九鼎Style

　　梳理九鼎，亦很重要。

　　某種意義上，70后(準確說是75后，或80前)執(zhí)掌的團隊，代表著一股新勢力！更年輕、更有活力、更勇猛，也更無所顧忌，更不照章出牌，更我行我素。

　　眼前的雙核人物——77年的董事長吳剛，78年的總裁黃曉捷，初看起來，幾乎不怎么起眼。既沒有魁梧的身材，也沒有強大的氣場。但隨著他們滔滔不絕的侃侃而談，傾聽者會感受其內(nèi)心深處巨大的能量，以及一種不知源于怎樣的痛苦而爆發(fā)出的創(chuàng)新動力！

　　吳剛與黃曉捷搭配默契

　　吳剛堅毅。是那種對于復(fù)雜局面迅速做出判斷決策，并勇往直前的人。執(zhí)行力強，勇于戰(zhàn)斗，是發(fā)動機。

　　黃曉捷睿智。對于未來長遠的發(fā)展戰(zhàn)略把握較擅長，性格溫和謙虛，充滿人文關(guān)懷。協(xié)調(diào)性強，是潤滑劑。

　　在業(yè)界看來，九鼎曾經(jīng)瘋狂，曾經(jīng)離經(jīng)叛道，曾經(jīng)負能量纏身，曾被批評質(zhì)疑，被冠以破壞規(guī)則者、顛覆者、攪局人。

　　不可否認，短短五年間，從一家默默無聞的小公司聲名鵲起，一躍置身于超百億的一線機構(gòu)，九鼎從諸侯爭霸的混亂格局中脫穎而出，迅速上位，獲得了巨大的知名度，確實創(chuàng)造出一個奇跡。

　　未來，九鼎要跨入下一個五年，邁上新臺階，需要從一個知名品牌迅速過度到一家具有較高美譽度，受人尊重的機構(gòu)，讓正能量充滿其隊伍，這依然是一個巨大的挑戰(zhàn)。有人甚至預(yù)言，這次PE大調(diào)整，九鼎或許硬著陸，從一線品牌中甩出。

　　面對周邊業(yè)內(nèi)師兄們的種種質(zhì)疑，年輕的九鼎人準備好了嗎？

　　九鼎——這家誕生于2007年初的投資機構(gòu)，僅用5年時間就躋身中國一線投資機構(gòu)之列，管理資金規(guī)模超百億，顛覆了投資圈的慣常模式，儼然一幅另類別致的“九鼎style”。

　　九鼎究竟有哪些特質(zhì)構(gòu)成了“九鼎style”？其人力資源部的調(diào)查顯示，“進取、激流勇進、年輕、變革、有夢想、創(chuàng)新、蓄勢、堅毅、探索、靈活、活力、忐忑、轉(zhuǎn)型、沉淀、勤奮、辛苦、成長、快、累、人來人往、激情、沖動”等，則是內(nèi)部員工的第一印象。

　　年輕的攪局人

　　1977年的吳剛、1978年的黃曉捷、1980年的吳強、1972年的蔡蕾……在50后、60后把持的投資圈，清一色的70后高管給九鼎貼上了年輕、新銳的標簽。

　　但是，年輕沒有成為九鼎的負擔(dān)，卻成為其成長的財富。因為年輕，他們可以通過奮斗改變命運；因為年輕，他們習(xí)慣使用網(wǎng)絡(luò)語言，更能順應(yīng)時代；因為年輕并能更快地適應(yīng)規(guī)則，甚至改變規(guī)則。

　　2006年，當吳剛意識到股權(quán)分置改革所帶來的巨大機會時，他興奮地給摯友黃曉捷打電話。尚在香港的黃曉捷二話沒說，即刻購買機票回京，與吳剛商討這個“大生意”。就在世紀金源飯店，兩人一拍即合，決定開始搞能賺大錢的事，并把吳強也拉了進來。

　　而在當時，對于公司的定位，是做“中國有競爭力的股權(quán)投資公司”，還是“最有競爭力的股權(quán)投資公司”，他們之間還曾有過爭論�！伴_始時，我們還有點害怕，感覺‘最’字我們能做到嗎？后來我們決定用‘最’，作為奮斗目標，我們不后悔。”九鼎投資總裁黃曉捷說。

　　經(jīng)過幾年努力，九鼎向這一目標更靠近了一步�！叭绻�在成立那一天，我們只是想成為一個中國比較好的機構(gòu)，也就不會有今天，我們也就沒有這么巨大的勇氣去選擇這么一條荊棘叢生的道路，更沒有勇氣堅持走下去�！痹�2011年九鼎成立4周年大會上，黃曉捷回憶說。

　　因為年輕，所以精力更充沛。項目數(shù)量就是最直觀體現(xiàn)。無論是2011年還是2012年，連續(xù)兩年，九鼎投資項目的數(shù)量都是行業(yè)之首，九鼎也因此連續(xù)被評為行業(yè)內(nèi)最活躍的投資機構(gòu)�！叭绻�說有什么秘訣，那就是我們更勤奮，用一年時間做三年的工作。經(jīng)常是凌晨3點多，我們還收到領(lǐng)導(dǎo)的郵件。

　　領(lǐng)導(dǎo)都這么要求自己，下面的人只能更努力了�！币晃痪哦�內(nèi)部員工告訴《融資中國》記者。

　　對于剛成立的九鼎來說，“虎口奪食”恐怕是真實的寫照，而其野蠻成長也曾被競爭對手詬病。因為這觸動了原本平靜的行業(yè)格局，所以常被視為“不惜重金搶項目”的攪局者。但恰是在這PE群雄爭鹿的年代，在長兄及前輩質(zhì)疑的聲中，九鼎成長了起來。

　　的確，在PE行業(yè)混出名堂并不容易，當時看來也是一條“不歸路”，但選擇了這條路，無論是吳剛還是黃曉捷，還是后來加入創(chuàng)業(yè)的蔡蕾等合伙人，他們從沒有打算放棄，也從不后悔自己的選擇。

　　回顧九鼎過去的五年，我們不能否認這首先要歸因于他們對大勢的把握。同時，這也與其踏實的做事風(fēng)格有關(guān)。這群兇猛的70后，為九鼎付出的不只有心血，更是生命的全部賭注。

　　創(chuàng)新的顛覆者

　　在PE行業(yè)人來人往、內(nèi)外夾擊的困境面前，九鼎能夠獲得被投企業(yè)、國內(nèi)外知名LP(如淡馬錫負責(zé)VC的全資公司祥峰投資、寶馬家族基金)，以及國內(nèi)眾多FOF基金(如鼎晟天平、盛世投資等)的認可，也歸因于其獨特的創(chuàng)新機制。這群70后年輕人最終用創(chuàng)造性的制度和文化，給投資圈帶來了一抹新綠。

　　其實，在競爭日趨激烈的中國私募股權(quán)行業(yè)，九鼎能夠快速發(fā)展，并能與世界接軌，正是憑借商業(yè)模式的創(chuàng)新和制度創(chuàng)新。而最明顯的例證是，其將高度依賴人的投資行為，改良為“專業(yè)分工、精英團隊的打法、系統(tǒng)性地做投資”。

　　將投資的每個環(huán)節(jié)進行分解，然后進行標準化復(fù)制，這在投資圈尚屬首次�！半m然我們關(guān)注多個行業(yè)，但我們將投資鏈條化解成一個個專業(yè)的模塊，每個人在各自細分市場上達到專業(yè)水平，各自負責(zé)自己的區(qū)域�！睂τ凇熬哦δＪ健保�九鼎投資合伙人趙忠義曾如此解釋，“就如同銀行、保險等大型金融機構(gòu)，在內(nèi)部的組織架構(gòu)中，分為前臺、后臺等各個業(yè)務(wù)單元，大家僅負責(zé)自己的一部分，然后再快速傳導(dǎo)給下一個�！�

　　“這種模式有三個重要特點：從哲學(xué)上，這類投資技術(shù)成分占比要遠高于藝術(shù)，所以可以標準化、流程化并進行復(fù)制；從體系上，通過流程分解、全面布局和渠道下沉，從而建立了龐大的架構(gòu)；從執(zhí)行上，盡量引入科學(xué)的管理體系，不斷優(yōu)化激勵與約束，從而讓體系實現(xiàn)最佳的運行效果�！秉S曉捷說，“吳剛是九鼎投資哲學(xué)的主要構(gòu)建者，吳強是體系建設(shè)的最大推動力，蔡蕾、覃正宇、高磊等是各個板塊極其卓越的實踐者和優(yōu)化者�！�

　　在創(chuàng)新探索的同時，九鼎也在不斷修正�！拔覀兤鋵嵰彩且粋�創(chuàng)業(yè)者。如果我們發(fā)現(xiàn)了一個好的商業(yè)模式，有什么地方不對了，我們就不斷學(xué)習(xí)，不斷去改正。我們認為，在這個世界能夠生存下來，不是最強、最有名的機構(gòu)，而是最能適應(yīng)環(huán)境的機構(gòu)�！眳莿傉f。

　　據(jù)了解，為了打造最能適應(yīng)環(huán)境的投資機構(gòu)，九鼎以每周日召開例會的形式固定下來。在九鼎每周日召開的例會上，一般從下午兩點開始，通常都要持續(xù)到第二天凌晨，直到把問題討論清楚為止。

　　在這個例會上要探討各種問題，包括九鼎投資遇到的各種制度、商業(yè)模式的問題�！盁o論哪類，大家都要拿出來進行討論�！眳莿傉f，“在這個例會上，我們討論九鼎意識到的問題，然后改正�！�

　　在吳剛看來，所謂的經(jīng)驗都是枷鎖，如果不能意識到問題，就一定會被淘汰，因為隨著時間的積累，超越自己將越發(fā)困難�！半m然九鼎還處在創(chuàng)業(yè)初期，但從長期看，我們還需要不斷修正�！币跃哦�內(nèi)部的管理制度為例，很多時候，他們都是從被投企業(yè)及其他各個企業(yè)，包括投行等機構(gòu)學(xué)習(xí)，然后在周日的例會當中不斷討論，最終形成一套九鼎自己的管理方式和激勵機制。

　　“中國過往的PE管理模式不是特別細致，工作不標準的后果就是不容易做大，高毛利時代機構(gòu)還能賺錢，但低毛利時代就稀里糊涂，很容易虧損�！眳莿傉f，“我們每次投的企業(yè)，人家管理的那才叫細致，我們都特別佩服，還有富士康，管理真是細致的要命�！盤E如何提高效率？黃曉捷認為，需要向制造業(yè)學(xué)管理�！癙E行業(yè)正在從高毛利行業(yè)向低毛利行業(yè)過度。”他補充說。

　　九鼎DNA

　　九鼎的諸多創(chuàng)新設(shè)計體現(xiàn)在吳剛與黃曉捷等對商人與知識分子這雙重角色的把握上。正是在二人的影響推動下，九鼎的DNA中不知不覺地被烙上了創(chuàng)新的印記。

　　這群年輕人簡單、自信、張揚，又略帶冷酷，他們沒有強大的氣場，但舉手投足間卻展示出內(nèi)心強大的能量，而正是這群其貌不揚的70后，目標是要成為中國的黑石，他們能成功么？又將依靠什么獲得成功？

　　在九鼎創(chuàng)始人吳剛看來，穩(wěn)定的精英團隊、互補的雙核結(jié)構(gòu)、獨特的激勵機制安排、底層因素驅(qū)動的公司文化……九鼎的這些基因，別人很難復(fù)制，也正是依靠這些，九鼎構(gòu)成了自己的核心競爭力。

　　核心團隊性格互補

　　“哪種公司治理模式好？我們內(nèi)部也在不斷分析，最終總結(jié)發(fā)現(xiàn)主要有兩類：一是創(chuàng)始人一股獨大加管理層少部分持股。這種類型的公司，成功概率較高；二是精英團隊型，但股權(quán)比例完全平均也不行，需要有一個人的股權(quán)比例稍大。”吳剛補充說，“比較差的兩種類型則是管理團隊沒有股權(quán)和公司內(nèi)部股權(quán)比較平均，這兩種情況都容易出事�！�

　　在經(jīng)常研究并探討各種公司治理結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上，九鼎總結(jié)出了一套適合投資公司和實體企業(yè)的 公司治理模式。在吳剛看來，精英團隊型模式非常適合投資行業(yè)。

　　事實上，不為外界所知的是，九鼎的股權(quán)結(jié)構(gòu)是歷史沉淀下來的——公司剛成立時，吳剛、黃曉捷、吳強三人根據(jù)年齡和對公司的貢獻，確定了股權(quán)比例，分別為35%、25%、20%，剩余20%則是為后來者預(yù)留的。

　　隨著蔡蕾和覃正宇先后加盟，進入九鼎投資的核心團隊，他們二人也就平分了這預(yù)留的20%的股權(quán)。至此，九鼎的股權(quán)結(jié)構(gòu)雛形初成，并一直延續(xù)至今。后來，隨著公司規(guī)模進一步擴大，團隊吸收了禹勃、趙忠義、高磊等人的加盟，九鼎投資也就正式組建了自己的高管團隊，并形成了自己的股權(quán)結(jié)構(gòu)框架。

　　將九鼎的團隊結(jié)構(gòu)層層剝開，不難發(fā)現(xiàn)其競爭力就在于核心團隊的構(gòu)成。精英的團隊組合，加上性格互補、分工明確的雙核結(jié)構(gòu)(吳剛與黃曉捷)，九鼎投資的公司治理正日趨完善�！包S總比較慷慨、大方，顧全大局，對大勢判斷也非常準確，包括公司文化等方面對公司的影響很大，在公司融資時，也非常適合與投資機構(gòu)進行交流�！眳莿傉f。

　　在《融資中國》記者的印象中，吳剛?cè)巳缙涿�，外表堅毅、�?nèi)心剛強，他語速較快，辦事高效；而黃曉捷正好互補，具有天生的憂患意識和人文關(guān)懷情節(jié)，能夠起到潤滑緩沖作用。

　　“吳總不怕困難，也不怕吃苦，具有相當?shù)臉酚^主義精神，他中專畢業(yè)后曾在一家水泥廠工作，條件比較艱苦，他的這種堅韌精神很重要，因為企業(yè)發(fā)展不是一帆風(fēng)順的，創(chuàng)業(yè)比較困難時就非常需要他這種堅韌�！彪m相識多年，吳剛和黃曉捷依舊惺惺相惜。

　　此外，九鼎公司每位高管都有自己的優(yōu)點，比如吳剛側(cè)重于內(nèi)部事務(wù)，負責(zé)技術(shù)層面的管理及創(chuàng)新；蔡蕾對于大局的把握、控制比較到位，同時又能上能下、能屈能伸，因此全面負責(zé)投資業(yè)務(wù)；覃正宇則因為善于溝通，目前負責(zé)投資后管理工作。

　　事實上，九鼎的諸多創(chuàng)新設(shè)計就體現(xiàn)在吳剛與黃曉捷等對商人與知識分子這雙重角色的把握上�！八麄兩朴趯W(xué)習(xí)，不斷思考。”九鼎投資合伙人、風(fēng)險控制委員會委員魏先鋒說。而正是在二人的影響推動下，九鼎的DNA中不知不覺地被烙上了創(chuàng)新的印記。

　　“我比較喜歡琢磨。除了投資，比較適合做技術(shù)研發(fā)類和有一定創(chuàng)新類的工作，比如復(fù)雜的軟件研發(fā)、模型設(shè)計、學(xué)術(shù)研究�！痹诠�司內(nèi)刊中，吳剛這樣描述自己。而黃曉捷則以書生形象示人，并展示出很強的理想主義情懷�！拔覍λ鶑氖碌氖聵I(yè)，一定要有信仰。如果沒有，我寧愿寄情山水，也不會去奮斗；如果有，我會愿意，引刀成一塊，不負少年頭。”他在九鼎內(nèi)刊中如是說。

　　雖然吳剛與黃曉捷的興趣不盡相同，但激情、知識分子情結(jié)、癡迷于一件事情等相同特質(zhì)，卻令他們在很多時候“似曾相識”，以至于很多人看到吳剛，會不自覺地想到黃曉捷。

　　在滿是貴族的投資圈，九鼎如何混跡江湖備受質(zhì)疑——盡管號稱出身草根，翻開其高管履歷，吳剛、魏先鋒等等因此前證監(jiān)會的工作經(jīng)歷，令其傳言不斷。對此，九鼎投資并不愿意辯解，“傳言多了去了，也無所謂了。”吳剛說。

　　據(jù)《融資中國》記者了解，事實上，九鼎屬于名副其實的“草根”，依靠勤奮與年輕在投資圈里趟出了一條血路。而吳剛當初通過公開招考進入證監(jiān)會，也是因為他是“大財會門類全國狀元”。而魏先鋒，則在九鼎只負責(zé)后臺的風(fēng)險控制及審計工作，與其項目的退出并沒有任何關(guān)聯(lián)。

　　黃曉捷對此深有感觸，“只要在路上，就必然面臨考驗。我對我們的團隊素質(zhì)、專業(yè)技術(shù)、勤奮敬業(yè)和組織能力高度信任，雖然我們還有很多地方需要提升，但假以時日，我們一定都能做到極致�！�

　　因此，面對流言，九鼎選擇了踏實做事。

　　黃曉捷表示，“我們的最大考驗在于不斷地戰(zhàn)勝自己�！畡偃苏哂辛Γ�自勝者強’，就戰(zhàn)勝自己而言，最難的是戰(zhàn)勝自己的欲望，若做到了，就贏得了整個世界。我們的每一次進步都是盡我們的微薄之力為改變世界做的嘗試和努力。如果有一天我們所有人的努力完全是為了滿足個人的欲望，尤其是虛榮心，那我們就走到了盡頭�！毕鄬Ω行缘狞S曉捷甚至給自己準備好了墓志銘：“關(guān)于墓志銘，如果真的希望提前幾十年寫好的話，我希望是這樣的文字——他是一個度過了平凡一生的人。他少年求學(xué)，中年經(jīng)商，晚年從教。

　　他參與了一些有意義的事并在其中積極努力。他有很多的缺點，但大多數(shù)時間保持了正直、誠信、勤奮、善良。他最終微笑著離開人世。”在覃正宇眼中，關(guān)于九鼎投資合伙人印象：吳剛—堅毅；曉捷—睿智；蔡蕾—完美；吳強—激情；趙忠義—忠義；禹勃—時尚；高磊—厚重；魏先鋒—正直；溫俊峰—專業(yè)。

　　激勵機制依“法”行事

　　2012年，關(guān)于九鼎的新聞中，“因為人生價值發(fā)生了分歧，合伙人之一張磊中途退出”一條尤顯扎眼。這是九鼎投資首次出現(xiàn)合伙人級別的高層離職。

　　對此，外界傳言是因為利益分配問題。不過，在九鼎投資細致的激勵機制面前，傳言不攻自破。

　　張磊的離職，并沒有對九鼎的團隊穩(wěn)定帶來較大沖擊，雖然從感情上來說，吳剛和黃曉捷痛失了一個兄弟。據(jù)了解，在每位成員加盟時，九鼎都已設(shè)計好相關(guān)退出條款，并都簽訂了相關(guān)協(xié)議。對于同事離職，吳剛和黃曉捷也早就進行了反思。

　　“關(guān)于利益分配，在九鼎內(nèi)部有一個原則，那就是嚴格依法辦事。同時，我們還在進行階段性調(diào)整，但調(diào)整不涉及以往，只是我們內(nèi)部根據(jù)實際貢獻大小改正�！眳莿偢嬖V《融資中國》記者，任何事情在九鼎都可以發(fā)生，但是關(guān)于利益分配不公是絕對不可能的，因為在九鼎投資，任何人都可以根據(jù)公司的規(guī)定計算出自己的工資和獎金�！霸谖覀兊募�勵機制當中，除了參考一些共性的因素之外，我們還進行了人性的考慮，最終不斷完善，不斷調(diào)整�！秉S曉捷說。

　　根據(jù)吳剛和黃曉捷的介紹，關(guān)于九鼎的激勵機制及薪酬體系，我們可以勾勒出一幅清晰的結(jié)構(gòu)圖。

　　據(jù)了解，每個人在公司都有一個獨立賬戶，賬戶余額有正有負，公司有專人負責(zé)記賬，進行考核。

　　對于股東層面的高管，薪酬主要由兩部分構(gòu)成：一是，股東按出資比例的股權(quán)分配，即按資所得部分，根據(jù)公司當年的收益，很容易計算出來；二是，按勞動所得部分，即根據(jù)其在公司負責(zé)的工作及表現(xiàn)進行分配，其中包含基本工資和績效獎金。

　　以投資部為例，投資經(jīng)理的薪酬主要由基本工資和績效獎金組成。績效獎金又分三部分：一是，苦勞獎。比如看100個項目和看10個項目的獎勵不同。二是，預(yù)測獎。即由投資經(jīng)理預(yù)測他所投企業(yè)的增長率，然后與企業(yè)的實際利潤率和增長率掛鉤，如果企業(yè)的實際利潤在他的預(yù)測之內(nèi)，那么投資經(jīng)理也將會獲得不菲的獎勵，但如果投資經(jīng)理的預(yù)測錯誤，即企業(yè)的增長沒有達到他預(yù)測的那個范圍，那么針對投資經(jīng)理的那個項目就要計算負激勵(這將記錄在其獨立賬戶上，賬戶余額為負，也

　　不需要投資經(jīng)理掏錢補充)；三是，退出獎。如果投資經(jīng)理投資的項目獲得退出，并給機構(gòu)帶來超過30%的IRR回報，他就可以拿到 carry部分，而且這部分的比例會很高，大部分都是幾百萬元以上。

　　據(jù)了解，九鼎投資的其他部門也都有不同的激勵機制，比如風(fēng)控部門的固定收入是最高的；項目開發(fā)部分的收入則與未來收益掛鉤；投研團隊的薪酬則與項目判斷的準確性掛鉤等等。

　　這樣的薪酬機制，得到九鼎團隊大部分人的認可。2011年底，九鼎投資人力資源部的調(diào)查問卷顯示，大部分員工對于九鼎投資內(nèi)部激勵機制的公平性認同度非常高，這也保證了員工的工作積極性。

　　在高速擴張過程中，九鼎投資的核心團隊也相對穩(wěn)定，雖然一些人選擇離開九鼎，但是更多人還是選擇留下來。

　　“在發(fā)展過程中，業(yè)績突出的員工就會不斷掙到錢，受到表揚，但是如果你工作不努力，干的不好，就會不斷被處罰直到破產(chǎn)，而破產(chǎn)就意味著被淘汰。當然，合伙人也不例外�！秉S曉捷告訴《融資中國》記者，這套體系運行一段時間后，效果非常好，投資經(jīng)理之間的收入差距也很大。

　　“底層因素”文化驅(qū)動

　　從創(chuàng)業(yè)開始，九鼎就形成了其特有的合伙人文化，即任何事情在公司內(nèi)部都是大家商議后投票決定，合伙人之間亦互相尊重。“我們就是想創(chuàng)造一個坦誠、簡單的文化�！� 趙忠義此前曾告訴《融資中國》記者。

　　“我們所有的重大事務(wù)，都是所有人的智慧結(jié)晶。如果一個人要做某件事，而多數(shù)合伙人反對，那么這個人就一定不會一意孤行。如果合伙人層面爭執(zhí)不下，則要舉行擴大會議，所有股東都參與。

　　我們的合伙人文化和股權(quán)結(jié)構(gòu)，還有我們幾個合伙人之間因不同性格所形成的合作習(xí)慣，這是很難復(fù)制的�！蔽迥晗聛�，吳剛深有感觸的表示說。

　　據(jù)吳剛回憶，在過去五年中，九鼎投資的合伙人對九鼎的路徑和策略并無實質(zhì)的分歧，日常經(jīng)營中的部分小分歧基本都通過溝通交流達成了一致。

　　回頭來看，投資圈需要快速決策，正是這種集體決策的制度，這保證了九鼎能夠在高速發(fā)展的過程當中依然保持清醒。

　　或許，在外界的印象中，九鼎團隊沒有50后、60后的沉穩(wěn)，但70后特有的簡單、直爽卻讓九鼎投資在投資節(jié)奏中更加高效，也更能為眾多渴望“簡單生活”的企業(yè)家和合伙人接受。簡單是三位70后創(chuàng)始合伙人對團隊的要求，這與坦誠一起成為了九鼎的基因。

　　其實，從2007年開始，九鼎內(nèi)部就在討論過如何建立一個基業(yè)長青的PE公司，而從那時起，九鼎的團隊就一直在溝通、磨合，建立了創(chuàng)業(yè)者之間獨有的感情及信任。多年來，在九鼎內(nèi)部形成了坦率的公司文化也讓他們倍感自豪，黃曉捷甚至告訴《融資中國》記者，九鼎將之總結(jié)為“底層因素”。

　　因為年輕，他們在接受媒體采訪時，不喜歡拐彎抹角，更傾向于單刀直入，直面問題。當《融資中國》記者委婉問及九鼎的利益分配，以及當前市場上的各種傳聞等敏感問題時，吳剛和黃曉捷甚至鼓勵記者更直截了當。

　　他們認為，“很多東西藏是藏不住的，最終都會被人知道”。九鼎投資沒有形成一些機構(gòu)尋常而復(fù)雜的人際關(guān)系，相對簡單明了，這讓許多九鼎員工寧愿放棄原來的高薪投奔而來。據(jù)了解，蔡蕾放棄中鐵信托上百萬的年薪，開始時以2萬的月薪加盟九鼎。

　　九鼎2.0

　　在PE亂世中闖出的九鼎投資，獲得了知名度的提升，而接下來則需要在美譽度上繼續(xù)努力。或在不久的將來，獲得同業(yè)的尊重又將提上日程。

　　2012年，退出渠道受阻、大規(guī)模裁員、合伙人離職，再結(jié)合之前高價搶項目、重金挖人等……這一切給九鼎帶來陣痛的同時，也在激勵著其蛻變。

　　然而，蛻變何其容易。他們需要面對的現(xiàn)實問題更多，也更復(fù)雜，比如取得階段性成功的九鼎，如何保持持續(xù)的創(chuàng)業(yè)激情？實現(xiàn)了財務(wù)自由的70后，是否能延續(xù)創(chuàng)業(yè)時的昂揚斗志？他們能否經(jīng)受住來自利益的考驗？在PE亂世中闖出的九鼎投資，獲得了知名度的提升，而接下來則需要在美譽度上繼續(xù)努力�；蛟诓痪玫膶�來，獲得同業(yè)的尊重又將提上日程。

　　而當務(wù)之急則是，迎接IPO暫停風(fēng)波的考驗。

　　因為有近50個項目在證監(jiān)會等待審核，九鼎在諸多投資機構(gòu)中排名首位。業(yè)界不禁質(zhì)疑，九鼎的資金鏈會不會斷？LP有沒有壓力？

　　對此，吳剛與黃曉捷則相對樂觀，“對行業(yè)還是有影響，但是對我們比較小。”吳剛很肯定，他的合作伙伴也同樣平靜，“股票發(fā)行再停止三年、五年，我們的現(xiàn)金流也沒有問題。”

　　“IPO市場剛剛才開始，如果從一個較長的時間看，快點上市，快點退出對個人影響并不大，它不影響結(jié)果。只要企業(yè)的利潤率增加，企業(yè)上市是早晚的事。目前，我們自己投資并持有的100多家企業(yè)大部分還是不錯的，2010年，我們投資的企業(yè)有80%的企業(yè)增長在30%以上；2012年，約有50%的企業(yè)增長在20%以上。”雖然現(xiàn)在IPO審核停滯，不過黃曉捷更愿意放在一個更長期的時間點，結(jié)合中國資產(chǎn)證券化的大背景下來看結(jié)果。

　　吳剛自然理解，退出難可能會給現(xiàn)有LP帶來壓力�！暗�這是行業(yè)性問題，不只是九鼎一家；另一方面，九鼎LP的起點比較高，我們也與他們溝通說，你們就當上市鎖定期由原來的一年變成現(xiàn)在的兩年，他們也非常理解。因此，IPO停止4-5年都無所謂；我們基金的時間是大多是9年，九鼎2007年成立，到2015年才是退出的時間點，因此也不用擔(dān)心。此外，關(guān)于現(xiàn)金流問題，在九鼎的整個模型設(shè)計中，可能受影響的是我們高管領(lǐng)獎金的時間，我們只能推后領(lǐng)獎金�！�

　　吳剛也坦承，暫緩I P O 對于潛在L P的出資勢必帶來影響。對此，九鼎采取了積極的應(yīng)對舉措，即由相對短期的個人投資轉(zhuǎn)向更長期的機構(gòu)投資者。

　　值得欣慰的是，九鼎已經(jīng)獲得機構(gòu)LP的認可，比如淡馬錫、安聯(lián)保險、合眾資本等�！皺C構(gòu)LP比較理性，它們的投資行為不會那么隨意�！彼�說。

　　據(jù)吳剛介紹，九鼎的個人LP多是其早期投資人，而經(jīng)過比較長期的溝通與交流，這些人對九鼎比較了解，對其激勵模式也相對熟悉。“九鼎很多項目在2009年、2010年就已退出，LP獲得了不菲的收益，其中大部分選擇再投資我們，因此，后續(xù)少量項目沒有退出，對他們的實質(zhì)影響也不大�！秉S曉捷補充說。

　　在IPO暫停風(fēng)波后，九鼎投資可能學(xué)到更多。

　　“過多個人LP可能對我們是一個教訓(xùn)，不要為了募集資金而過多宣傳自己，為了募集資金給投資者一個過高的預(yù)期。作為一個投資者，你要讓他明白，這是一個長期投資，是基于企業(yè)的價值增長。這樣投資者本身作為一個企業(yè)家會非常理解，其實退出的時間早晚對于他來講并不重要，他更在乎的是企業(yè)的本質(zhì)，企業(yè)的銷量是否增加，企業(yè)究竟是否是一家好企業(yè)�！�

　　值得欣慰的是，在社會責(zé)任方面，相較其他機構(gòu)，九鼎也率先邁步，并展示出自己獨特的CSR(企業(yè)社會責(zé)任)style。

　　早在2012年，九鼎就加入了聯(lián)合國提出的《盡責(zé)投資原則(PRI)》，這領(lǐng)先國內(nèi)同行。而為了保證該原則的順利實施，他們還將其融入九鼎的投資過程——即他們要投資的企業(yè)，除了財務(wù)指標外，在公司治理、環(huán)境保護、社會責(zé)任等多個方面要加以特別的衡量。同時，針對投資人員，他們還出臺了最佳行動規(guī)范以指引投資人和公司。

　　在投資之外，九鼎投資開始也回饋社會，比如捐建希望小學(xué)、自主公益基金會、對農(nóng)民工金融知識的普及義務(wù)等等。“在這個冰冷的現(xiàn)實主義世界上，我們這群人在一起，還能夠堅持一點理想�！�

　　如此，成為中國及世界投資圈的“叢林之王”，并不是九鼎最終夢想。

　　黃曉捷說，“我們相信中國的未來會更美好，也相信我們這群一起奮斗的人除了個人欲望之外還有更廣闊、高尚而持久的世界觀；我們相信世界會給勤勞和正直以合適的回報，也相信我們的努力會讓國家和世界更美好，這就是我們對九鼎投資的信仰”。表：九鼎投資部分高管的履歷：

　　吳剛，九鼎投資合伙人。管理學(xué)碩士。注冊會計師、律師、資產(chǎn)評估師。曾任閩發(fā)證券投資銀行部項目經(jīng)理，中國證監(jiān)會副處長、處長，廣西北部灣國際港務(wù)集團總裁助理。

　　黃曉捷，九鼎投資合伙人。金融學(xué)博士。曾任中國人民銀行副處長，中國人民銀行研究生部校長助理，中國證券從業(yè)人員資格考試命題委員會委員，中國金融理財規(guī)劃師教材組委員。

　　吳強，九鼎投資合伙人。管理學(xué)碩士。保薦代表人，注冊會計師。曾任宏源證券資本市場部副總經(jīng)理，安信證券投資銀行部業(yè)務(wù)副總裁。

　　蔡蕾，九鼎投資合伙人。工商管理碩士。2009年度中國十大私募股權(quán)投資家之一。曾任迪康集團戰(zhàn)略投資部總經(jīng)理，中鐵信托研究部總經(jīng)理、投資部總經(jīng)理、董事會秘書。

　　覃正宇，九鼎投資合伙人。管理學(xué)碩士。注冊會計師。曾任華西證券投資銀行總部副總經(jīng)理、國信證券投資銀行部副總經(jīng)理。

　　禹勃，九鼎投資合伙人。英語醫(yī)藥碩士。曾任國家藥監(jiān)局機關(guān)團委書記，海虹醫(yī)藥電子交易總經(jīng)理，全國醫(yī)藥精英俱樂部秘書長。

　　趙忠義，九鼎投資合伙人。金融學(xué)博士。曾任職于明天控股、遠東證券等。

　　高磊，九鼎投資合伙人。工商管理碩士。中國首批CFP持證人。曾長期任職建設(shè)銀行、招商銀行，從事以個人業(yè)務(wù)為主的商業(yè)銀行管理工作。兼任國際金融理財標準委員會中國專家委員會副秘書長，現(xiàn)代國際金融理財標準公司董事，兼任中國銀行業(yè)協(xié)會從業(yè)人員資格認證辦公室高級顧問。