銀監(jiān)會日前一則《關(guān)于完善銀行理財業(yè)務(wù)組織管理體系有關(guān)事項的通知》(以下簡稱“35號文”)讓銀行理財產(chǎn)品市場再起波瀾，也讓許多普通投資者擔(dān)心其是否會對產(chǎn)品預(yù)期收益率產(chǎn)生影響。

　　據(jù)記者調(diào)查，“35號文”下發(fā)兩周多，理財產(chǎn)品收益率并未受到明顯影響。銀行業(yè)內(nèi)人士坦言，“35號文”的到來，意在堵住銀行理財投資非標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)漏洞，解決銀行理財黑箱操作的信息披露問題，理財產(chǎn)品剛性兌付問題亟待打破。

　　保本理財產(chǎn)品將淡出 未來收益率或下滑

　　盡管并未受到“35號文”的直接沖擊，但是銀行理財市場明顯受到資金面收緊影響，平均收益率水平表現(xiàn)穩(wěn)定，下半年以來收益率下滑勢頭暫時中斷。上周部分股份制商業(yè)銀行調(diào)高了新發(fā)產(chǎn)品的收益率水平，或反映銀行資金需求壓力較大。

　　值得注意的是，近日國務(wù)院常務(wù)會議部署多項舉措，緩解企業(yè)融資成本高問題時，關(guān)于“理財產(chǎn)品資金運用原則上應(yīng)與實體經(jīng)濟對接”的表述，被視作理財產(chǎn)品資金未來的投資方向進一步規(guī)范，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計未來理財產(chǎn)品的收益率會進一步下行。銀行業(yè)內(nèi)人士指出，“35號文”對于理財產(chǎn)品市場最為直接的影響就是保本型理財產(chǎn)品將逐步淡出市場�！�35號文”要求不得提供含有剛性兌付內(nèi)容的理財產(chǎn)品介紹；不得銷售無市場分析預(yù)測、無風(fēng)險管控預(yù)案、無風(fēng)險評級、不能獨立測算的理財產(chǎn)品。

　　而在采訪中，記者發(fā)現(xiàn)，雖然此前銀行理財產(chǎn)品的說明書中都明確寫著“浮動收益型”，但大多數(shù)投資者仍篤信“預(yù)期收益率”是個確定的數(shù)字，甚至將理財產(chǎn)品視作銀行存款。而理財客戶經(jīng)理的話里話外，也總是透露出“絕對可以保本、保收益”的意思。

　　必須接受“買者自負(fù)” 買理財關(guān)注有無擔(dān)保

　　“35號文”明確，銀行開展理財業(yè)務(wù)銷售活動應(yīng)按照風(fēng)險匹配原則，嚴(yán)格區(qū)分一般個人客戶、高資產(chǎn)凈值客戶和私人銀行客戶，進行理財產(chǎn)品銷售的分類管理，提供適應(yīng)不同類型客戶投資需求和風(fēng)險承受能力的產(chǎn)品，嚴(yán)格風(fēng)險自擔(dān)。

　　對于一般個人客戶，銀行只能向其提供貨幣市場和固定收益類等低風(fēng)險、收益穩(wěn)健的理財產(chǎn)品；銀行在對高資產(chǎn)凈值客戶和私人銀行客戶進行充分的風(fēng)險評估后，可以向其提供各類風(fēng)險等級的理財產(chǎn)品。

　　銀行業(yè)內(nèi)人士指出，這在強調(diào)商業(yè)銀行銷售規(guī)范的同時，也強調(diào)投資者“買者自負(fù)”的問題�！般y行銷售產(chǎn)品要賣給對的人，那么投資者在選擇產(chǎn)品時，也要量力而行、認(rèn)清風(fēng)險，選擇最適合自己的理財產(chǎn)品，真正做到"買者自負(fù)"。”

　　普益財富研究員范杰表示，投資者在看到各類所謂剛性兌付產(chǎn)品高收益時，還應(yīng)該清楚地認(rèn)識到，資產(chǎn)管理產(chǎn)品，哪怕是管理方較為保守的資產(chǎn)管理產(chǎn)品，如市面上流行的銀行理財產(chǎn)品和集合資金信托計劃（查詢信托產(chǎn)品）(查詢信托產(chǎn)品)，都存在著投資風(fēng)險，并不是無風(fēng)險的金融產(chǎn)品，其對應(yīng)的收益率，也不是無風(fēng)險收益率。

　　而資深理財人士提醒，在監(jiān)管部門要求銀行理財產(chǎn)品破除“剛性兌付”機制的前提下，投資者在購買理財產(chǎn)品時，可以關(guān)注是否有擔(dān)保公司，包括擔(dān)保公司資質(zhì)、擔(dān)保金額等，為理財資金增加一道安全屏障。

　　據(jù)中國證券報