瑞達(dá)期貨擬公開發(fā)行不超過1億股新股，募資將用于補(bǔ)充資本金，擴(kuò)展創(chuàng)新業(yè)務(wù)

A股市場沒有期貨公司上市的日子，有望成“過去時(shí)”。

5月8日，瑞達(dá)期貨股份有限公司(下稱瑞達(dá)期貨)在證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站預(yù)披露招股說明書，邁入了IPO排隊(duì)大軍。這意味著，A股市場“期貨第一股”呼之欲出。

如果瑞達(dá)期貨上市獲批，將會(huì)點(diǎn)燃期貨公司上市熱情。4月9日，創(chuàng)元期貨已在新三板掛牌上市。此前， 國投中谷期貨副總經(jīng)理對《證券日報(bào)》記者表示，創(chuàng)元期貨率先進(jìn)入新三板會(huì)引來中小期貨公司效仿，進(jìn)而點(diǎn)燃期貨公司上市熱情。期貨公司上市后可以借此整合資源、降低運(yùn)營成本、融資乃至并購，做大做強(qiáng)。以前期貨公司殼資源價(jià)格沒有參照標(biāo)的，亂要價(jià)，而有了期貨公司上市后就有了市盈率、市凈率等可參考的指標(biāo)。

中期協(xié)資料顯示，目前除瑞達(dá)期貨、創(chuàng)元期貨外，還有永安期貨、南華期貨、魯證期貨、萬達(dá)期貨、弘業(yè)期貨等公司已完成股改，其上市的進(jìn)程走在前列。國務(wù)院于去年5月8日頒布“新國九條”，其中明確提出“積極穩(wěn)妥推進(jìn)股票發(fā)行注冊制改革”。隨著政策的大力推動(dòng)，未來注冊制改革有望快速落實(shí)。因此，更多的期貨公司正在正在積極籌劃、推動(dòng)上市事宜。

期貨公司IPO

瑞達(dá)期貨搶先一步

瑞達(dá)期貨于今年4月24日向證監(jiān)會(huì)遞交了IPO申報(bào)材料。5月8日，證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站發(fā)布了瑞達(dá)期貨預(yù)披露招股說明書。如果瑞達(dá)期貨上市獲證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，A股市場將告別沒有期貨公司的歷史。

瑞達(dá)期貨預(yù)披露招股說明書顯示，瑞達(dá)期貨公開發(fā)行新股不超過10000萬股，占發(fā)行后總股本比例不低于25%，發(fā)行后總股本不超過40000萬股。公司表示，募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，將全部用于補(bǔ)充公司資本金，擴(kuò)展相關(guān)創(chuàng)新業(yè)務(wù)，完善公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，以增強(qiáng)公司的經(jīng)營實(shí)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

瑞達(dá)期貨前身為瑞達(dá)期貨經(jīng)紀(jì)有限公司，成立于1993年3月24日，注冊資本1000萬元；2012年11月變更為股份有限公司，歷經(jīng)5次增資后，注冊資本為3億元。公司四大股東為：泉州佳諾、廈門中寶、廈門金信隆、泉州運(yùn)籌，分別持股25224萬股、占比84.08%，1989萬股、占比6.63%，1800萬股、占比 6.00%，987萬股、占比3.29%。

數(shù)據(jù)顯示，瑞達(dá)期貨的盈利能力位居期貨行業(yè)前列。2011年、2012年、2013年公司實(shí)現(xiàn)凈利潤分別為6588.65萬元、8186.8萬元、7398.77萬元，分別排在第13位、第15位、第16位。中期協(xié)公布的2013年度期貨公司財(cái)務(wù)信息公示，公司凈資本、凈資產(chǎn)、客戶權(quán)益、手續(xù)費(fèi)收入分別排名期貨行業(yè)第28位、第29位、第26位、第17位。公司客戶數(shù)（母公司口徑）由2012年末的37304戶增加至2014年末的47514戶；公司期末客戶權(quán)益（母公司口徑）由2012年末的171593.77萬元增加至2014年末的290501.46萬元；公司利潤總額由2012年的10992.67萬元增長至2014年的13486.57萬元。目前公司的營業(yè)收入主要來源于期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，2014年公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)收入和利息凈收入分別占營業(yè)收入的48.36%和32.93%。

與此同時(shí)，瑞達(dá)期貨表示，近年來公司客戶交易規(guī)模增長的同時(shí)，手續(xù)費(fèi)率和手續(xù)費(fèi)收入在持續(xù)下滑。2012年、2013年、2014年公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)收入分別為19906.38萬元、18131.22萬元和15060.44萬元，呈現(xiàn)逐年下滑態(tài)勢；公司傭金率分別為0.0401％。、0.0283％。和0.0177％。，也呈逐年下降態(tài)勢。

期貨公司分化加大

強(qiáng)者恒強(qiáng)格局將顯

一直以來，“散亂小”的格局妨礙了期貨公司及期貨業(yè)的發(fā)展壯大。2014年，全國151家期貨公司實(shí)現(xiàn)凈利潤總額41.43億元，而120家證券公司的凈利潤總額為965.54億元，其中券商“一哥”中信證券實(shí)現(xiàn)凈利潤113.4億元。也就是說，151家期貨公司的凈利潤僅為中信證券的約1/3。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來期貨業(yè)發(fā)展不僅需要有差異化、特色化經(jīng)營的期貨公司，更需要幾十家行業(yè)的領(lǐng)軍陣營。期貨公司的發(fā)展需要資金的支持，而根據(jù)期貨公司資本監(jiān)管的相關(guān)規(guī)定，除發(fā)行長期次級債之外，期貨公司只能依賴于股東投入和自身積累補(bǔ)充資本金。因此，通過上市融資則是一條捷徑。

近年來，多家期貨公司一直在籌劃借殼、IPO上市，此前中國國際期貨一直冀望借殼中國中期上市，但由于監(jiān)管層不允許期貨公司借殼上市，因此，期貨公司只有選擇通過A股IPO上市、新三板上市、赴港上市。在今年4月底舉辦的第九屆中國期貨分析師論壇上，證監(jiān)會(huì)證券基金機(jī)構(gòu)監(jiān)管部副主任李格平表示，目前，期貨公司股權(quán)融資獲得突破性進(jìn)展，多家期貨公司IPO上市取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，還有很多公司正在準(zhǔn)備IPO上市和新三板掛牌。他透露，也有期貨公司正籌備H股上市。

據(jù)《證券日報(bào)》記者了解，魯證期貨正在準(zhǔn)備赴港上市。魯證期貨為齊魯證券的控股公司，2012年10月，魯證期貨有限公司變更為魯證期貨股份有限公司，注冊資本7.5億元，齊魯證券持股占比87.48%。近三年來，公司凈利潤呈穩(wěn)定增長態(tài)勢。公司2012年、2013年、2014年分別實(shí)現(xiàn)凈利潤6457.62萬元、7064.88萬元、7135.32萬元。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著期貨公司直接融資渠道的打開，資本實(shí)力的壯大，在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)、創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展的驅(qū)動(dòng)下，未來期貨公司之間的分化會(huì)加大，強(qiáng)者恒強(qiáng)及那些依托自身優(yōu)勢形成特色化、差異化的期貨公司會(huì)存活下來。