對于剛剛過去的這一周，國際金價走勢可謂血雨腥風(fēng)，大有本月初中國A股的味道！從周一（7月20日）的1134美元到周五（7月24日）的1099美元，黃金單周下跌了3%。其中在周五，金價一度下探到1077美元，創(chuàng)下了2011年以來的價格新低。

　　現(xiàn)象

　　中國大媽四度抄底黃金全抄在山腰上

　　對于赫赫有名抄底黃金等投資的“中國大媽”，其實直到現(xiàn)在，大家也找不出關(guān)于“中國大媽”的準(zhǔn)確定義，不過有個段子這樣描述她們：一個年齡在40歲至60歲之間、家庭可支配現(xiàn)金在數(shù)十萬到千萬元之間、金融知識趨近于零、投資喜歡跟風(fēng)的散戶黃金投資群體。今年42歲的秋姨雖然在生活中還算不上大媽行列，但如果按照上面的定義她確實應(yīng)該是典型的“中國大媽”。從2013年開始，她瘋狂抄底買金，當(dāng)年“中國大媽”主宰的三波買金高潮里都有她的身影，但沒想到“越抄底越不見底”。

　　頭一次是去年4月份，當(dāng)時國內(nèi)金價首度跌破300元/克。這時她感到買黃金的時機應(yīng)該到了。因為此前她一直在做紙黃金的理財產(chǎn)品，近幾年黃金的大幅上漲使得她收益不菲，也使得她對于黃金的價格漲跌格外敏感。金價跌破300元大關(guān)對于很多黃金投資者都相當(dāng)敏感，因為此前黃金價格一直在340元上下。而投資紙黃金的人，很多都有著希望能把“紙”變成真正黃金的沖動，因此當(dāng)金價明顯下跌時，很多人會選擇把紙變成真的黃金：即拋掉一部分紙黃金的理財產(chǎn)品，同時買入相應(yīng)的黃金制品。此前一直想買各種金首飾的欲望爆發(fā)，她在一周時間內(nèi)幾乎天天光顧金店，為家里七八口人配備了全套金飾品，老人有耳環(huán)、戒指，自己有項鏈，還給孩子買了長命鎖。此外她還買了50克投資金條。

　　不過黃金的行情沒有像以往那樣稍作調(diào)整就繼續(xù)上攻，而是繼續(xù)下滑。2013年五一期間，秋姨隨全家到香港旅游，當(dāng)?shù)馗�低的金價再度刺激她的買金熱情。她說，“香港金店金價的港元報價與內(nèi)地人民幣報價的數(shù)值基本差不多，但現(xiàn)在人民幣越來越值錢，與港幣的匯率相當(dāng)于打八折，當(dāng)然劃算了！”秋女士告訴北京青年報記者，在香港金店的首飾款式更多，而且很多新款式都比內(nèi)地上市要早，所以去香港旅游時多捎些金貨回來甚至都能把路費賺回來。這次她又大手筆買金，全家人將黃金制品分散帶回國內(nèi)�！耙环矫媸窍愀圪I金真的很劃算，一方面也是希望能夠攤薄成本，把之前買金的成本拉低！”她這樣回憶當(dāng)時的想法。

　　第三次大舉買金是2014年春節(jié)前夕，像很多年末習(xí)慣為家里“添金”的人們一樣，她又到金店里尋覓各種生肖金品�！拔颐磕甓家�買生肖金條，到現(xiàn)在已經(jīng)攢了七年了，其間金價的漲漲跌跌一目了然�！辈贿^她告訴記者，看到這些金條時，并不會在意哪年金價貴買得有些吃虧。“就拿蛇年金條來說，是這幾根金條里最貴的，比馬年金條每克就要貴100元，但當(dāng)時都是這個價格，現(xiàn)在你想花再多的錢也買不到蛇年金條了！”所以她堅稱對自己一年來的買金經(jīng)歷并不后悔。而且秋姨堅信金價遲早要漲回來的，確實從2014年初開始，國內(nèi)金價在跌破240元/克后隨即出現(xiàn)溫和反彈，而且持續(xù)上漲了近一個月，從最低時的235元/克上漲至247元/克附近。

　　從2014年二季度開始，黃金行情再度轉(zhuǎn)弱，秋姨采取了“以靜制動”的策略堅信長期投資策略，“虧我就不賣唄，反正我也不等著錢花！”秋姨堅信，只要不賣，就只能算是浮虧而不是真虧。但話雖然這么說，去年下半年來開始的股市行情還是讓邱女士有些著急，“要是把買黃金的錢都投到股市里可就賺了！”

　　今年四五月間，長期低迷的金價在低位久久徘徊，她感到這應(yīng)該是底了，而且查閱很多資料發(fā)現(xiàn)，國際黃金的開采成本應(yīng)該就在每盎司1000至1100美元。因此，今年5月份，她選擇在1100美元下方再度抄底了100萬元的黃金，大大拉低了她的持倉總成本。此后確實也見到成效：她這次抄底后不久，黃金價格曾小有起色，一度還站上了1200美元關(guān)口。這時她暗喜：這回終于抄到了！“看來投資就是要沉得住氣！”她悄悄總結(jié)道。

　　不過隨后黃金價格再度走軟，直至這次出現(xiàn)斷崖式下跌，秋姨的第四次抄底再度被套，正應(yīng)了很多人調(diào)侃的“抄底總是抄在山腰上”！

　　重現(xiàn)

　　金價周一遭遇“血洗”

　　本周一的黃金走勢尤其讓人觸目驚心。天亞市早盤，貴金屬市場突然遭到“血洗”，現(xiàn)貨黃金在北京時間09:29一分鐘內(nèi)就暴跌超過40美元，一度下跌4.2%至每盎司1086.18美元，創(chuàng)出2010年3月以來的最低水平。而國際金價在此前已經(jīng)連續(xù)下跌了四周之久。對于當(dāng)天黃金市場出現(xiàn)的罕見大跌，有傳言稱是中國有大手筆拋售舉動。澳新銀行稱，當(dāng)天中國市場出現(xiàn)多達5噸的黃金被拋售，是引起金價暴跌的原因。該行稱：“在黃金市場開盤后，有5噸黃金通過上海黃金交易所被拋售，這是高于通常水平的�！�

　　繼周一的金價雪崩之后，金價在周二曾略有反彈，維持在1100美元上方微幅波動。但周三周四的連續(xù)下跌就把周二的漲勢全部吞噬，并再度創(chuàng)下價格新低。對于美聯(lián)儲年內(nèi)加息的預(yù)期日漸升溫，加上黃金作為避險投資的吸引力下降，使得金價維持在五年多以來的最低水平上。

　　周五的金價再度回升，但分析師依然對黃金前景看空。摩根士丹利的分析師在一份報告中稱，通縮風(fēng)險降低、美聯(lián)儲可能加息、希臘債務(wù)危機緩和、中國股市下挫，是5月份以來黃金下挫的原因。該分析師稱，在美聯(lián)儲升息、中國股市再出現(xiàn)修正以及各國央行出售黃金儲備的情況下，金價是可能會跌到每盎司800美元的水平。受到這輪金價下跌的影響，目前北京市場的千足金價格是278元/克。

　　背景

　　美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)搶眼

　　在黃金價格大幅走低的這段日子里，人們經(jīng)常聽到美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)對金價走勢的影響。其實，在之前一周美國公布的數(shù)據(jù)就已經(jīng)顯示出咄咄逼人的加息預(yù)期——6月份新屋開工飆升，創(chuàng)下2007年11月以來的第二高水平，年化月率增長達到9.8%至117.4萬戶，高于預(yù)期值的111.0萬戶。同時，美國發(fā)布的營建許可月率也增長7.4%至134.3萬。這顯示在經(jīng)歷一季度的嚴(yán)寒天氣后美國房屋開工復(fù)蘇步伐正在加快，美國房屋建筑商對當(dāng)前樓市表現(xiàn)頗為樂觀，表明當(dāng)前美國房地產(chǎn)市場仍會維持強勁的勢頭。另外，美國6月份PPI月率增長0.4%，5月為上升0.5%。作為通脹的前瞻指標(biāo)之一，PPI回升明顯可能提振美國通脹未來加速反彈的前景，進而使得美聯(lián)儲年內(nèi)升息更加的“暢通無阻”。

　　美國方面周四公布的數(shù)據(jù)顯示，美國7月18日季調(diào)后初請失業(yè)金人數(shù)驟減2.6萬至25.5萬，預(yù)期28.0萬，前值28.1萬；6月芝加哥聯(lián)儲全國活動指勁增，創(chuàng)下去年12月以來最高，表明世界第一大經(jīng)濟體的經(jīng)濟活動復(fù)蘇二季度末呈現(xiàn)加速反彈跡象；美國6月領(lǐng)先指標(biāo)月率增長0.6%，預(yù)期增長0.3%，主要緣于處于歷史低位的借貸成本，以及樓市反彈提振經(jīng)濟增長。

　　而這些經(jīng)濟數(shù)據(jù)都顯示著美國經(jīng)濟正在強勁復(fù)蘇，這也加大了外界對美元加息的預(yù)期。“美元走強的呼聲正在增加，加大了美元指數(shù)的上漲預(yù)期。我們擔(dān)心，美元最快可能在下個月或9月份加息。而希臘退歐風(fēng)險，相比美元上漲也是小巫見大巫，所以建議投資者考慮投資策略的前提要以美元上漲作為重要背景�！�

　　后市

　　黃金整體弱勢格局并沒改變

　　對于此輪突如其來的黃金大跌，明富金融研究所分析師謝堃認(rèn)為，“概括地說，這是由強勁的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)提振了美元的加息預(yù)期，從而最終導(dǎo)致了投資者對于黃金未來走勢的悲觀情緒的蔓延�！� 謝堃在周一就已經(jīng)發(fā)出警示，“當(dāng)前黃金處于年內(nèi)最黑暗的時刻，這次貴金屬市場突然遭到‘血洗’，或許已經(jīng)打開了黃金新一輪下跌的序幕！”

　　“各種對黃金走勢不利的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)已經(jīng)到處都可以看到，我們不妨查閱一下關(guān)于黃金最直接的交易數(shù)據(jù)�！� 謝堃向北青報記者介紹，SPDR基金是全球最大的黃金ETF，從其交易數(shù)據(jù)就能體會到黃金投資情緒的急劇惡化：SPDR上周五流出11.63噸，為2014年以來最大的單日流出，該基金上周以來總流出19.38噸，持有量跌至2008年以來最低水平�！包S金ETF流出是金價在2013年暴跌的主要驅(qū)動因素；Comex期金凈空頭升至2014年12月以來最高水平，總空頭創(chuàng)紀(jì)錄高點�！�

　　他再次強調(diào)，投資者當(dāng)前不要死抱黃金開采成本來作為黃金投資時機的依據(jù)。因為目前從供給方面來看，黃金價格的暴跌暫時似乎不會使生產(chǎn)商采取減產(chǎn)的措施。而明富研究所估算預(yù)計2015年黃金生產(chǎn)商的平均總維持成本將從2012年的峰值每盎司1217美元降至今年的978美元，因此目前來看，金價還遠沒有跌破成本價，而且黃金開采成本也是在一個范圍內(nèi)動態(tài)波動的。

　　謝堃認(rèn)為黃金整體弱勢格局并沒有改變�！包S金日線圖MACD雙線指標(biāo)中，雙線維持零軸下方，雙線維持向下運行，并且紅色能量柱增長，市場空頭力量持續(xù)出擊，可能會持續(xù)壓制金價走勢。各條均線呈現(xiàn)空頭排列，相應(yīng)的KD指標(biāo)中，雙線掉頭向下，黃金整體走勢仍比較弱�！币虼酥x堃依然建議投資者考慮逢高沽空黃金的策略。

　　文/本報記者 張欽