自去年2月份首只定期開放債基問世以來，此類產(chǎn)品迅速走紅市場，產(chǎn)品數(shù)量也迎來爆發(fā)式增長。WIND數(shù)據(jù)顯示，截至10月9日，已成立的定開債基達到61只（A/B/C合并統(tǒng)計，下同）。其中，2012年成立的為13只。此外，目前仍有包括中郵定期開放債基在內(nèi)的4只同類產(chǎn)品正在發(fā)行。另據(jù)證監(jiān)會公開信息顯示，尚有多只定開債基已上報待批。

　　分析人士指出，如果把基金的流動性和收益分別比作“魚”和“熊掌”，那么集開放式基金和封閉式基金優(yōu)勢于一體的定期開放基金實現(xiàn)了魚和熊掌兼得。以目前正在農(nóng)行、郵儲銀行等渠道熱銷的中郵定期開放債基為例，作為一只純債基金，該產(chǎn)品投資于固定收益類資產(chǎn)的比例不低于基金資產(chǎn)的80%。而在運作方面，中郵定期開放債基以一年為一個運作周期，其中首個運作期內(nèi)的季度受限開放期的凈贖回限制比例設定為10%，每個運作周期結(jié)束后進入5至20個工作日的自由開放期，在此期間接受各種金額申購贖回以及免費贖回等業(yè)務。類似這樣的設計，一方面能有效控制基金規(guī)模，避免頻繁申贖對運作帶來的影響；另一方面，也便于基金經(jīng)理投資較長久期的債券品種，同時也可利用回購杠桿加大投資回報。

　　值得一提的是，從長期歷史業(yè)績來看，封閉式債基的優(yōu)異表現(xiàn)也給看好定期開放債基的投資者吃下了“定心丸”。銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，截至9月27日，封閉式一級債基和封閉式二級債基過去兩年的平均累計凈值增長率分別為19.80%和18.90%，而同期開放式一級債基A類、B/C類和開放式二級債基A類、B/C類的平均累計凈值增長率則為14.81%、14.81%和14.28%、14.61%。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，目前我國經(jīng)濟正處在潛在增速下降和結(jié)構(gòu)調(diào)整的過程中，由于經(jīng)濟增長缺乏明確企穩(wěn)信號，基本面對債市的支撐不變，債券基金依然具有較高的持有價值。而在今年A股市場劇烈震蕩的環(huán)境下，投資債券型基金能規(guī)避股市風險、收益率相對穩(wěn)健。尤其是中郵定期開放債基這類產(chǎn)品，其封閉見收益、定開保流動的特點，值得穩(wěn)健性投資者重點關(guān)注。

　�。ㄗC券日報 唐 芳）

(來源:中國經(jīng)濟網(wǎng))