2013年，買(mǎi)了什么最后悔？估計(jì)，不少中國(guó)大媽會(huì)說(shuō)，黃金！抱著“是金子就會(huì)發(fā)光”的心態(tài)，中國(guó)大媽們前仆后繼，一波接一波抄底。不過(guò)，時(shí)至年底，中國(guó)大媽的購(gòu)金氣勢(shì)越來(lái)越弱，按照年初金價(jià)340元/克計(jì)算，目前國(guó)內(nèi)金價(jià)僅為235元/克，倘若年初購(gòu)買(mǎi)1公斤實(shí)物黃金的話，現(xiàn)在市值損失約為10.5萬(wàn)元。數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，金價(jià)累計(jì)跌幅已超過(guò)25%。而一些投行人士更是紛紛表示，今年底明年初，金價(jià)會(huì)很快跌破1100美元/盎司。

　　典型案例 投資金條，“大媽”半年浮虧90多萬(wàn)

　　4月份入市購(gòu)金的陳女士，這些天心情實(shí)在不太好。當(dāng)時(shí)陳女士在一家金店購(gòu)買(mǎi)了20公斤投資金條，當(dāng)時(shí)的價(jià)格為289.8元/克，而上周五，投資金條的基礎(chǔ)價(jià)已跌到244.49元/克，加上手續(xù)費(fèi)，陳女士累計(jì)浮虧90多萬(wàn)元。

　　“購(gòu)買(mǎi)投資金條需在基礎(chǔ)金價(jià)上加14元/克手續(xù)費(fèi)，回購(gòu)則要在基礎(chǔ)金價(jià)上再減2元/克。所以若沒(méi)有16元/克的漲幅，就意味著虧損�！敝袊�(guó)黃金一位工作人員介紹說(shuō)。

　　之前4月購(gòu)買(mǎi)了20多公斤黃金，結(jié)果浮虧96萬(wàn)的陳女士并不是個(gè)案。她買(mǎi)投資金條的那個(gè)月份，也是“中國(guó)大媽”搶購(gòu)黃金最厲害的時(shí)候。當(dāng)時(shí)中國(guó)黃金投資金條的價(jià)格為289元/克(包含14元手續(xù)費(fèi))，而目前價(jià)格為258元/克(基礎(chǔ)金價(jià)為244元/克，手續(xù)費(fèi)為14元/克)。若按照中國(guó)黃金的回購(gòu)方法，回購(gòu)價(jià)格在242元/克，那么持有投資金條半年的“中國(guó)大媽”個(gè)個(gè)都累計(jì)浮虧47元/克。

　　行情回顧 黯然失色，今年黃金價(jià)格跌幅超25%

　　17日晚間，國(guó)際金價(jià)在1236美元/盎司的價(jià)位附近震蕩，同一天上海金交所黃金基礎(chǔ)價(jià)為241元。曾經(jīng)光芒四射的黃金今年黯然失色。無(wú)論是國(guó)內(nèi)還是國(guó)際市場(chǎng)，黃金似乎就一個(gè)態(tài)度――跌。任你利好、利空，金價(jià)就是一路下行。剛剛過(guò)去的11月份，金價(jià)單月跌幅達(dá)到5.5%，創(chuàng)造出自1978年以來(lái)35年里同期最差表現(xiàn)。進(jìn)入12月份，金價(jià)漲漲跌跌，后市并不明朗。截至目前，金價(jià)已較年初的1674美元/盎司下跌了25%。

　　中國(guó)黃金相關(guān)人士表示，今年金價(jià)下跌已是定局，在未來(lái)不到半個(gè)月時(shí)間里，金價(jià)走勢(shì)應(yīng)該不會(huì)逆轉(zhuǎn)。而一些投行人士更是紛紛表示，今年底明年初，金價(jià)會(huì)很快跌破1100美元/盎司。高盛在一份報(bào)告中預(yù)測(cè)黃金將在明年年底跌至1050美元，花旗看跌黃金至1111美元，瑞銀集團(tuán)認(rèn)為未來(lái)三個(gè)月黃金的目標(biāo)價(jià)位會(huì)進(jìn)一步跌向1100美元一線。而渣打銀行建議投資者低配大宗商品，尤其是黃金。

　　后市研判 慣性下跌，避險(xiǎn)功能消失暫難上漲

　　建設(shè)銀行理財(cái)師唐軍分析，黃金暫時(shí)已沒(méi)有強(qiáng)勁的上漲動(dòng)力支撐。金價(jià)波動(dòng)主要是受到美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r的影響，比較重要的因素包括美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議、美國(guó)失業(yè)率、美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)等。目前，美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)企穩(wěn)回升的態(tài)勢(shì)，QE有望削減或中止，這對(duì)金價(jià)是致命的打擊。

　　美元和黃金的關(guān)系，常常以此消彼長(zhǎng)的模式呈現(xiàn)，美元強(qiáng)了，黃金就變?nèi)�。美�?lián)儲(chǔ)10月會(huì)議的最新紀(jì)要讓市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)提前縮減QE產(chǎn)生了期待，在市場(chǎng)熱炒縮減QE的背景下，黃金價(jià)格延續(xù)了震蕩下跌的走勢(shì)。如果美聯(lián)儲(chǔ)邁出削減QE的關(guān)鍵一步，全球的資本將會(huì)逐步向美國(guó)回流，流動(dòng)性的迅速膨脹必然會(huì)推升美元資產(chǎn)的價(jià)格。而伴隨著QE的終結(jié)，以美元計(jì)價(jià)的黃金，其避險(xiǎn)魅力必定被動(dòng)搖，出現(xiàn)相反動(dòng)態(tài)、步入下行軌道。此外，過(guò)去12年黃金連漲，盤(pán)踞其中的資金獲利豐厚。一旦做空趨勢(shì)形成，不少長(zhǎng)期資金會(huì)順勢(shì)減倉(cāng)，同時(shí)開(kāi)倉(cāng)期貨做空對(duì)沖。

　　有分析認(rèn)為，全球黃金儲(chǔ)備，絕大多數(shù)還是掌握在歐美國(guó)家手中，盡管不排除他們有繼續(xù)刻意打壓金價(jià)的行為，但黃金下跌已逼近臨界點(diǎn)。像國(guó)內(nèi)一些金礦的開(kāi)采成本來(lái)看，大體維持在220元/克。對(duì)市民而言，經(jīng)歷了今年搶金事件之后，家庭購(gòu)金需要理性。如果有“剛性”需求，不妨在金價(jià)較低時(shí)適當(dāng)買(mǎi)入。如果是為了投資，黃金期權(quán)、黃金定投等黃金衍生品較實(shí)物黃金來(lái)講優(yōu)勢(shì)更大，畢竟實(shí)物黃金要考慮到加工、運(yùn)輸、變現(xiàn)等成本。一般而言，實(shí)物黃金更適合作為一種財(cái)富配置，具體購(gòu)買(mǎi)量占個(gè)人財(cái)富的比例在10%~15%較為適宜。

　　有此一說(shuō) 十年苦海，黃金現(xiàn)處在“破銅爛鐵期”

　　央視財(cái)經(jīng)評(píng)論員馬光遠(yuǎn)認(rèn)為，從黃金的大周期去看，黃金目前究竟是處在底部，或者就像現(xiàn)在這樣橫盤(pán)，還是說(shuō)會(huì)繼續(xù)往下走？我覺(jué)得大周期基本可以判斷，為什么？因?yàn)辄S金現(xiàn)在的走勢(shì)越來(lái)越簡(jiǎn)單，就是它跟美元之間的關(guān)系越來(lái)越緊密。未來(lái)大概率就是美元要走強(qiáng)，量化寬松要退出。那么一旦這樣，黃金本身的避險(xiǎn)功能基本就喪失掉了，所以黃金目前大周期肯定是一個(gè)熊市，黃金的“黃金期”已經(jīng)過(guò)去。那它現(xiàn)在處在什么周期？肯定不是“白銀周期”，我覺(jué)得就是“破銅爛鐵期”。2008年以后黃金是一個(gè)大牛市，那時(shí)候中國(guó)人對(duì)黃金認(rèn)識(shí)事實(shí)上是金融危機(jī)帶來(lái)的，黃金漲得非�？�。但是我們每年對(duì)金屬品本身做排名的時(shí)候發(fā)現(xiàn)，黃金排不到前三位里面，比如說(shuō)銅、錫、鉑這些的排名都在黃金的前面。但是大家為什么看不到？因?yàn)槲覀冇虚L(zhǎng)期以來(lái)對(duì)黃金有一種盲目崇拜。再?gòu)狞S金的價(jià)格走勢(shì)來(lái)講，“三座大山”至關(guān)重要：第一是美聯(lián)儲(chǔ)這座大山，就是量化寬松退出以后可能會(huì)把黃金壓冬眠。第二座大山就是黃金的周期，它的周期從一個(gè)黃金期已經(jīng)進(jìn)入到了熊市周期，至今仍未走出來(lái)。從過(guò)去黃金的歷史周期來(lái)看，十年是牛市，緊接著差不多有十年的熊市，遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有開(kāi)始，甚至連中場(chǎng)都沒(méi)到。第三座大山就是“中國(guó)大媽”投資知識(shí)的增長(zhǎng)。 本報(bào)綜合報(bào)道

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