自從銀監(jiān)會(huì)5號(hào)文對(duì)理財(cái)產(chǎn)品投資非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“非標(biāo)”）提出雙限要求后，各家銀行非標(biāo)占比成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。但除了中信銀行等少數(shù)銀行公開(kāi)非標(biāo)占比外，大多數(shù)銀行的非標(biāo)占比卻不為外界所知。

　　一個(gè)不容忽視的關(guān)聯(lián)是，銀行提高非標(biāo)占比的目的除了為了信貸資產(chǎn)出表外，還有一個(gè)重要目的是提高理財(cái)產(chǎn)品收益率。非標(biāo)占比高的理財(cái)產(chǎn)品收益率往往更高，也就是說(shuō)，從銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率可大致了解該行非標(biāo)的情況。

　　銀行不會(huì)為了賺手續(xù)費(fèi)而拼命提高理財(cái)產(chǎn)品收益率，理財(cái)產(chǎn)品收益率水平由銀行吸收存款的壓力而定。因此我們經(jīng)�？吹皆谠履�、季末理財(cái)產(chǎn)品收益率比平時(shí)略高。

　　不同銀行吸收存款的壓力也不一樣，大型銀行，尤其四大國(guó)有銀行網(wǎng)點(diǎn)眾多，吸收儲(chǔ)蓄存款的能力較強(qiáng)�？傮w而言，國(guó)有銀行的理財(cái)產(chǎn)品收益率通常略低于中小銀行。

　　以銀行今年一季度發(fā)行的1～3個(gè)月期理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期最高收益率的平均值作比較，Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，五大行平均最高預(yù)期收益率在2.68%～4.02%之間，股份制銀行的平均最高預(yù)期收益率則在4.14%～4.70%之間。

　　中小銀行中，城商行吸收存款的壓力又大于股份制銀行，因此城商行理財(cái)產(chǎn)品的收益率區(qū)間又較股份制銀行進(jìn)一步上移。記者選取了理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量較大的20家城商行作為樣本，今年一季度這20家城商行平均最高預(yù)期收益率在4.18%～4.96%之間。

　　而目前銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品絕大多數(shù)為穩(wěn)健類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品。對(duì)穩(wěn)健類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，滿(mǎn)足相對(duì)穩(wěn)健并且收益率較高兩個(gè)要求的投資品種并不多，非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)就是其中之一。

　　其他收益率相對(duì)較高的投資品種有企業(yè)債、中小企業(yè)私募債等，但企業(yè)債收益率不及債權(quán)資產(chǎn)，中小企業(yè)私募債收益率較高但不及債權(quán)資產(chǎn)穩(wěn)健，債權(quán)資產(chǎn)大多為貸款受政策限制的銀行客戶(hù)的債權(quán)。因此提高非標(biāo)占比就成為銀行提高理財(cái)產(chǎn)品收益率的主要手段，從銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率高低也便可以大致看出非標(biāo)占比高低。

　　再以銀行今年一季度發(fā)行的1～3個(gè)月期理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期最高收益率的平均值來(lái)看，股份制銀行中，以光大銀行理財(cái)產(chǎn)品數(shù)值最高，其次是華夏銀行、民生銀行、興業(yè)銀行、渤海銀行、廣發(fā)銀行、招商銀行、恒豐銀行、平安銀行、浦發(fā)銀行。

　　但理財(cái)產(chǎn)品收益率只能作為判斷非標(biāo)占比的參考指標(biāo)，具體非標(biāo)占比的高低排名可能與理財(cái)產(chǎn)品收益率排名并不一致，排名提前或后退兩三名也是有可能的。記者 唐曜華

(來(lái)源:證券時(shí)報(bào))