竇玉明

　　富國基金昨公告總經(jīng)理竇玉明離職

　　昨日，富國基金發(fā)布公告，公司總經(jīng)理竇玉明因個人職業(yè)規(guī)劃原因正式辭別富國，總經(jīng)理一職將由董事長陳敏代任，這已是短短一周來，離職的第三位基金業(yè)大佬。與此前常見的業(yè)績不佳、股東不合等所導(dǎo)致的被動離職不同，隨著新基金法落地，基金業(yè)高管的流動有了新的催化劑，也將由此引發(fā)行業(yè)新變局。

　　本月，跟新基金法一起降臨基金行業(yè)的是一股越刮越猛的高管離職風(fēng)潮。

　　年內(nèi)已有7基金老總變動

　　竇玉明昨日正式公告離任。本周二，一年前卸任華夏基金總經(jīng)理的基金業(yè)“教父”范勇宏確認(rèn)辭去華夏副董事長職務(wù)，低調(diào)地?fù)]別了他一手創(chuàng)辦并為之服務(wù)了15年公司。而上周六，博時基金公告，何寶辭去公司總經(jīng)理職務(wù)，這距2011年10月何寶履職，僅過去了一年零八個月。

　　不完全統(tǒng)計，截至本月5日，今年以來已公告或已確認(rèn)的公募基金總經(jīng)理級別（含副總和總助）的離職案例至少達(dá)到19起，其中包括8位總經(jīng)理。具體來看，除上述3位業(yè)內(nèi)大佬外，還包括光大保德信總經(jīng)理傅德修、泰達(dá)宏利總經(jīng)理繆鈞偉、財通基金總經(jīng)理陳東升等。

　　而今年基金業(yè)高管的離職數(shù)量很可能超越以往年份的平均水平。統(tǒng)計顯示，在基金業(yè)發(fā)展的15年里，先后有55家公司共95次更換總經(jīng)理。從離任時間看，以2008年為分水嶺，之前的10年僅30位離任，占比31.25%；而之后5年則有超過60位離任，平均每年多達(dá)12位總經(jīng)理離職。

　　“登到絕頂處，便是下山時。其實，美好的景色就在登山的沿途上，快樂也就在登山的過程中。”在今年3月出版的《基金長青》一書后記中，范勇宏這樣描述自己辭去華夏基金總經(jīng)理時的心情。

　　原因：新法規(guī)創(chuàng)造新機(jī)會

　　不戀山峰，各基金公司高管離職的原因各異，不過，上海證券首席基金分析師代宏坤指出，主要有三方面因素：一是自身職業(yè)發(fā)展規(guī)劃引發(fā)的離職，例如計劃從事其他資管行業(yè)；二是高管與股東之間在一些方面無法達(dá)成共識，如公司發(fā)展戰(zhàn)略、內(nèi)部管理問題等，屬于公司治理結(jié)構(gòu)問題；三是基金公司高管激勵問題，包括股權(quán)激勵等在內(nèi)的現(xiàn)有激勵方式無法滿足其需求。

　　而新基金法實施，無疑又為基金高管的流動開辟了新“藍(lán)�！�。新基金法亮點之一就是私募獲合法地位，可與基金公司同臺競技�！啊缎禄�金法》本月實施，范總準(zhǔn)備大干一場了�！币幻�北京基金公司人士表示。

　　根據(jù)新基金法，基金公司股東的準(zhǔn)入門檻大舉降低，個人獲許成為基金公司主要股東。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，竇玉明的下一站是奔赴同在上海的中歐基金擔(dān)任董事長，并獲持可能高達(dá)15%的中歐基金的股權(quán)，成為新基金法正式實施后，公募基金股權(quán)激勵第一人。不過，對此，中歐基金及竇玉明本人均未明確回應(yīng)。

　　分析

　　改善治理

　　結(jié)構(gòu)迫在眉睫

　　“資產(chǎn)管理行業(yè)是個"人"的行業(yè)，也就是說人才起著非常主要的作用，因此最為需要關(guān)注的便是人才和業(yè)績，而不是這個公司股東和注冊資本金等因素�！狈队潞暝谝淮卧L談中曾表示。

　　在新基金法落地后，基金業(yè)人才流失加劇已是不爭的事實，基金公司本身制度上的變革已到了再不能漠視的時候。一基金公司高管指出，一般企業(yè)以股東利益最大化為原則，但在基金業(yè)，存在雙重的委托代理關(guān)系。一方面，股東作為出資人與基金公司之間存在委托代理關(guān)系；另一方面，基金持有人和基金公司之間則是更典型的信托關(guān)系。

　　“但遺憾的是，目前的治理結(jié)構(gòu)導(dǎo)致基金公司一味地強(qiáng)調(diào)為資本和大股東服務(wù)，而忽略了為持有人服務(wù)這一前提，這會給基金業(yè)的長期發(fā)展帶來無窮的后患。”該人士擔(dān)憂地指出。對于基金公司治理結(jié)構(gòu)的改善，有業(yè)內(nèi)專家指出，改善基金治理將有效提高持有人參與基金治理的程度，從而制衡股東或基金公司任何一方出于自身利益而損害基金持有人利益的行為，反過來推動基金公司治理的完善，而新基金法已經(jīng)為此打開了空間。