證監(jiān)會首席律師兼法律部主任黃煒在基金業(yè)協(xié)會年會上表示，新《基金法》對資管行業(yè)規(guī)范運(yùn)行劃定了清晰的制度“紅線”，市場主體追求利潤最大化必須保證利潤合法、安全、可持續(xù)，而非以踩“紅線方式獲取”。

　　黃煒指出，本次法律修訂的最大亮點是將私募基金作為金融工具納入調(diào)整范圍，既包括投資于二級市場上市證券的私募證券基金，也包括投資于非上市公眾公司股票的私募股權(quán)基金。這將充分發(fā)揮市場促進(jìn)資本形成和財富管理的功能，更廣泛地吸納社會閑散資金，促進(jìn)機(jī)構(gòu)投資者隊伍發(fā)展壯大。

　　黃煒表示，新《基金法》為資產(chǎn)管理行業(yè)的創(chuàng)新活動提供了更為廣闊的制度空間。立足于推動業(yè)務(wù)創(chuàng)新、提升行業(yè)競爭力，新《基金法》本著放松管制的監(jiān)管理念，在激發(fā)市場主體的創(chuàng)造活力和市場發(fā)展的內(nèi)生動力方面，做出了一系列的制度安排：

　　一是，在產(chǎn)品設(shè)計開發(fā)方面，將公募基金的核準(zhǔn)制改為注冊制，私募基金實施事后備案制，有利于基金管理人根據(jù)客戶需求和市場狀況，及時提供有針對性的理財服務(wù)。

　　二是，在基金關(guān)聯(lián)交易方面，由禁止改為限制，有利于擴(kuò)大基金投資優(yōu)質(zhì)股票的選擇范圍，更好地開展ETF等被動式投資，也為基金參與權(quán)證投資、配股認(rèn)購、個股期權(quán)等提供了空間。

　　三是，在基金投資運(yùn)作方面，取消了資產(chǎn)組合的要求，放寬了運(yùn)用基金財產(chǎn)放貸和擔(dān)保的限制，補(bǔ)充了基金合并制度，為FOF等新型基金的發(fā)展提供了更為靈活的制度安排，有利于基金參與股指期貨、融資融券業(yè)務(wù)，也為基金借貸留出了制度接口。

　　四是，在基金治理結(jié)構(gòu)方面，參照公司治理的機(jī)理和有限合伙企業(yè)的運(yùn)行機(jī)制，完善契約型基金組織制度，促進(jìn)基金組織形式的多元化，有利于市場主體根據(jù)產(chǎn)品設(shè)計和投資目標(biāo)的不同特點，選擇內(nèi)在治理不同的組織形式。

　　五是，在中介服務(wù)和行業(yè)自律方面，按照轉(zhuǎn)變政府職能的要求，強(qiáng)調(diào)監(jiān)管機(jī)構(gòu)簡政放權(quán)，還權(quán)于市場，賦予中介機(jī)構(gòu)和行業(yè)協(xié)會復(fù)核把關(guān)、行業(yè)自律、糾紛調(diào)解，以及私募基金登記備案等職責(zé)，盡最大可能減少行政干預(yù)，有利于培育市場機(jī)制和市場力量。

　　黃煒強(qiáng)調(diào)，新《基金法》令資產(chǎn)管理行業(yè)的規(guī)范運(yùn)行劃定了更為清晰的制度紅線。市場主體發(fā)揮主觀能動性和創(chuàng)造活力，追求利潤的最大化，是應(yīng)有之義，但同時也必須保證利潤是合法的、安全的、可持續(xù)的，不是以踩“紅線”的方法獲取的。根據(jù)新《基金法》，這些“紅線”主要包括：

　　一是，利用基金財產(chǎn)向自己或者他人進(jìn)行利益輸送，如采取“抬轎子”、“接盤子”、“對倒”、“鎖倉”，以及不公允的關(guān)聯(lián)交易等方式，在基金賬戶和其他賬戶之間進(jìn)行操作，轉(zhuǎn)移本屬基金的利益。

　　二是，利用基金的投資信息為自己或他人謀取利益，即濫用基金投資運(yùn)作相關(guān)的非公開信息，或者利用本應(yīng)專門服務(wù)于基金投資運(yùn)作的信息，從事“老鼠倉”交易。

　　三是，損害基金財產(chǎn)的獨立性，將基金財產(chǎn)與其他財產(chǎn)混同，或者侵占、挪用基金財產(chǎn)，或者將本應(yīng)歸入基金財產(chǎn)的資金據(jù)為己有。

　　四是，運(yùn)用基金財產(chǎn)從事內(nèi)幕交易、操縱市場，或者玩忽職守、在投資運(yùn)作過程中不履行自己的職責(zé)，損害基金的利益。

　　新《基金法》針對這些強(qiáng)制性或禁止性行為劃出了清晰的制度“紅線”，相應(yīng)的“法律責(zé)任”這一章變動幅度最大，大量增加了違法行為的類型，與原法相比，新增16條，修改15條，刪除1條，原法該章僅有2條未作修改。行業(yè)應(yīng)當(dāng)牢固樹立合規(guī)經(jīng)營意識，拉緊不碰“底線”、不進(jìn)“雷區(qū)”這根弦，采取切實有效的措施，緊抓內(nèi)部控制和合規(guī)管理等環(huán)節(jié)，真正建立起責(zé)任清晰、相互制衡、確實管用的內(nèi)部約束機(jī)制，使公司始終處于合法、合規(guī)狀態(tài)。