短線將考驗年線支撐

　　申銀萬國證券研究所：步入6月份后，大盤震蕩回落。5月份反彈，可能是對2、3、4月份下跌后的一種階段修復，2月份2444點開始的調(diào)整行情也許并沒有結束。

　　半年線和30日均線失守，近期可能考驗年線。周三上證指數(shù)暫時受到半年線的支撐，而周四此線失守，顯示多方基本上放棄了這個位置的抵抗。目前上證指數(shù)在半年線和30日均線之下，短中期均線形成空頭排列，除非在短時間內(nèi)收到2278點之上，否則對多方大為不利。近期將考驗年線的支撐，目前在2196點附近。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)前期上漲太強勁，預計回調(diào)力量較強，對大盤可能有間接影響。

　　連續(xù)回調(diào)后有望企穩(wěn)

　　東北證券：市場在登上2300點后出現(xiàn)了連續(xù)回調(diào)。從當下看，以創(chuàng)業(yè)板為代表的中小市值板塊與大盤藍籌板塊的風格切換不順暢，而前期小盤股漲幅巨大，獲利回調(diào)的壓力不小。但市場連調(diào)6個交易日，空方動能有效釋放，短線企穩(wěn)概率較大。未來可關注業(yè)績改善、安全邊際高的藍籌以及中小市值公司中業(yè)績確認性大的公司。

　　從估值角度看，上證A股市盈率仍在11倍附近，處于今年較低水平。我們認為，雖然經(jīng)濟弱復蘇預期低于預期，政策預期減弱，但經(jīng)過小盤股的瘋狂后，投資者有望回歸理性，低估值業(yè)績確定的標的將成為下一階段市場關心的重點。

　　機會仍在成長股

　　華泰證券研究所：從基本面看，2013年股市整體仍受制于我國經(jīng)濟的結構性困境，即在結構調(diào)整壓力下，政策難以開啟大的寬松刺激舉措，市場環(huán)境更多的可能性是在全球性降息與貨幣貶值中煎熬。短期看，5月國內(nèi)經(jīng)濟增長數(shù)據(jù)依然較弱，宏觀經(jīng)濟仍在窄幅空間內(nèi)運行。因此對應到投資，國內(nèi)經(jīng)濟的這種周期弱勢不足以支撐大盤周期股的走強，結構性機會仍然偏向于中下游產(chǎn)能利用率較高、資產(chǎn)偏輕的行業(yè)。而創(chuàng)業(yè)板、中小板多屬于這些行業(yè)。

　　經(jīng)過一輪調(diào)整之后，成長股和偽成長股的分化將逐漸拉開。根據(jù)我國經(jīng)濟轉型思路，環(huán)保、電子、信息設備與服務和大宗消費，這些行業(yè)符合未來中國經(jīng)濟轉型方向，可以在其中繼續(xù)挖掘成長股。 （陳剛 整理）

(來源:證券時報)