǎn)品也證明了公司的產(chǎn)品具備卓越的性能和性價(jià)比。

　　海外市場(chǎng)借助EPC廠商推廣品牌。與國(guó)內(nèi)的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)不同，海外市場(chǎng)通過去年一輪的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，大量逆變器廠商已面臨虧損，即使強(qiáng)如SMA，其凈利率僅4.5%，但價(jià)格仍較國(guó)內(nèi)廠商高40%以上。但如此大的優(yōu)勢(shì)下，國(guó)內(nèi)逆變器海外的滲透率仍不足10%。因此，東方證券認(rèn)為隨著海外市場(chǎng)的品牌認(rèn)可度不斷提升、相關(guān)認(rèn)證壁壘逐步打破，公司出口業(yè)務(wù)將有望取得突破。而此次與IBCSolar的深度合作恰恰是一次打開海外市場(chǎng)的契機(jī)，財(cái)務(wù)與估值

　　考慮交貨和意向仍有不確定性，東方證券維持公司的盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)公司2012-2014年每股收益分別為0.45、0.64、0.81元，年均復(fù)合增速15%，根據(jù)DCF估值測(cè)算的公司每股價(jià)值為11.45元，維持公司“買入”評(píng)級(jí)。

    海潤(rùn)光伏（600401）：下半年電站業(yè)務(wù)或現(xiàn)交易性機(jī)會(huì)

　　湘財(cái)證券認(rèn)為，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入25.4億元，同比減少24.24%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-1.84億元，同比減少173.60%；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)-1.34億元，同比減少158.44%，對(duì)應(yīng)EPS為-0.13元，低于預(yù)期。

　　公司報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)組件銷售18.6億元，占總收入的73%，較2011年提升15%，而電池片銷售占比降至23%。由于光伏產(chǎn)業(yè)鏈中電池-組件類型企業(yè)較多，公司受下游組件制造廠商電池需求下降影響較大，2012年上半年電池片毛利率降至-1.62%，低于預(yù)期；而業(yè)務(wù)占比提升較快的組件毛利率達(dá)到10%，在行業(yè)平均水平以上，公司積極轉(zhuǎn)型將有助于提高其在行業(yè)底部的生存能力。公司目前已并網(wǎng)或通過并網(wǎng)測(cè)試的光伏電站項(xiàng)目超過120MW，按照20MW電站銷售5000萬元凈利潤(rùn)計(jì)算，若公司電站全部銷售將貢獻(xiàn)近3億元的凈利潤(rùn)，增厚EPS0.3元。隨著未來行業(yè)集中的提高，技術(shù)能力突出、規(guī)模效應(yīng)明顯的企業(yè)將更容易堅(jiān)持到最后。公司大股東承諾歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)2012年小于5.09億元，2013年小于5.28億元時(shí)，以現(xiàn)金方式向上市公司補(bǔ)足利潤(rùn)差額。在不考慮大股東現(xiàn)金補(bǔ)足利潤(rùn)差額的情況下，湘財(cái)證券預(yù)測(cè)，公司2012-2014年EPS為0.01、0.19、0.34元，對(duì)于PE為569X、40X、22X，給予“增持”評(píng)級(jí)。

　　銀星能源擬投2.65億建光伏并網(wǎng)發(fā)電項(xiàng)目

　　銀星能源（000862）8月17日晚間公告，公司計(jì)劃投資建設(shè)寧夏吳忠市孫家灘20MWp光伏并網(wǎng)發(fā)電項(xiàng)目。項(xiàng)目總投資為2.65億元，項(xiàng)目承建單位為公司，投資金額由項(xiàng)目承建單位籌集并按項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度分批投入。

　　公告稱，該工程在滿足還貸的前提下，以寧夏光伏電價(jià)1.0元/kWh（含稅）測(cè)算資本金內(nèi)部收益率為5.99%，全部投資內(nèi)部收益率為5.92%；總投資利潤(rùn)率和投資利稅率分別為3.89%和2.01%。

　　該項(xiàng)目竣工投產(chǎn)后，公司將涉足太陽能發(fā)電產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)業(yè)布局將進(jìn)一步優(yōu)化，將有助于進(jìn)一步增強(qiáng)公司的持續(xù)盈利能力。但該項(xiàng)目投資規(guī)模較大，在項(xiàng)目全面啟動(dòng)后會(huì)增大融資壓力，短期內(nèi)將會(huì)對(duì)資金鏈造成較大壓力。

    中環(huán)股份欲投建全球最大光伏電站

　　中環(huán)股份日前表示，將參與投建7.5GW裝機(jī)容量的光伏電站。

　　據(jù)每日經(jīng)濟(jì)新聞報(bào)道，7.5GW的規(guī)模已經(jīng)超越了目前世界上在建及擬建的所有光伏電站，堪稱世界之最。中環(huán)股份公告稱，公司與呼和浩特賽罕區(qū)政府簽訂了《關(guān)于“吉瓦光伏中心項(xiàng)目”合作框架協(xié)議》。公司擬在賽罕區(qū)政府的協(xié)助下，建設(shè)吉瓦光伏中心項(xiàng)目，最終在2017年前建成不低于7.5GW的光伏電站。隨后，公司同SunPowerCorporation、內(nèi)蒙古電力（集團(tuán)）、呼和浩特金橋城建簽訂了合作諒解備忘錄。各方同意設(shè)立一家合資企業(yè)，由該合資企業(yè)具體運(yùn)作實(shí)施該項(xiàng)目。其中，中環(huán)股份擬出資比例為35%~40%，將成為合資企業(yè)的第一大股東。

　　中環(huán)股份表示，上述項(xiàng)目所用太陽能電池硅片優(yōu)先使用公司自產(chǎn)太陽能電池單晶硅片，但目前還無法詳實(shí)準(zhǔn)確測(cè)算7.5GW的電站采購(gòu)公司硅片的數(shù)量，無法詳細(xì)準(zhǔn)確測(cè)算出對(duì)公司收入、利潤(rùn)的影響。待合資公司成立后，上述光伏電站項(xiàng)目將在賽罕區(qū)政府和內(nèi)蒙古電力（集團(tuán)）的協(xié)調(diào)下并入當(dāng)?shù)仉娋W(wǎng)，并辦理相關(guān)并網(wǎng)手續(xù)。

　　事實(shí)上，此前待建的最大光伏電站為美國(guó)第一太陽能擬在鄂爾多斯（600295）興建的光伏項(xiàng)目，該項(xiàng)目的總發(fā)電能力將達(dá)2GW。不過由于上網(wǎng)電價(jià)遲遲未定，該項(xiàng)目進(jìn)展相當(dāng)緩慢。相比而言，此次有內(nèi)蒙古電力（集團(tuán)）的參與，吉瓦光伏中心項(xiàng)目并網(wǎng)可能將更為順利。

    橫店東磁擬投2.4億在甘肅建太陽能光伏電站

　　橫店東磁公告，稱公司擬在甘肅張掖投資建設(shè)20MWp太陽能光伏電站項(xiàng)目，項(xiàng)目總投資2.4億元，計(jì)劃施工期為6個(gè)月。公告還稱，該太陽能光伏電站項(xiàng)目已納入張掖市甘州區(qū)光電產(chǎn)業(yè)園規(guī)劃范圍。

　　據(jù)公告，上述項(xiàng)目資金20%由公司自籌，其余80%申請(qǐng)銀行貸款。橫店東磁擬以新設(shè)全資子公司甘肅張掖東磁光伏電力有限公司為上述項(xiàng)目投資主體。

　　橫店東磁在公告中預(yù)測(cè)，上述項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期限為25年。該項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期內(nèi)平均每年能提供上網(wǎng)電量2934.40萬kW.h。在25年運(yùn)行期內(nèi)，實(shí)際總上網(wǎng)電量73359.93萬度，電費(fèi)總收入6.4億元，利潤(rùn)總額為1.98億元，投資回收期為9.9年。

　　公司表示，張掖地區(qū)具有豐富的光熱資源，具備開發(fā)利用太陽能資源的天然優(yōu)勢(shì)；同時(shí)，光伏電站的建設(shè)可優(yōu)化電源結(jié)構(gòu)，保護(hù)環(huán)境，促進(jìn)能源和經(jīng)濟(jì)、環(huán)境的可持續(xù)發(fā)展。

　　向日葵（300111）：光伏電站開始貢獻(xiàn)發(fā)電收入

　　長(zhǎng)江證券（000783）發(fā)布研報(bào)稱，2012年上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.13億元，比去年同期下降50.90%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)-1.68億元，比去年同期下降227.47%。2012年上半年每股收益-0.33元，較去年同期下降226.92%。光伏電站開始貢獻(xiàn)發(fā)電收入，海外市場(chǎng)仍是公司主要業(yè)務(wù)區(qū)域。公司在手光伏電站逐步實(shí)現(xiàn)并網(wǎng)發(fā)電，上半年實(shí)現(xiàn)發(fā)電收入0.21億元，占總營(yíng)收比例為3.64%，未來有望繼續(xù)增長(zhǎng)并提高營(yíng)收占比。海外市場(chǎng)仍然是公司最重要的業(yè)務(wù)區(qū)域，占全部營(yíng)業(yè)收入的92.98%。

　　毛利率大幅下滑，匯兌損失成費(fèi)用主要推力。1）組件價(jià)格下滑，公司組件及電池片毛利率從去年同期的16.29%下降到0.04%，拖累綜合毛利率下滑至3.09%，降幅達(dá)81.08%；2）由于歐元持續(xù)走弱，0.21億元的匯兌損失使得公司財(cái)務(wù)費(fèi)用率達(dá)到11.49%，期間費(fèi)用率也同比大幅提升18.51個(gè)百分點(diǎn)至24.53%；3）雖然公司在1季度交割的遠(yuǎn)期外匯合約實(shí)現(xiàn)正投資收益，但第2季度以來在手合約公允價(jià)值的大幅下滑使得上半年凈損失為0.67億元。綜合以上因素，公司上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)-1.68億元，比去年同期下降227.47%。

　　長(zhǎng)江證券認(rèn)為公司短期難見好轉(zhuǎn)，給予中性評(píng)級(jí)。公司電池和組件業(yè)務(wù)的銷售形勢(shì)短期難以扭轉(zhuǎn)。分析師預(yù)計(jì)公司2012年-2014年EPS分別為-0.2，0.03，0.08元，對(duì)應(yīng)目前股價(jià)PE分別為-36、238、82倍，給予中性評(píng)級(jí)。

    拓日新能擬2.6億元在喀什投建20MW光伏電站

　　拓日新能7月公告，決定在新疆喀什投資建設(shè)20MW光伏并網(wǎng)電站，項(xiàng)目總投資2.6億元，年預(yù)計(jì)發(fā)電量達(dá)3000萬度。

　　據(jù)公告，上述項(xiàng)目資金來源為拓日新能自籌和銀行貸款，電站建設(shè)所需的太陽能電池組件全部采用拓日新能自主研發(fā)、生產(chǎn)的太陽能電池組件，采用并網(wǎng)接入方式，并入當(dāng)?shù)仉娋W(wǎng)。按照國(guó)家發(fā)改委上網(wǎng)電價(jià)1元/千瓦時(shí)（含稅）測(cè)算，項(xiàng)目投資具有較好的盈利預(yù)測(cè)和效益。

　　拓日新能將在喀什市設(shè)立全資子公司喀什拓日新能源科技有限公司，負(fù)責(zé)上述項(xiàng)目實(shí)施和電站運(yùn)營(yíng)。

　　拓日新能表示，通過大型地面光伏電站的建設(shè)，可以帶動(dòng)拓日新能產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的產(chǎn)能釋放，將消化目前拓日新能部分的太陽電池組件產(chǎn)能。另外，拓日新能營(yíng)業(yè)收入除產(chǎn)品銷售收入外，將有可能同時(shí)存在電站收入和電費(fèi)收入，提升綜合經(jīng)濟(jì)效益，謀求長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

　　航天機(jī)電16億甘肅投建光伏電站

　　7月10日晚航天機(jī)電（600151）公告，公司擬在甘肅省嘉峪關(guān)市、張掖市高臺(tái)縣投資建設(shè)總裝機(jī)容量為150MW的光伏電站，項(xiàng)目總投資15.99億元，其中20%公司以資本金投入，其余80%通過商業(yè)銀行貸款解決。

　　航天機(jī)電連續(xù)出手投資光伏電站項(xiàng)目。7月5日，公司與印尼能源礦產(chǎn)部下屬新能源與可再生能源司暨新可再生能源及節(jié)能署和印度尼西亞巴塞爾集團(tuán)公司，簽署了《關(guān)于太陽能能源發(fā)展諒解備忘錄》。公司擬與巴塞爾公司成立合資企業(yè)，主要從事在印尼的太陽能業(yè)務(wù)，為相關(guān)電站項(xiàng)目開展前期準(zhǔn)備工作。

　　7月9日，航天機(jī)電又與寧夏招商局簽署了《光伏產(chǎn)業(yè)合作戰(zhàn)略框架協(xié)議》。公司計(jì)劃在2012-2015年內(nèi)，在寧夏投資建設(shè)600MW光伏電站項(xiàng)目，其中2012年50MW，2013年150MW，2014年200MW，2015年200MW，預(yù)計(jì)總投資60億元。

　　同時(shí)，公司還與國(guó)電蒙電新能源投資有限公司在內(nèi)蒙古烏拉特后旗合資設(shè)立國(guó)電烏拉特后旗光伏有限公司，并建設(shè)40MW光伏電站。

　　預(yù)計(jì)項(xiàng)目總投資金額約62689.85萬元，其中項(xiàng)目公司注冊(cè)資本12546萬元，海潤(rùn)光伏出資5018.4萬元，占項(xiàng)目公司注冊(cè)資本的40%。項(xiàng)目公司一期注冊(cè)資本100萬元人民幣，其中海潤(rùn)光伏出資40萬元，占項(xiàng)目公司注冊(cè)資本的40%。投資資金來源為公司自有資金及銀行貸款。

　　國(guó)電蒙電新能源投資有限公司是由國(guó)電內(nèi)蒙古電力有限公司全資組建的新型能源企業(yè)，總部設(shè)在內(nèi)蒙古呼和浩特市。公司目前所屬國(guó)電四子王旗光伏發(fā)電有限公司、阿巴嘎旗安能風(fēng)電有限公司、2個(gè)項(xiàng)目公司，主要從事風(fēng)力發(fā)電、太陽能發(fā)電及其它新能源項(xiàng)目的開發(fā)、建設(shè)和運(yùn)營(yíng)，促進(jìn)內(nèi)蒙古地區(qū)能源產(chǎn)業(yè)優(yōu)化配置。（陳文彬）