經(jīng)前幾年市場(chǎng)摧殘，基金以“屌絲”姿態(tài)進(jìn)入2012年。這一年，市場(chǎng)依舊低迷，基金業(yè)并未逆襲成功，成為“高富帥”的理想依然如鏡中花；這一年，政策風(fēng)頻吹，公募基金愁容并未散去，人才“鳥獸散”劇情輪番上演；這一年，銷售渠道變寬，但基金選擇產(chǎn)品的范圍收窄，“保本”成為基民共同的目標(biāo)。這一年，尚余24天，本周刊分四期從政策、人才、產(chǎn)品以及業(yè)績四個(gè)維度對(duì)2012年的基金業(yè)作梳理，第一期細(xì)說——

　　一直以來，公募基金受監(jiān)管最為嚴(yán)厲，信息最為透明，總有“帶著鐐銬”起舞的遲重。不過，對(duì)于2102年的公募基金而言，監(jiān)管層在政策方面給公募基金不斷松綁，推動(dòng)了行業(yè)市場(chǎng)化發(fā)展，從準(zhǔn)入門檻、基金銷售、費(fèi)率改革、對(duì)外開放等方面都作了具體的政策，雖說政策并沒有給基金業(yè)績帶來立竿見影的效果，卻也讓公募基金的發(fā)展有了新方向。

　　證監(jiān)會(huì)【第79號(hào)令】

　　《關(guān)于修改〈證券投資基金運(yùn)作管理辦法〉第六條及第十二條的決定》

　　發(fā)布時(shí)間：2012年6月19日

　　政策要點(diǎn)：《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》第六條改變了此前“申請(qǐng)募集基金，擬任基金管理人應(yīng)滿足：前只獲準(zhǔn)募集的基金，基金合同已經(jīng)生效”的規(guī)定，將嚴(yán)格審核的制度進(jìn)行改變。進(jìn)行“多通道審核”允許基金管理公司同時(shí)上報(bào)QDII基金、創(chuàng)新基金以及3只普通境內(nèi)基金。

　　修改《運(yùn)作辦法》第十二條規(guī)定，基金管理公司在募集基金時(shí)，使用公司股東資金、公司固有資金、公司高級(jí)管理人員、基金經(jīng)理等人員資金認(rèn)購基金的金額超過1000萬元人民幣，且持有期限超過3年；基金募集份額總額不少于5000萬份，基金募集金額不少于5000萬元人民幣；基金份額持有人的人數(shù)不少于200人時(shí)，基金管理公司可以辦理驗(yàn)資和基金備案手續(xù)。

　　政策效果：新基金審批多條通道打開，鼓勵(lì)發(fā)起式基金募集，截至12月7日發(fā)起式基金數(shù)量為17只，發(fā)行結(jié)束及正在發(fā)行的各類基金總共達(dá)347只。

　　證監(jiān)會(huì)【第84號(hào)令】

　　《證券投資基金管理公司管理辦法》

　　發(fā)布時(shí)間：2012年9月20日

　　政策要點(diǎn)：降低公募基金的準(zhǔn)入門檻。主要涉及三方面內(nèi)容：其一是，對(duì)于持股50%以上控股股東同業(yè)競(jìng)爭限制的規(guī)定�；�于同業(yè)競(jìng)爭限制范圍過寬且實(shí)際操作難度大的問題，修訂稿將同業(yè)競(jìng)爭限定在“公募或者類似公募的證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)”范圍內(nèi)。其二，放開了主要股東持股比例上限，為了防止主要股東一股獨(dú)大后帶來的問題，要求基金公司主要股東及其關(guān)聯(lián)方持股超過50%的，與上述股東有關(guān)聯(lián)關(guān)系的董事不得超過董事會(huì)人數(shù)的１/３；其三，修訂稿取消了對(duì)持股5%以下股東的審核。

　　政策效果：適當(dāng)降低了基金公司準(zhǔn)入門檻和業(yè)務(wù)管制，優(yōu)化了基金公司股權(quán)結(jié)構(gòu)和公司治理，加強(qiáng)了基金公司業(yè)務(wù)規(guī)范，有利于行業(yè)的創(chuàng)新和業(yè)務(wù)發(fā)展，有利于調(diào)動(dòng)股東及從業(yè)人員的積極性，對(duì)基金行業(yè)下一步發(fā)展將產(chǎn)生重要的積極影響。對(duì)持股5%以下股東的限制的規(guī)定，讓股權(quán)激勵(lì)不再是神話。

　　證監(jiān)會(huì)【第83號(hào)令】

　　《基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》

　　發(fā)布時(shí)間：2012年9月26日

　　政策要點(diǎn)：拓寬基金專戶資管計(jì)劃的投資范圍，并進(jìn)一步放松管制，為基金公司開展特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)創(chuàng)造相對(duì)寬松和公平的監(jiān)管環(huán)境。主要涉及三方面：一調(diào)整了專戶產(chǎn)品投資范圍的部分表述。將描述基金公司資管計(jì)劃投資范圍的第九條第一項(xiàng)中的“短期融資券”調(diào)整為“非金融企業(yè)債務(wù)融資工具”；將第九條第二項(xiàng)中的“非上市的股權(quán)、債權(quán)、收益權(quán)”調(diào)整為“未通過證券交易所轉(zhuǎn)讓的股權(quán)、債券及其他財(cái)產(chǎn)權(quán)利”；二是簡化了備案程序，將專戶產(chǎn)品由事前備案改為事后備案；將第三十九條的內(nèi)容修改為“為多個(gè)客戶辦理特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的，資產(chǎn)管理人應(yīng)當(dāng)在開始銷售某一資產(chǎn)管理計(jì)劃后5個(gè)工作日內(nèi)將資產(chǎn)管理合同、投資說明書、銷售計(jì)劃及中國證監(jiān)會(huì)要求的其他材料報(bào)中國證監(jiān)會(huì)備案”；三是優(yōu)化調(diào)整了部分條款。

　　政策前景：對(duì)于基金專戶業(yè)務(wù)將是巨大的推動(dòng)。

　　證監(jiān)會(huì)【暫行規(guī)定】

　　《證券投資基金管理公司子公司管理暫行規(guī)定》

　　發(fā)布時(shí)間：10月30日

　　政策要點(diǎn)：基金公司可正式通過子公司，獲得投資于“未在證券交易所轉(zhuǎn)讓的股權(quán)、債權(quán)及其他財(cái)產(chǎn)權(quán)利”等專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃的通道。大大拓寬了投資范疇。僅要求控股，基金公司不僅可以個(gè)人持股，而且也可引入外部有資源的股東，如信托、央企、城商行等。基金管理公司投資領(lǐng)域從現(xiàn)有的上市證券類資產(chǎn)拓展到了非上市股權(quán)、債權(quán)、收益權(quán)等實(shí)體資產(chǎn)。

　　政策效果：拓展投資范疇 股權(quán)激勵(lì)成為現(xiàn)實(shí)。首批三家基金公司子公司已經(jīng)于11月中旬成立。工銀瑞信、嘉實(shí)基金、平安大華獲得設(shè)立子公司批文，這是基金行業(yè)首次獲準(zhǔn)設(shè)立子公司�；�金公司將借此進(jìn)入未上市公司股權(quán)投資、債權(quán)、另類投資等市場(chǎng)，第二批及更多的基金公司子公司在未來將出現(xiàn)井噴狀態(tài)。