昨日結(jié)束的中國人保H股IPO首場路演中，國際保險(xiǎn)巨頭AIG與人保簽下了一紙“綁架式”認(rèn)購協(xié)議。AIG同意斥資5億美元認(rèn)購人保H股IPO份額，前提條件是人保必須同意與AIG聯(lián)合在華組建合資公司，如果合資公司明年5月前拿不到經(jīng)營牌照，AIG將全額拋售其所獲配的人保股份。AIG拿5億美元認(rèn)購款換取借道入華的門票，極大出乎了市場的預(yù)料。

昨日人保H股IPO在港進(jìn)行了首場路演，由于AIG出手闊綽，在首場路演結(jié)束后，人保H股IPO已經(jīng)取得了超過51%的基石投資者（主要指一流的機(jī)構(gòu)投資者、大型企業(yè)集團(tuán)，以及知名富豪或其所屬企業(yè)）認(rèn)購比例，提前完成了基石配售計(jì)劃。

不過AIG近乎苛刻的認(rèn)購條件吸引了市場的注意。據(jù)悉，AIG同意拿出5億美元認(rèn)購人保H股IPO份額，占此次人保H股IPO募集計(jì)劃的13.89%，但前提條件是人保必須同意與AIG在中國組建合資公司。如果雙方的這一合作達(dá)成，那么AIG承諾在人保H股上市后五年內(nèi)不賣出超出25%的股票。不過，AIG還在聲明中表示，若與人保擬建合資企業(yè)的最終法律文件未能在2013年5月之前完成，那么AIG則可賣出所持人保的全部股份。

在分析人士看來，AIG明顯是想拿5億美元的認(rèn)購款開路，以換取借道入華的門票，而人保與之簽下這樣一紙認(rèn)購協(xié)議，多少有些被前者綁架的意味。AIG計(jì)劃借助這一合資企業(yè)，在大城市提供壽險(xiǎn)和其他保險(xiǎn)產(chǎn)品，以拓展在中國的業(yè)務(wù)。分析人士表示，中國人保旗下已有自己的壽險(xiǎn)公司人保壽險(xiǎn)，如果計(jì)劃成行，中國人保很可能引入AIG成為人保壽險(xiǎn)的股東。事實(shí)上，AIG已通過友邦保險(xiǎn)（AIA）這一子公司實(shí)現(xiàn)在華業(yè)務(wù)布局，AIA在中國以外資公司身份出現(xiàn)，然而AIA于2010年在香港上市后，AIG擁有的股權(quán)占比降至13.7%。AIG試圖以成為人保的基礎(chǔ)投資者為條件重新進(jìn)入中國壽險(xiǎn)市場，并計(jì)劃出售所持有的AIA股份。

據(jù)了解，人保H股IPO擬發(fā)售約68.98億股新股，預(yù)計(jì)募資36億美元。依據(jù)中國人保原定計(jì)劃，新股中的95%股份由包括基礎(chǔ)投資者在內(nèi)的機(jī)構(gòu)投資來認(rèn)購，僅有5%公開發(fā)售。

目前，中國人保確定的指導(dǎo)價(jià)格區(qū)間為每股3.42-4.03港元，計(jì)劃于本月29日確定發(fā)行價(jià)并于12月7日成功上市。依據(jù)中國人保合約細(xì)則，上市籌集的資金將用于鞏固資本基礎(chǔ)以支持業(yè)務(wù)發(fā)展。

在昨日與機(jī)構(gòu)的投資見面會(huì)上，中國人保董事長吳焰表示，對于集團(tuán)成功在港上市信心滿滿。市場傳出，西京投資主席劉央在推介會(huì)后表示，考慮投1億美元認(rèn)購人保H股。劉央稱，從大周期來看，政策寬松整體上有利于保險(xiǎn)行業(yè)，且人保財(cái)險(xiǎn)、壽險(xiǎn)、健康險(xiǎn)、投資能力均較強(qiáng)，品牌歷史好，最重要的是人保估值便宜，所以要考慮重倉持有。