“后朱云來(lái)時(shí)代”和中金

　　□記者 吳黎華 北京報(bào)道

　　接踵而來(lái)的一系列高層人士變動(dòng)，使中金公司未來(lái)的走向越發(fā)引人關(guān)注。

　　在朱云來(lái)辭去中金公司總裁及管理委員會(huì)主席職務(wù)后，步入“后朱云來(lái)時(shí)代”的中金公司究竟將何去何從？

　　高層頻變動(dòng)

　　一波未平，一波又起。繼朱云來(lái)宣布辭去中金公司總裁及管理委員會(huì)主席職務(wù)后，本周四(10月23日)，中金公司正式宣布，金立群不再擔(dān)任中金公司董事、董事長(zhǎng)職務(wù)。中國(guó)投資有限責(zé)任公司董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官丁學(xué)東出任中金公司董事、董事長(zhǎng)。

　　《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者獲悉，作為財(cái)政部亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行(下稱(chēng)“亞投行”)籌備組組長(zhǎng)的金立群將在這一機(jī)構(gòu)擔(dān)任要職。

　　公開(kāi)資料顯示，金立群歷任財(cái)政部世界銀行司司長(zhǎng)、世界銀行中國(guó)副執(zhí)行董事、財(cái)政部長(zhǎng)助理、財(cái)政部副部長(zhǎng)等。2003年8月1日金立群出任亞行副行長(zhǎng)。2008年9月，金立群被任命為中投公司監(jiān)事長(zhǎng)、黨委副書(shū)記。2013年5月，金立群從中投公司監(jiān)事長(zhǎng)一職離任，出任中金公司董事長(zhǎng)。去年10月，國(guó)家主席習(xí)近平和國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)先后出訪東南亞時(shí)，都提出了籌建亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行的倡議。今年初，中方成立了金立群任組長(zhǎng)的亞投行中方籌備工作組。

　　金立群的離開(kāi)只是近期中金公司一系列高層人事變動(dòng)之一。稍早之前的10月14日，中金公司宣布，朱云來(lái)辭去中金公司總裁及管理委員會(huì)主席職務(wù)。董事會(huì)已經(jīng)正式批準(zhǔn)該申請(qǐng)。經(jīng)董事會(huì)批準(zhǔn)，任命林壽康代為履行公司總裁及管理委員會(huì)主席職務(wù)，帶領(lǐng)管理團(tuán)隊(duì)主持公司日常運(yùn)營(yíng)。稍早一些時(shí)候，中金公司宣布，任命中金公司研究部負(fù)責(zé)人梁紅兼任中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家，代替原來(lái)的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家彭文生。更早之前的5月，中金公司投資銀行業(yè)務(wù)委員會(huì)執(zhí)行主席蔣國(guó)榮離職。對(duì)于一家國(guó)內(nèi)頂級(jí)投行來(lái)說(shuō)，不到半年時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)如此之多的高層人事變動(dòng)，并不多見(jiàn)。

　　在這一系列高層人事變動(dòng)中，朱云來(lái)的離去最為引人關(guān)注。自1998年加入中金公司香港分部后，朱云來(lái)歷任中金公司管理委員會(huì)主席、總裁和首席執(zhí)行官，執(zhí)掌中金長(zhǎng)達(dá)12年之久。在這12年中，中金公司長(zhǎng)期盤(pán)踞國(guó)內(nèi)投行排名第一，是國(guó)內(nèi)少有的能夠與華爾街投行相抗衡的本土投行。

　　中金公司的一系列人事變動(dòng)，也使得這家出生顯赫的投行未來(lái)走向充滿變數(shù)。此前有消息稱(chēng)，中金已選定農(nóng)銀國(guó)際及建銀國(guó)際擔(dān)任其上市聯(lián)席保薦人，中金則自行擔(dān)任牽頭保薦人，其估值將超過(guò)30億美元，預(yù)計(jì)最快將于今年第四季度在香港上市。目前，尚不清楚包括朱云來(lái)在內(nèi)的一系列高層變動(dòng)是否會(huì)對(duì)此次IPO產(chǎn)生影響。

　　低調(diào)朱云來(lái)

　　如果用一個(gè)詞來(lái)形容朱云來(lái)的話，無(wú)疑是“低調(diào)”。朱云來(lái)很少會(huì)出現(xiàn)在鏡頭前，在為數(shù)不多的幾次公開(kāi)場(chǎng)合中，大家的對(duì)他的印象也是沉默和低調(diào)。

　　然而，盡管朱云來(lái)本人低調(diào)，但外界對(duì)他的評(píng)價(jià)卻十分之高。2012年7月，美國(guó)《財(cái)富》雜志選出“亞洲最具影響力商界領(lǐng)袖”，共有6名中國(guó)內(nèi)地企業(yè)家入選，人數(shù)超過(guò)了韓國(guó)、日本、印度和中國(guó)香港，名列第15位的恰是朱云來(lái)�！敦�(cái)富》雜志是這樣介紹朱云來(lái)的：“沒(méi)有人能像朱云來(lái)那樣，橫跨環(huán)球金融界和中國(guó)政府主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)體。中金公司在他的領(lǐng)導(dǎo)下，已經(jīng)成為中國(guó)企業(yè)向海外發(fā)行股票的核心經(jīng)紀(jì)人。”

　　公開(kāi)資料顯示，借助國(guó)企改革和上市大潮，在本世紀(jì)的前十年中，中金公司在中國(guó)市場(chǎng)如魚(yú)得水，幾乎每一家大型國(guó)企的IPO生意，中金公司都涉足其中。中金公司承辦的重大IPO交易包括：2000年，中國(guó)聯(lián)通在香港和紐約兩地上市，募集資金56億美元；2006年，中國(guó)工商銀行上市，募資219億美元；2010年，中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行在滬港兩地上市，募資221億美元。

　　在朱云來(lái)執(zhí)掌中金公司期間，中金公司形成了以研究為基礎(chǔ)，投資銀行、銷(xiāo)售交易和投資管理業(yè)務(wù)為支柱的全方位投行業(yè)務(wù)布局，建立了以紐約、倫敦、新加坡、香港為中心的國(guó)際網(wǎng)絡(luò)，被客戶、業(yè)界和監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)為是中國(guó)最具國(guó)際水準(zhǔn)的投資銀行。

　　目前尚不清楚朱云來(lái)辭職的具體原因，在一封內(nèi)部離職信中，朱云來(lái)表示，公司上下歷經(jīng)近兩年的深入市場(chǎng)分析和系統(tǒng)梳理，形成共識(shí)，重拾方向，管理體系上了一個(gè)新的臺(tái)階�？吹焦�司新人輩出，后繼有人，深感欣慰，“從長(zhǎng)遠(yuǎn)考慮，為了積極助推團(tuán)隊(duì)成長(zhǎng)，系統(tǒng)建立長(zhǎng)效體制，形成健康良性的管理交接和延續(xù)機(jī)制，以及公司的長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展，我已向董事會(huì)申請(qǐng)辭去CEO職務(wù)，將接力棒交給繼任管理團(tuán)隊(duì)。”

　　此前亦有消息稱(chēng)，朱云來(lái)曾多次表示對(duì)自主創(chuàng)業(yè)有興趣，創(chuàng)業(yè)方向則可能與互聯(lián)網(wǎng)概念有關(guān)，但這一說(shuō)法并未得到證實(shí)。

　　轉(zhuǎn)型困局

　　自2009年以來(lái)，隨著央企上市潮結(jié)束，以及國(guó)內(nèi)創(chuàng)業(yè)板、中小板崛起，在投行業(yè)務(wù)的收入上，中金公司排名不斷下降。WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2011年中金公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.7億元，較2010年的9.1億元下滑70.3%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)3.33億元，同比下降72%。在IPO業(yè)務(wù)上，2011年滬深股市IPO共計(jì)277宗，中金只攬得其中兩家，市場(chǎng)份額為0.71%，位居行業(yè)第34位。來(lái)自證券業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，2013年，中金公司總資產(chǎn)240.66億元、凈資本43.27億元、營(yíng)業(yè)收入22.17億元、凈利潤(rùn)2.15億元，行業(yè)排名分別是23、34、21、49，較前一年分別下滑了3位、7位、7位、20位。

　　2010年，在中金公司任職超過(guò)10年的投行部董事總經(jīng)理貝多廣跳槽去了摩根大通；不久后，中金投行部執(zhí)行董事陸垠也離開(kāi)中金轉(zhuǎn)任花旗集團(tuán)亞太區(qū)金融機(jī)構(gòu)董事；中金公司投行部主管丁瑋離開(kāi)后，選擇任職新加坡投資集團(tuán)淡馬錫中國(guó)區(qū)總裁。在更早之前，中金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈繼銘轉(zhuǎn)投高盛，隨后，首席策略分析師高挺、研究部副總沈建光等宏觀與策略團(tuán)隊(duì)骨干紛紛外流。一位跳槽至國(guó)內(nèi)其他券商的前中金員工對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，離開(kāi)中金的人群中，去外資投行的比較多，最近去A股其他券商的人也多了起來(lái)。

　　不過(guò)，行業(yè)排名的下滑并不是中金所面臨的最大問(wèn)題，在一些離開(kāi)中金的員工看來(lái)，精英化的員工、外資投行的業(yè)務(wù)要求和國(guó)企的管理方式與激勵(lì)機(jī)制之間的矛盾，才是導(dǎo)致中金核心人員不斷流失、轉(zhuǎn)型不暢的關(guān)鍵原因。

　　中金公司成立于1995年7月，是由國(guó)內(nèi)外著名金融機(jī)構(gòu)和公司基于戰(zhàn)略合作關(guān)系共同投資組建的中國(guó)第一家中外合資投資銀行。由于出生于合資投行，在投行業(yè)務(wù)風(fēng)格以及要求上，中金公司更多的是向國(guó)際投行看齊�！耙�說(shuō)業(yè)務(wù)和人員素質(zhì)，國(guó)內(nèi)的其他券商的確沒(méi)法和中金公司比，我們連PPT制作的尺碼和格式都有十分嚴(yán)格的要求，必須做到一絲不茍。”上述前中金員工說(shuō)。

　　然而，相對(duì)于精英化的員工和業(yè)務(wù)素質(zhì)要求，中金在本質(zhì)上仍是一家國(guó)企，特別是在管理風(fēng)格和激勵(lì)機(jī)制方面�！皟�(nèi)部人士關(guān)系比較復(fù)雜，有大鍋飯性質(zhì)。當(dāng)市場(chǎng)好的時(shí)候，賺錢(qián)比較多，中金公司的薪酬水平要比其他國(guó)內(nèi)券商高出一截，但當(dāng)市場(chǎng)環(huán)境惡化的時(shí)候，矛盾就出現(xiàn)了，在這種情況下人員流失不可避免。