傳統(tǒng)封基的投資價(jià)值再度得到重視。近期，不少傳統(tǒng)封基逆市走出了一波行情；而業(yè)內(nèi)人士也紛紛表示，隨著隱含收益率創(chuàng)下新高以及日益稀缺的特性，傳統(tǒng)封基目前或面臨著較好的投資時(shí)點(diǎn)。

　　傳統(tǒng)封基市價(jià)逆市上漲

　　在市場(chǎng)震蕩盤整之時(shí)，部分品種卻逆市上漲。以昨日為例，大盤指數(shù)微跌，但基金泰和上漲1.65%，基金金鑫上漲1.51%，基金銀豐等其他部分傳統(tǒng)封基也紛紛上漲。

　　如果從中期來(lái)看，這一趨勢(shì)更加明顯。今年以來(lái)，大盤指數(shù)下跌4.19%，但基金金鑫市價(jià)上漲20.72%，基金泰和市價(jià)上漲11.05%，基金同益上漲9%，基金漢盛上漲8.06%，基金安順上漲7.67%，等等。

　　在市價(jià)攀升的同時(shí)，傳統(tǒng)封基的成交量也有一定放大。數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)22只傳統(tǒng)封基的日均成交金額為858.5萬(wàn)元，去年這一數(shù)據(jù)僅有596.2萬(wàn)元。以基金泰和為例，今年以來(lái)其日均成交金額為786.4萬(wàn)元，相比去年增長(zhǎng)63.7%。

　　“傳統(tǒng)封基近期上漲有多方面原因。”滬上某基金分析師向記者表示，一方面，部分傳統(tǒng)封基今年以來(lái)凈值漲幅較大，如基金金鑫今年以來(lái)凈值上漲達(dá)20%。此外，基金金鑫的上漲還包含了對(duì)分紅預(yù)期的炒作。另一方面，隨著到期日的逐步臨近，部分傳統(tǒng)封基的投資價(jià)值再度被重視。

　　而好買基金分析師曾令華則表示，“事實(shí)上，我們?cè)?月份就在重點(diǎn)推薦傳統(tǒng)封基，目前來(lái)看仍是相對(duì)較好的買入時(shí)點(diǎn)�！�

　　他更是直言，隨著傳統(tǒng)封基2014年到期日的高峰期來(lái)臨，目前傳統(tǒng)封基可能上演“最后的盛宴”。數(shù)據(jù)顯示，在現(xiàn)有的22只傳統(tǒng)封基中，有13只在2014年集中到期。

　　隱含收益率創(chuàng)新高

　　除了2014年到期高峰加速折價(jià)回歸之外，曾令華看好傳統(tǒng)封基的另一邏輯是，目前傳統(tǒng)封基的隱含到期收益率居于高位。

　　華泰聯(lián)合證券數(shù)據(jù)顯示，扣除到期封轉(zhuǎn)開(kāi)前2%折價(jià)因素（基本沒(méi)有折價(jià)歸零的理想狀態(tài)），從修正隱含收益率來(lái)看，基金景宏目前的修正隱含收益率最高，達(dá)到7.03%。其次是基金同盛、基金興和、基金同益等，分別為6.42%、6.29%、6.26%。

　　“7%的修正隱含收益率意味著，在假設(shè)基礎(chǔ)市場(chǎng)不漲不跌的情況下，傳統(tǒng)封基折價(jià)率收窄提供的年化收益率為7%�！蹦撤治鋈耸恐赋觥�

　　“目前傳統(tǒng)封基隱含收益率創(chuàng)歷史新高，投資價(jià)值相對(duì)較高�！比A泰聯(lián)合證券王樂(lè)樂(lè)如是表示，并指出，目前至2014年到期傳統(tǒng)封基的隱含收益率甚至高于2008 年金融危急時(shí)期。

　　“綜合隱含收益率和主動(dòng)投資管理能力等情況，我們建議投資者重點(diǎn)關(guān)注：基金泰和、基金金鑫、基金同盛、基金安順等傳統(tǒng)封基�！比A泰聯(lián)合證券王樂(lè)樂(lè)指出。

　　不過(guò)，也有分析人士警示了投資傳統(tǒng)封基的風(fēng)險(xiǎn)：“關(guān)鍵還是看市場(chǎng)走向，如果折價(jià)回歸收益抵不過(guò)凈值下跌，那么投資者也將面臨損失�！保ㄓ浾� 郭素 ○編輯 于勇）

(來(lái)源:上海證券報(bào))